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《電子行業(yè)：關(guān)注智能終端產(chǎn)業(yè)鏈和led》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。
1、電子行業(yè)：關(guān)注智能終端產(chǎn)業(yè)鏈和LED??投資策略：受工作天數(shù)減少，蘋果調(diào)節(jié)訂單影響，臺廠二月營收下滑。但是，從國內(nèi)電子行業(yè)運行來看，景氣明顯好于去年，即將到來的季報值得期待。終端市場淡季不淡，平臺轉(zhuǎn)換帶動硬件升級，二季度電子行業(yè)有望在智能終端庫存回補帶動下進入新一輪景氣循環(huán)。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1-2月份規(guī)模以上實現(xiàn)利潤235億元，比去年同期增長89%，新增利潤111億元，占全部新增利潤的10.7%，拉動規(guī)模以上企業(yè)利潤增長1.8個百分點。利潤增長的主要原因，一是同期基數(shù)偏低，二是平板顯示器、平板電腦和移動通訊設(shè)
2、備等電子產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售保持了相對較快的增長勢頭。節(jié)后市場表現(xiàn)已經(jīng)兌現(xiàn)了行業(yè)景氣上行預(yù)期，短期面臨一定估值壓力，個股走勢將有所分化，建議關(guān)注智能終端產(chǎn)業(yè)鏈和景氣回暖的LED。??終端產(chǎn)品：一季度智能手機和平板需求旺盛，建議關(guān)注欣旺達（300207）。受益于運營商推動，TD智能手機增長有望提速。從終端廠商來看，由于運營商的推動，國產(chǎn)品牌中華酷聯(lián)最為受益；從零配件廠商來看，LDS等高端天線滲透率有望提升，天線廠商最為受益，關(guān)注信維通信（300137><6）、碩貝德（300322）。由于windows8系統(tǒng)相關(guān)的軟件生態(tài)
3、系統(tǒng)尚未形成突破、創(chuàng)新性應(yīng)用，軟硬件資源有待進一步優(yōu)化配置，下半年才可能真正大規(guī)模激發(fā)超級本等升級換代的市場需求，產(chǎn)業(yè)鏈存在超預(yù)期的可能。??半導(dǎo)體：2月北美半導(dǎo)體設(shè)備BB值1.11下滑至1.10，但為連續(xù)第2個月高于1，行業(yè)景氣可望呈現(xiàn)向上的格局。??零組件：2013年1-2月電子器件工業(yè)銷售產(chǎn)值為1247億元，電子元件及組件工業(yè)銷售產(chǎn)值為14<65億元，同比分別增長1<6.19%和13.78%，呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢。??面板：2月淡季效應(yīng)顯現(xiàn)，全球TFT供應(yīng)商營收為<65.98億美元，同比下滑2%，環(huán)比下滑<6%。考
4、慮到春節(jié)因素，中國又是全球最大液晶電視及液晶顯示器市場，下降幅度可視為正常范圍內(nèi)波動。??LED：照明滲透率提升帶動行業(yè)回暖。從室內(nèi)照明來看，國外市場啟動。CREE和飛利浦分別推出取代40W和<60W白熾燈的低價LED照明產(chǎn)品，市場反應(yīng)積極，有助于加速提高LED照明滲透率，關(guān)注瑞豐光電（300241）和陽光照明（<6002<61）。從戶外照明來看，政府招標(biāo)超預(yù)期。根據(jù)高工LED統(tǒng)計，廣東省一季度的路燈及隧道燈招標(biāo)已經(jīng)達到7.<6萬盞，超過2012年全年招標(biāo)總量，各地工程招標(biāo)有望于二季度密集展開，關(guān)注德豪潤達（00
5、2005）。鄭磊SAC執(zhí)業(yè)證書編號：S0340512080002電話：07<69-22115935郵箱：zl10@dgzq4>#ff66ff'>.cn細分行業(yè)評級半導(dǎo)體謹慎推薦元器件謹慎推薦電子制造謹慎推薦行業(yè)指數(shù)走勢1,013.001,0<63.001,113.001,1<63.001,213.001,2<63.001,313.001,3<63.001,413.001,4<63.001,513.0012-0312-0412-0512-0<612-0712-0812-0912-1012-1112-1213-011
6、3-02電子(申萬)滬深300(可比)資料來源：東莞證券研究所，Wind資訊相關(guān)報告電子關(guān)注智能終端產(chǎn)業(yè)鏈和LED謹慎推薦（上調(diào)）2013年3月電子行業(yè)月報風(fēng)險評級：較高風(fēng)險投資要點：2013年3月29日證券研究報告行業(yè)研究·行業(yè)月報2013年3月電子行業(yè)月報目錄1．終端產(chǎn)品：淡季不淡....................................................................................................................
7、..............31.1移動終端需求旺盛，TD智能手機增長提速............................................................................31.2三星發(fā)布GalaxyS4.................................................................................................................42．半導(dǎo)體：維持同比增長....
8、..........................................................................................................................<63．零組件：呈現(xiàn)復(fù)蘇跡象...................................................
