我國基金市場發(fā)展?fàn)顩r分析

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1、我國基金市場發(fā)展?fàn)顩r分析桂林理工大學(xué)博文管理學(xué)院《證劵投資學(xué)》課程論文姓名：張·（專業(yè)班級(jí)：工商管理11級(jí)1班學(xué)號(hào)：81·02）指導(dǎo)老師：郭德兵摘要我國宏觀金融環(huán)境的優(yōu)化和資本市場基礎(chǔ)性制度的不斷完善為基金行業(yè)發(fā)展提供了良好的制度背景。隨著我國資本市場改革發(fā)展工作不斷向縱深推進(jìn)，股權(quán)分置改革順利完成，證券公司綜合治理、清理大股東資金占用和上市公司違規(guī)擔(dān)保等基礎(chǔ)性制度建設(shè)的順利推進(jìn)，市場的深層次矛盾和結(jié)構(gòu)性問題逐步得到了解決。這些基礎(chǔ)性制度建設(shè)工作的落實(shí)為基金行業(yè)的發(fā)展提供了良好的制度保障和環(huán)境基礎(chǔ)。關(guān)鍵詞基金市場

2、；基金業(yè)；發(fā)展；分析1基金的概念1.1基金的定義從資金關(guān)系來看，基金是指專門用于某種特定目的并進(jìn)行獨(dú)立核算的資金。其中，既包括各國共有的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、退休基金、救濟(jì)基金、教育獎(jiǎng)勵(lì)基金等，也包括中國特有的財(cái)政專項(xiàng)基金、職工集體福利基金、能源交通重點(diǎn)建設(shè)基金、預(yù)算調(diào)節(jié)基金等。從組織性質(zhì)上講，基金是指管理和運(yùn)作專門用于某種特定目的并進(jìn)行獨(dú)立核算的資金的機(jī)構(gòu)或組織。這種基金組織，可以是非法人機(jī)構(gòu)（如財(cái)政專項(xiàng)基金、高校中的教育獎(jiǎng)勵(lì)基金、保險(xiǎn)基金等），可以是事業(yè)性法人機(jī)構(gòu)（如中國的宋慶齡兒童基金會(huì)、孫冶方經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)勵(lì)基金會(huì)、茅

3、盾文學(xué)獎(jiǎng)勵(lì)基金會(huì)，美國的福特基金會(huì)、霍布賴特基金會(huì)等）,也可以是公司性法人機(jī)構(gòu)。1.2基金的作用1.2.1為中小投資者拓寬了投資渠道對(duì)中小投資者來說，存款或購買債券較為穩(wěn)妥，但收益率較低；投資于股票有可能獲得較高收益，但風(fēng)險(xiǎn)較大。證券投資基金作為一種新型的投資工具，把眾多投資者的小額資金匯集起來進(jìn)行組合投資，由專家來管理和運(yùn)作，經(jīng)營穩(wěn)定，收益可觀，可以說是專門為中小投資者設(shè)計(jì)的間接投資工具，大大拓寬了中小投資者的投資渠道。可以說基金已進(jìn)入了尋常百姓家，成為大眾化的投資工具。1.2.2有力地促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長

4、基金吸收社會(huì)上的閑散資金，為企業(yè)在證券市場上籌集資金創(chuàng)造了良好的融資環(huán)境，起到了把儲(chǔ)蓄資金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資金的作用。這種儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的機(jī)制為產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長提供了重要的資金來源，而且，隨著基金的發(fā)展壯大，這種作用將會(huì)越來越大。1.2.3有利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展第一，基金的發(fā)展有利于證券市場的穩(wěn)定。證券市場的穩(wěn)定與否同市場的投資者結(jié)構(gòu)密切相關(guān)。基金的出現(xiàn)和發(fā)展，能有效地改善證券市場的投資者結(jié)構(gòu)，成為穩(wěn)定市場的中堅(jiān)力量?；鹩蓪I(yè)投資人士經(jīng)營管理，其投資經(jīng)驗(yàn)比較豐富，信息資料齊備，分析手段較為先進(jìn)，投資行為相對(duì)理性

5、，客觀上能起到穩(wěn)定市場的作用。同時(shí)，基金一般注重資本的長期增長，多采取長期的投資行為，較少在證券市場上頻繁進(jìn)出，能減少證券市場的波動(dòng)。第二，基金作為一種主要投資于證券的金融工具，它的出現(xiàn)和發(fā)展增加了證券市場的投資品種，擴(kuò)大了證券市場的交易規(guī)模，起到了豐富活躍證券市場的作用。隨著基金的發(fā)展壯大，它已成為推動(dòng)證券市場發(fā)展的重要?jiǎng)恿Α?.2.4有利于證券市場的國際化很多發(fā)展中國家對(duì)開放本國證券市場持謹(jǐn)慎態(tài)度，在這種情況下，與外國合作組建基金，逐步而有序地引進(jìn)外國資本投資于本證券市場，不失為一個(gè)明智的選擇。與直接向投資者

6、開放證券市場相比，這種方式使監(jiān)管當(dāng)局能控制好利用外資的規(guī)模和市場開放程度。2我國基金市場的發(fā)展?fàn)顩r2.1全球基金市場概況2004年至2010年，全球基金市場普遍進(jìn)入了爆發(fā)式的增長階段，全球基金市場規(guī)模增長了131%。2010年底，全球投資基金資產(chǎn)達(dá)到24.7萬億美元，美國和歐洲為世界最大的兩個(gè)基金市場，兩者分別占有全球基金市場48%和32%的份額，13%分散在非洲以及亞太地區(qū),7%則由美國以外的美洲市場所有。在全球基金資產(chǎn)總額中，股票基金仍然占據(jù)著最大的比重，截至2010年年底，股票基金資產(chǎn)總額占全球資產(chǎn)總額的比

7、重達(dá)到48%，貨幣市場基金占份額為24%，債券基金所占份額為22%，混合基金占比則為6%。圖表1全球及各地區(qū)基金業(yè)發(fā)展規(guī)模變化圖表2主要國家基金市場規(guī)模與GDP比例的比較單位：億美元（注：中國為2011年數(shù)據(jù)，美、日、英為2008年數(shù)據(jù)，取當(dāng)年匯率換算）2.2美國基金市場概況2.2.1美國基金市場概況分析近幾年，隨著美國股市及海外其他市場的走強(qiáng)，美國投資管理公司資產(chǎn)大幅度增加。2010年年底，在冊(cè)資產(chǎn)管理公司經(jīng)營共同基金共持有11.8萬億美元，占全部資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)的90%。從共同基金來看，2010年底，美國共同

8、基金市場經(jīng)營資產(chǎn)總額達(dá)到11.8萬億美元，占全世界共同基金資產(chǎn)總額24.7萬億美元的48%，是世界最大的共同基金市場。2010年，股票基金占比達(dá)到48%，其中主要投資于美國上市公司的股票基金占總行業(yè)資產(chǎn)的35%；投資于國外上市公司的股票基金占總行業(yè)資產(chǎn)的13%。此外，貨幣市場基金占比為24%，債券基金為22%，混合基金為6%。圖表3美國共同基金市場規(guī)模與數(shù)量變化趨勢2.2