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《論建立金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)機(jī)制.doc》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、論建立金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)機(jī)制金融行業(yè)不特殊 長期以來，金融業(yè)都被看成是一個(gè)特殊的行業(yè)。它們不僅進(jìn)行高負(fù)債經(jīng)營，而且其業(yè)務(wù)也涉及到人數(shù)眾多的客戶的隱私和商業(yè)秘密，被認(rèn)為是不宜進(jìn)行信息披露和公司化運(yùn)作的一個(gè)行業(yè)。許多政府監(jiān)管者、金融機(jī)構(gòu)、投資者、儲(chǔ)戶都還沒有改變這種觀念，認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)（特別是銀行）不能破產(chǎn)，否則會(huì)引發(fā)擠兌等金融風(fēng)潮和動(dòng)蕩現(xiàn)象，影響社會(huì)穩(wěn)定。 但根據(jù)新巴塞爾協(xié)議草案，即使是銀行也是公眾公司，它具備公司組織形式的所有特征。其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、經(jīng)營評估體系、信息披露等各方面的要求，應(yīng)當(dāng)與上市公司一樣，而且在
2、資本流動(dòng)性非常強(qiáng)的現(xiàn)代市場中，銀行沒有什么特殊性。因此，它應(yīng)該像現(xiàn)代公眾公司一樣，建立類似的公司治理結(jié)構(gòu)，理順委托代理關(guān)系，建構(gòu)內(nèi)部制衡、外部制約的治理機(jī)制。金融機(jī)構(gòu)不能破產(chǎn)，其本質(zhì)是不能完全市場化。金融機(jī)構(gòu)包括銀行，都必須成為真正的市場主體，按照市場主體的基本要求去競爭，審慎經(jīng)營，追求利潤最大化。否則，金融機(jī)構(gòu)還是一個(gè)國家包辦的主體，不注重經(jīng)營和管理，其市場風(fēng)險(xiǎn)勢必要轉(zhuǎn)嫁到國家財(cái)政，最終是全體納稅人身上?！ ∑飘a(chǎn)機(jī)制有兩個(gè)重要的方面。首先，它是個(gè)優(yōu)勝劣汰機(jī)制，淘汰市場上不合格的失敗的主體。作為債務(wù)人的金融
3、機(jī)構(gòu)為了使其具有競爭性和免于破產(chǎn)的命運(yùn)，必須盡心盡力經(jīng)營；債權(quán)人為了貸款安全和減少可能的清算給他帶來的損失，會(huì)對金融機(jī)構(gòu)精心挑選和監(jiān)督。第二，破產(chǎn)機(jī)制還有挽救、重組的一面。并不是所有不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的債務(wù)人都要立即進(jìn)行清算，當(dāng)挽救、重組的價(jià)值高于清算價(jià)值時(shí)，法律程序就可以在重組的框架中保證各方的利益。這兩個(gè)機(jī)制既可以保證市場的公平性，又可以提高市場效率，保證資源流向效率更高的地方?！ 〗鹑诎l(fā)展的內(nèi)在要求 從中國整個(gè)金融體系的發(fā)展方向看，現(xiàn)在的金融行業(yè)門檻比較高，商業(yè)銀行法等要進(jìn)一步修訂，降低準(zhǔn)入門檻。政府
4、也要由原來的參與者轉(zhuǎn)變?yōu)楦偁幰?guī)則的制定者和執(zhí)行者，放權(quán)給民間和市場，各種形式的資本都將進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域。這些市場主體都有自己的利益訴求，是風(fēng)險(xiǎn)意識自治的主體。當(dāng)它們追求市場利益的時(shí)候，不可避免地要面對市場風(fēng)險(xiǎn)。在這個(gè)前景下，必須建立一個(gè)破產(chǎn)機(jī)制，否則，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)就不能按照市場規(guī)則經(jīng)營，金融改革的方向也是不明確的。3 金融機(jī)構(gòu)在實(shí)踐中侵害存款人和投資者的利益，會(huì)帶來大的金融風(fēng)險(xiǎn)，比如說券商挪用客戶保證金，銀行貸款給經(jīng)營不善的企業(yè)或者未經(jīng)詳細(xì)論證的項(xiàng)目，甚至金融機(jī)構(gòu)自身內(nèi)外勾結(jié)、卷款逃跑的行為。另一方面，對金融
