福建金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的協(xié)整檢驗與vec模型分析

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1、精選公文范文管理資料福建金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的協(xié)整檢驗與VEC模型分析　　金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，尤其是在市場經(jīng)濟(jì)中，一國或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與其金融發(fā)展程度密切相關(guān)[1],因此金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系早已成為我國經(jīng)濟(jì)學(xué)界熱議的話題之一?！　鴥?nèi)學(xué)者對金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間關(guān)系的研究主要是從國家和區(qū)域兩個層面通過實證分析展開。在國家層面上，談儒勇指出我國金融中介的發(fā)展能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長[2].[鍵入文字][鍵入文字][鍵入文字]精選公文范文管理資料王志強(qiáng)等發(fā)現(xiàn)我國金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間存在著顯著的雙向因果關(guān)系[3].在區(qū)域?qū)用嫔?，由于我國各地區(qū)經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展的不平

2、衡，金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系也呈現(xiàn)出較為明顯的區(qū)域性特征。從地區(qū)角度而言，艾洪德等、陳黎敏的實證研究均證明東部地區(qū)的金融發(fā)展能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，中西部地區(qū)的金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用則相當(dāng)有限[4-5].從省際角度而言，師應(yīng)來等實證分析得出湖北省金融發(fā)展效率與經(jīng)濟(jì)增長正相關(guān)，金融發(fā)展水平與經(jīng)濟(jì)增長負(fù)相關(guān)[6].王定祥等認(rèn)為山東省的金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用不顯著，且與經(jīng)濟(jì)增長呈負(fù)相關(guān)，而經(jīng)濟(jì)增長則對金融發(fā)展產(chǎn)生積極影響[7].　　由上述論述可以看出，由于各地區(qū)金融發(fā)展的特性，金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系在不同地區(qū)有可能存在不同，因此，有必要將研究深入到地區(qū)層面

3、。從目前已有文獻(xiàn)看，對福建省金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長相關(guān)性的研究還比較少見，因此以福建省為研究對象，對該地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的相關(guān)性進(jìn)行研究具有重大意義。本文利用VEC模型等計量方法對福建省1985-2013年的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行實證分析，并根據(jù)實證分析的結(jié)論，結(jié)合福建省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實際情況，提出相關(guān)對策建議?！　∫?、變量選取及說明　　1.[鍵入文字][鍵入文字][鍵入文字]精選公文范文管理資料指標(biāo)選取　　在借鑒前人研究的基礎(chǔ)上，本文擬從福建省金融規(guī)模與金融發(fā)展效率兩方面探究福建省金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長二者之間的關(guān)系?！　。?）經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)　　由于地區(qū)生產(chǎn)總值最能充分反映一個地區(qū)的

4、經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力，因此本文選取福建省實際生產(chǎn)總值（RGDP）作為經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)，并取1952年為基期，以便消除通貨膨脹因素的影響?！　。?）金融發(fā)展指標(biāo)　　1）金融規(guī)模指標(biāo)。金融規(guī)模指標(biāo)目前主要分為兩類。其一為McKinnon提出的貨幣存量（M2）與生產(chǎn)總值的比值[8].但由于福建省M2數(shù)據(jù)無法獲得，故不用。其二為Goldsmith提出的金融相關(guān)率（FIR）[9].由于福建省的金融資產(chǎn)絕大部分以存貸款的形式集中于以銀行為主的金融機(jī)構(gòu)，且福建省證券和保險在全省金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中僅占有較小比例，故采用金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款余額與該地區(qū)的生產(chǎn)總值的比值來表示金融相關(guān)率[鍵入文字][鍵

5、入文字][鍵入文字]精選公文范文管理資料（FIR），并將其作為金融規(guī)模指標(biāo)。2）金融發(fā)展效率指標(biāo)。目前，學(xué)界關(guān)于金融發(fā)展效率的指標(biāo)選取并不一致。　　就福建省而言，由于金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一，且業(yè)務(wù)主要集中于傳統(tǒng)信貸領(lǐng)域，故選取福建省金融機(jī)構(gòu)貸款與存款的比值來表示金融中介效率（FE），并將其作為金融發(fā)展效率的替代指標(biāo)，用以衡量金融機(jī)構(gòu)將社會儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的效率[10].　　2.數(shù)據(jù)來源及說明　　文中使用的數(shù)據(jù)均來源于1986-2014年《福建統(tǒng)計年鑒》。由于采用的是年度時間序列數(shù)據(jù)，為使數(shù)據(jù)的變化趨勢線性化，消除可能存在的異方差影響，因此對變量RGDP、FIR、FE進(jìn)行

6、對數(shù)化處理，變換后的變量分別記為LRGDP、LFIR和LFE.　　二、福建省金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的平穩(wěn)性及協(xié)整檢驗　　1.ADF單位根檢驗　　由于包含時間序列的回歸模型常會存在“偽回歸”問題，因此在進(jìn)行協(xié)整檢驗、格蘭杰因果關(guān)系檢驗之前，需要對各變量序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗。本文采取ADF[鍵入文字][鍵入文字][鍵入文字]精選公文范文管理資料單位根檢驗法，結(jié)果如表1所示。　　　　由表1可知，在1%顯著性水平下，LRGDP變量序列平穩(wěn)，LFIR、LFE變量序列不平穩(wěn)，而它們的一階差分序列△LRGDP、△LFIR和△LFE都是平穩(wěn)的。因此，可以判定LRGDP、LFIR和LF

7、E均為一階差分平穩(wěn)序列?！　?.Johansen協(xié)整檢驗　　由于LRGDP、LFIR和LFE變量序列均為一階差分平穩(wěn)序列，根據(jù)協(xié)整檢驗理論，變量間可能存在長期的均衡關(guān)系[11].因此，采用Johansen協(xié)整檢驗。根據(jù)AIC和SC信息準(zhǔn)則，確定的最優(yōu)滯后階數(shù)為2.運用Eviews6.0得到檢驗結(jié)果見表2.　　　　如表2所示，在5%顯著性水平下，變量LRGDP、LFIR和LFE之間存在且僅存在一個協(xié)整關(guān)系，其標(biāo)準(zhǔn)協(xié)整方程為：LRGDP=3.529834LFIR-1.265218LFE（1）（0.25343）（0.212[鍵入文字][鍵入文字][鍵入文字]精選公文范