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《環(huán)保行業(yè)深度跟蹤：政策密集出臺，仍需關(guān)注融資環(huán)境是否好轉(zhuǎn)》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、目錄索引環(huán)保政策密集出臺，仍需關(guān)注融資環(huán)境是否好轉(zhuǎn)42018-2019年藍天保衛(wèi)戰(zhàn)強化督查方案發(fā)布，督查時間更長、范圍更廣4第一批中央環(huán)境保護督察“回頭看”全部實現(xiàn)進駐，為期一月5加強環(huán)境監(jiān)測機構(gòu)監(jiān)管，將啟動環(huán)境監(jiān)測督查3年行動方案6本周市場回顧8本周環(huán)保指數(shù)走勢8行業(yè)與上市公司重要信息匯總9環(huán)保子行業(yè)一周大事匯總9本周重要事件回顧12關(guān)鍵參考價格匯總14上市公司再融資15本周大宗交易信息16風(fēng)險提示19圖表索引圖1：2018-2019年藍天保衛(wèi)戰(zhàn)強化督查方案督查范圍5圖2：第一批中央環(huán)境保護督
2、察“回頭看”的省份6圖3：《關(guān)于加強生態(tài)環(huán)境監(jiān)測機構(gòu)監(jiān)督管理工作的通知》的特點7圖4：《關(guān)于加強生態(tài)環(huán)境監(jiān)測機構(gòu)監(jiān)督管理工作的通知》的主要內(nèi)容7圖5：GF環(huán)保指數(shù)及滬深300近一年走勢8圖6：本周環(huán)保個股漲跌幅情況統(tǒng)計8表1：廣發(fā)環(huán)保投資組合4表2：中央環(huán)保督察“回頭看”進駐時間表6表3：固廢行業(yè)一周大事9表4：水務(wù)行業(yè)一周大事10表5：大氣、監(jiān)測行業(yè)一周大事11表6：上市公司重要事件12表7：中標信息一覽13表8：關(guān)鍵參考價格一覽14表9：上市公司再融資一覽15表10：本周大宗交易情況匯總16
3、表11：上市公司下周大事提醒17表12：國內(nèi)部分城市水價等重要價格信息（2018年6月）18環(huán)保政策密集出臺，仍需關(guān)注融資環(huán)境是否好轉(zhuǎn)仍需密切關(guān)注融資環(huán)境是否改善。近期市場依然糾結(jié)環(huán)保企業(yè)融資環(huán)境是否改善，畢竟在悲觀預(yù)期下市場會自發(fā)下修盈利預(yù)測。也因此，危廢、環(huán)衛(wèi)等現(xiàn)金流較好、運維模式為主的細分領(lǐng)域開始更容易得到市場認同，但仍需思考在行業(yè)估值水平18年20倍不到水平的背景下，運營類資產(chǎn)的估值是否能大幅向上突破，因為本質(zhì)上市場愿意給予環(huán)保板塊較高估值的出發(fā)點不會是現(xiàn)金流較好，而是廣闊的市場空間和持
4、續(xù)較高的業(yè)績成長增速，那么大訂單—再融資的模式依然是突破成長增速的理想模式，這對運營類公司也適用。因而我們認為運營類公司的投資機會更多來自于長期持有賺業(yè)績成長的錢。表1：廣發(fā)環(huán)保投資組合環(huán)保政策仍密集出臺，建議關(guān)注水處理、危廢、環(huán)衛(wèi)等。2018-2019年藍天保衛(wèi)戰(zhàn)督察方案出臺，督察范圍擴大到“2+26”城市、汾渭平原11城市、長三角地區(qū)；第一批中央環(huán)保核查“回頭看”也全面進駐。生態(tài)環(huán)境部明確提出未來三年，將重點打好七大戰(zhàn)役，包括藍天保衛(wèi)戰(zhàn)，打好柴油貨車污染治理、城市黑臭水體治理、渤海綜合治理
5、、長江保護修復(fù)、水源地保護、農(nóng)業(yè)農(nóng)村污染治理，其中5大戰(zhàn)役涉及水處理，我們預(yù)計國家未來3年水處理領(lǐng)域的投資將加大。另外，近期清廢行動有望從長江經(jīng)濟帶擴張到全國范圍，危廢非法處置問題頻頻暴露，相關(guān)地方領(lǐng)導(dǎo)受處分，或?qū)ⅰ白陨隙隆蓖七M危廢需求釋放。收盤價EPS（元/股）PE/倍市值證券簡稱元/股2017A2018E2019E2017A2018E2019E億元推薦邏輯龍馬環(huán)衛(wèi)15.2624.910.871.181.5321.2016.2474環(huán)衛(wèi)設(shè)備和服務(wù)雙輪驅(qū)動，現(xiàn)金流優(yōu)質(zhì)碧水源15.260.79
6、1.041.3219.2414.6711.53479在手訂單充裕，低估值高成長環(huán)保龍頭聯(lián)美控股10.860.520.690.8620.7315.7812.68191清潔供暖業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，二主業(yè)擴張可期中金環(huán)境8.970.490.710.9218.2712.659.74108收購金泰萊布局危廢，打造環(huán)境綜合服務(wù)商國禎環(huán)保19.800.640.991.4131.1820.1014.0560積極對接PPP訂單，業(yè)績高成長金圓股份12.400.490.841.1125.2514.8511.2189水泥窯
7、協(xié)同處置高彈性標的數(shù)據(jù)來源：Wind、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心；備注：股價截至2018/06/082018-2019年藍天保衛(wèi)戰(zhàn)強化督查方案發(fā)布，督查時間更長、范圍更廣6月7日生態(tài)環(huán)境部印發(fā)了《2018-2019年藍天保衛(wèi)戰(zhàn)重點區(qū)域強化督查方案》。強化督查從2018年6月11日開始，持續(xù)到2019年4月28日結(jié)束，督查范圍為“2+26”城市、汾渭平原11城市、長三角地區(qū)。其中第一階段：2018年6月11日至2018年8月5日，對“2+26”城市“散亂污”企業(yè)整治、燃煤鍋爐淘汰、部督辦問題整改以及《京
8、津冀及周邊地區(qū)2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》規(guī)定的其他措施落實情況開展“回頭看”。第二階段（2018年8月20日至2018年11月11日），對“2+26”城市、汾渭平原11城市開展全面督查，排查工業(yè)爐窯、礦山治理、小火電淘汰、“公轉(zhuǎn)鐵”落實、揚塵治理及秸桿焚燒等方面存在的問題。第三階段（2018年11月12日至2019年4月28日），重點督促“2+26”城市、汾渭平原11城市、長三角地區(qū)落實秋冬季減排措施，排查錯峰生產(chǎn)及重污染天氣各項應(yīng)對措施落實情況。圖1：2018-2