5、機(jī)構(gòu)尚沒有建立法律退出機(jī)制。比如說許多券商已經(jīng)具備破產(chǎn)清算的條件，卻仍然要花費(fèi)大量金融資源去拯救。短期內(nèi)這看似保護(hù)投資人利益，因?yàn)槠飘a(chǎn)會(huì)有金融風(fēng)險(xiǎn)。但如此一來，這種困境會(huì)長期存在，繼續(xù)損害投資人利益，因?yàn)樗麄儾⒉恢罊C(jī)構(gòu)的境況不斷惡化而繼續(xù)投資，或者知道風(fēng)險(xiǎn)，但相信有國家信用擔(dān)保。如果不建立正常的破產(chǎn)機(jī)制，會(huì)給市場、投資者發(fā)出錯(cuò)誤信號：這些金融機(jī)構(gòu)是沒有問題的。但事實(shí)上風(fēng)險(xiǎn)在積累和增加，投資者的損失將越來越大?！ ≈袊鹑跈C(jī)構(gòu)的成熟，需要完成“三化”：即商業(yè)化、公司化、市場化。商業(yè)化指的是金融機(jī)構(gòu)首先必須是
6、市場營運(yùn)的主體，具有利潤最大化的動(dòng)機(jī)。公司化指的是金融機(jī)構(gòu)必須是個(gè)公眾公司，其信息要公開、透明，既要披露風(fēng)險(xiǎn)和銀行資本充足狀況的信息，又要披露風(fēng)險(xiǎn)評估和管理過程、資本結(jié)構(gòu)以及風(fēng)險(xiǎn)與資本匹配狀況的信息，既要披露銀行定性、核心的信息，也要披露定量、附加的信息，使現(xiàn)有的商業(yè)銀行完成其商業(yè)化和資本化運(yùn)行的轉(zhuǎn)型。要建立和完善法人治理，內(nèi)部監(jiān)控和外部監(jiān)控都要完善。市場化指的是金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)行為必須完全按照市場的規(guī)則，其一個(gè)重要標(biāo)志是破產(chǎn)機(jī)制，即建立壓力機(jī)制、清算機(jī)制、重組機(jī)制，建立平衡債權(quán)人、債務(wù)人利益的機(jī)制。 現(xiàn)代
7、破產(chǎn)法的最新發(fā)展認(rèn)為，按市場規(guī)則，當(dāng)企業(yè)面臨比較大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)的時(shí)候，即使不一定不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，也應(yīng)該進(jìn)入破產(chǎn)保護(hù)程序和重組程序。這樣一個(gè)壓力機(jī)制，有助于推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)化、公司化和市場化。 當(dāng)金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的時(shí)候，我們以前更多的是在行政與市場手段之間搖擺。但開放的市場經(jīng)濟(jì)要求建立一個(gè)市場化的機(jī)制，給市場建立一個(gè)穩(wěn)定預(yù)期；從處理現(xiàn)實(shí)問題的角度看，也是如此。中國已經(jīng)有不止一家銀行和證券機(jī)構(gòu)出現(xiàn)相當(dāng)大的問題。保險(xiǎn)公司目前尚未出現(xiàn)危機(jī)，但中國的老齡社會(huì)即將到來，伴之而來的將是養(yǎng)老保
8、險(xiǎn)兌付高潮的到來，商業(yè)及人壽保險(xiǎn)公司的經(jīng)營狀況究竟如何？有約束效應(yīng)的破產(chǎn)機(jī)制，將是一個(gè)試金石?！ ∑飘a(chǎn)機(jī)制是一個(gè)系統(tǒng)工程 當(dāng)前關(guān)于金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的機(jī)制，在《商業(yè)銀行法》、《保險(xiǎn)法》和新破產(chǎn)法草案中都有規(guī)定，但只是在原則上認(rèn)可金融機(jī)構(gòu)可以破產(chǎn)。這遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。在進(jìn)一步完善金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)機(jī)制的同時(shí)，還應(yīng)注意破產(chǎn)法不能單兵突進(jìn)，必須有一整套制度和文化的支撐體系。否則破產(chǎn)法即便通過了、立法完善了，也操作不起來。 第一，金融機(jī)
