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《有關(guān)中國(guó)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型的實(shí)證分析——基于20022004年新增st公司》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫(kù)。
1、有關(guān)中國(guó)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型的實(shí)證分析——基于20022004年新增ST公司2006年5月中閣管理信息化May,2006第9卷第5期ChinaManagementVo1.9,No.5Infonnationization有關(guān)中國(guó)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型的實(shí)證分析一基于2002-2004年新增ST公司楊華(山東財(cái)政學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院，濟(jì)南250014)[摘要]本文以2002-2004年深滬兩市首次被8T的118家上市公司作為研究對(duì)象，同時(shí)選擇同行業(yè)且資產(chǎn)規(guī)棋相近的118家盈利公司作為自己對(duì)樣本.在界定了;財(cái)務(wù)危機(jī);的范罔后，利用8T
2、公司財(cái)務(wù)/ê..機(jī)前1年的數(shù)據(jù)，初步選擇了20個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，對(duì)8T公司與國(guó)己對(duì)樣本的均值、標(biāo)準(zhǔn)差、T統(tǒng)計(jì)量和Z統(tǒng)計(jì)量進(jìn)行分析，尋找8T公司與非8T公司在財(cái)務(wù)指標(biāo)上的差異，并采用主成分分析法進(jìn)一步篩選財(cái)務(wù)指標(biāo).最后運(yùn)用二元邏輯回歸(Logit)，建立起上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)前1年的預(yù)警模型，且進(jìn)行了預(yù)測(cè).[關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)危機(jī);配對(duì)樣本;.ì..成分分析;l{輯回歸;預(yù)警模型[中阻分吉隆號(hào)]F275[文獻(xiàn)棟識(shí)碼]A[文章編號(hào)]1673-0194(2006)05-0061四02…、研究范圍的界定:豆、研究方法和研究樣本;財(cái)務(wù)危機(jī);(Finan
3、cialcrisis)又稱;財(cái)務(wù)困境;(一)研究方法(Financialdistress)，國(guó)外多數(shù)同類研究采用破產(chǎn)標(biāo)本文采用的方法是二元邏輯回歸(Logit)，相關(guān)的數(shù)準(zhǔn)。但中國(guó)從1988年開(kāi)始試行《企業(yè)破產(chǎn)法》至今，沒(méi)有…據(jù)分析處理通過(guò)SPSS13.。軟件完成。家上市公司破產(chǎn)。盡管2004年6月;ST'T警;爆出破產(chǎn)風(fēng)波，(二)研究樣本及樣本的行業(yè)特征分析但也在間年12月通過(guò)債權(quán)人和解解除了危機(jī)。由此可見(jiàn)，1.選擇的研究樣本中國(guó)的破產(chǎn)機(jī)制不健全，加上國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的發(fā)展歷史很本文選擇的樣本別是2002…2004年深
4、滬兩市首次被短，采用外國(guó)學(xué)者的做法行不通。ST的118家公詞。國(guó)內(nèi)學(xué)者大都將特別處現(xiàn)(ST)的上市公司作為存在問(wèn)時(shí)，選擇了與樣本S1閔行業(yè)并且資產(chǎn)規(guī)模相近的財(cái)務(wù)危機(jī)的公司，如陳靜(1999)、李華中(2001)、榮秀華118家盈利上市公可作為配對(duì)樣本白。(2002)等。本文也將ST公司作為研究樣本，并將;財(cái)務(wù)危本文的數(shù)據(jù)主要來(lái)源于;亞洲證券;和;巨潮資訊;。機(jī);定義為;因財(cái)務(wù)狀況異常而被特別處理(ST)飛所指的2.樣本行業(yè)特征分析;財(cái)務(wù)狀況異常;包括上市公司突然出現(xiàn)重大虧損、連續(xù)兩至2005年8月，深滬兩市共計(jì)有1379家上市
5、公司(深市年虧損、股東權(quán)益低于注冊(cè)資本或每股凈資產(chǎn)低于面值等551家，滬市828家〉。發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的118家上市公司分布幾種情形。在11個(gè)行業(yè)。其中，制造業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的上市公司最多，二、國(guó)內(nèi)研究文獻(xiàn)綜述占ST公司總數(shù)的58.48%，但與該行業(yè)上市公司的總數(shù)相陳靜(1999)以1998年的27家ST公詞和2n京非ST公司比，發(fā)生ST的比例并不突出，只占8.60%。傳播文化類上為研究樣本，使用1995…1997年的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了單變量市公詞有2家發(fā)生虧損，鑒于此類別的上市公司較少，雖占分析和多元判定分析，由于受樣;;$:量的限制
6、沒(méi)有對(duì)上市公ST公司總數(shù)的1.70%，但占整個(gè)行業(yè)的18.18%，說(shuō)明傳播司被ST的原因加以詳細(xì)區(qū)分;李華中(2001)用判別函數(shù)對(duì)文化類公司敢擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較大，發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的比例也就較1997一1999上市公司分類，描述了ST公司的行業(yè)分布，利高。其次是綜合提上市公司，占ST公司總數(shù)的10.17%，占用向前回歸法篩選財(cái)務(wù)指標(biāo)建立預(yù)警模型:姜秀華等整個(gè)行業(yè)的15.00%。(2002)以在深滬兩市上市的42家公詞為控制相關(guān)變盤，同四、預(yù)警指標(biāo)的選擇和分析時(shí)隨機(jī)選取42??京非ST公司為控制樣本進(jìn)行了研究，運(yùn)用如果上市公詞在第t年被實(shí)
7、施ST.那么(t一1)年表示上Logistic凹?xì)w得到預(yù)警模型，并進(jìn)行了預(yù)測(cè)與效果檢驗(yàn)。市公司被實(shí)施ST的前1年。(一)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)的初步選擇為對(duì)上市公司的情況進(jìn)行全面、系統(tǒng)的描述，本文結(jié)合國(guó)內(nèi)外的研究成果，初步選擇了變現(xiàn)能力81(流動(dòng)比率[收稿日期]2005-11-23??????????CHINAMANAGEMENTINFORMATIONIZAπON161??????????嘰??????????????????????寖寎??卷??摩??????????????????????????????????????????
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