幾種績效評價(jià)方法的比較分析

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1、幾種績效評價(jià)方法的比較分析 　　自20世紀(jì)初杜邦公司運(yùn)用投資報(bào)酬率指標(biāo)進(jìn)行績效評價(jià)以來，績效評價(jià)已從單指標(biāo)評價(jià)發(fā)展成多指標(biāo)綜合評價(jià)。在多指標(biāo)綜合評價(jià)中，評價(jià)方法的恰當(dāng)選擇對評價(jià)結(jié)果具有重要影響。本文擬對AHP、模糊綜合評價(jià)法、灰色關(guān)聯(lián)度分析法、因子分析法及TOPSIS五種方法在上市公司經(jīng)營績效評價(jià)中進(jìn)行實(shí)證比較，并通過對各種評價(jià)方法具體評價(jià)過程的差異分析，試圖對實(shí)證比較結(jié)果的差異作出解釋，以期為評價(jià)方法的選擇提供參考。 　　一、上市公司經(jīng)營績效評價(jià)指標(biāo)體系 　　由于本文重點(diǎn)是探討評價(jià)方法的比較，故對評價(jià)指標(biāo)的選擇不作深入探

2、討。上市公司經(jīng)營績效評價(jià)指標(biāo)是在考慮上市公司特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，參照《國有資本金效績評價(jià)規(guī)則》及其細(xì)則來構(gòu)建的，如圖1所示。 　　二、上市公司經(jīng)營績效實(shí)證分析 　　本文選取滬市八家高速公路運(yùn)營公司作分析樣本，分別運(yùn)用上述五種評價(jià)方法對其經(jīng)營績效進(jìn)行評價(jià)。原始數(shù)據(jù)來源于“巨潮資訊”（http://gsgg.cninfo.com.cn），對原始數(shù)據(jù)的預(yù)處理原則為：（1）對于極小型指標(biāo)，取其倒數(shù)使用轉(zhuǎn)化為極大型指標(biāo)；（2）對適度型指標(biāo)（如資產(chǎn)負(fù)債率），按公式xij=1/轉(zhuǎn)換，其中k為原始數(shù)據(jù)xij‘的均值，xij為處理后的數(shù)據(jù)；（3）

3、無量綱化處理的方法是均值化方法。 　　1.運(yùn)用AHP進(jìn)行經(jīng)營績效評價(jià)層次分析結(jié)構(gòu)的構(gòu)建按圖1的模式構(gòu)建，通過咨詢專家，在各層元素中進(jìn)行兩兩比較，構(gòu)造判斷矩陣，所有的判斷矩陣均通過了一致性檢驗(yàn)，并運(yùn)酶??撲愕貿(mào)齦髦副甑娜ㄖ兀?荽巳ㄖ囟愿髦副杲?屑尤ㄗ酆希?醋酆轄峁?園思腋咚俟?吩擻??鏡木??ㄐЫ?信判潁?峁?綾？所示： 　　表2評價(jià)對象皖通高速東北高速中原高速福建高速楚天高速贛粵高速寧滬高速深高速績效得分1.32140.06711.46721.47331.31311.51391.06351.1020排名483251762.

4、運(yùn)用灰色關(guān)聯(lián)度分析進(jìn)行經(jīng)營績效評價(jià)取八家公司各指標(biāo)的最大值所構(gòu)成的序列作為最優(yōu)指標(biāo)集，計(jì)算灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)時取ξ=0.5，計(jì)算加權(quán)關(guān)聯(lián)度時，權(quán)重取上述AHP法所得到的權(quán)重。按計(jì)算出的灰色加權(quán)關(guān)聯(lián)度，上述八家公司的經(jīng)營績效評價(jià)結(jié)果如表3所示： 　　表3評價(jià)對象皖通高速東北高速中原高速福建高速楚天高速贛粵高速寧滬高速深高速績效得分0.92440.85160.94130.93940.92790.94390.90100.9066排名582341763.運(yùn)用模糊綜合評價(jià)法進(jìn)行經(jīng)營績效評價(jià)在這里，評判因素集為圖1所示14個指標(biāo)，即： 　　

5、U={X1，X2，X3，X4，X5，X6，X7，X8，X9，X10，X11，X12，X13，X14}評價(jià)集為V={經(jīng)營績效高V1，經(jīng)營績效中V2，經(jīng)營績效低V3}； 　　評價(jià)因素集中的所有指標(biāo)均為定量指標(biāo)，故采用梯形隸屬度函數(shù)建立指標(biāo)值與評價(jià)等級間的隸屬關(guān)系（如圖2所示）。將預(yù)處理后的數(shù)據(jù)帶入隸屬度函數(shù)，可得到三個評價(jià)等級的隸屬度向量R1，R2，R3，對三個等級取權(quán)重（本文?。?.5，0.3，0.2））計(jì)算評判矩陣R，故評判矩陣R=0.5R1+0.3R2+0.2R3.本例在建立模糊評價(jià)模型時，各評判因素權(quán)重A的確定采用上述A

6、HP法所確定的權(quán)重，評判模型為：B=A*R，其中合成運(yùn)算采用普通矩陣乘法。運(yùn)用模糊綜合評價(jià)法對上述八家公司經(jīng)營績效的評價(jià)結(jié)果如表4所示： 　　表4評價(jià)對象皖通高速東北高速中原高速福建高速楚天高速贛粵高速寧滬高速深高速績效得分0.46350.24210.59640.50000.59820.51790.35660.3911排名582413764.運(yùn)用TOPSIS法進(jìn)行經(jīng)營績效評價(jià)運(yùn)用TOPSIS法時，取八家公司各指標(biāo)的最大值所構(gòu)成的序列作為最優(yōu)向量，最小值所構(gòu)成的序列作為最劣向量，通過計(jì)算各評價(jià)對象對最優(yōu)向量和最劣向量間的歐氏距

7、離，來獲得評價(jià)對象與最優(yōu)向量的“擬合”程度，以此作為評價(jià)依據(jù)。其基本模型為：Ci=（Di-/Di-+Di+），其中Di-為評價(jià)對象到最劣向量間的距離，Di+為評價(jià)對象到最優(yōu)向量間的距離，Ci為評價(jià)對象與最優(yōu)向量的相對接近度，Ci越大則經(jīng)營績效越好，加權(quán)時的權(quán)重仍采用AHP法所得的權(quán)重。運(yùn)用TOPSIS法的評價(jià)結(jié)果如表5所示： 　　表5評價(jià)對象皖通高速東北高速中原高速福建高速楚天高速贛粵高速寧滬高速深高速績效得分0.65610.08370.72260.72530.65230.74390.53850.5560排名48325176

8、5.運(yùn)用因子分析法進(jìn)行經(jīng)營績效評價(jià)運(yùn)用SPSS軟件可直接得出上述八家公司的因子得分，本例中，通過因子分析，前四個因子的特征值大于1，所解釋的方差占總方差的91.35%，為精確起見，本例取前7個因子，該7個因子解釋了所有的方差。對各公司經(jīng)營績效評價(jià)是以其綜合得分為依據(jù)的，綜合得