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《黃金“搶購潮”頻現(xiàn),黃金etf漸行漸近》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、黃金“搶購潮”頻現(xiàn)，黃金ETF漸行漸近本文作者：馬燃（前瞻網(wǎng)資深產(chǎn)業(yè)研究員、分析師）1、黃金“搶購潮”頻現(xiàn)，黃金ETF投資價值凸顯自2013年4月12日和15日國際金價的兩次暴跌后，黃金“搶購潮”在中國四處上演。北京國華商場2萬克金條在2小時內(nèi)被搶購一空;一個顧客在南京一次出手290余萬元拿下10公斤黃金;而在金價和匯率(港元兌人民幣)雙重下跌的刺激下，香港幾乎所有商場都出現(xiàn)搶購，更有工廠通宵趕工，以防“五一搶金”。目前，國內(nèi)可供選擇的黃金渠道包括金銀首飾、金條、紙黃金和黃金現(xiàn)貨。與金店銷售的黃金
2、飾品、金條、金塊相比，上海黃金交易所的黃金現(xiàn)貨合約投資成本無疑是最低的，按照2013年4月26日上海黃金交易所299.92元/克的收盤價，投資1千克和3千克分別僅需29.99萬元和89.98萬元。這與金店購買同等重量的千足金金條/金塊相比，投資者可以節(jié)省約3.31萬元和10.02萬元。但是，由于上海黃金交易所實行會員制組織形式，會員由企業(yè)法人、并具有良好資信的單位組成，個人投資者無法直接參與上海黃金交易所的交易，只能通過會員單位間接參與上海黃金交易所交易。所以，黃金ETF為投資者提供了一條投資金交
3、所黃金現(xiàn)貨合約的便利渠道，其投資價值開始顯現(xiàn)。2013年4月26日國內(nèi)黃金投資渠道投資成本比較(單位：萬元)資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理2、黃金ETF產(chǎn)品推出漸行漸近近年來，人們對黃金的需求已不僅限于首飾金條，紙黃金、黃金合約等開始進入公眾視野。近期，繼QDII率先推出黃金類產(chǎn)品后，伴隨政策放行，國內(nèi)有望推出掛鉤實物的黃金ETF產(chǎn)品。2012年8月15日，證監(jiān)會召集上海證券交易所、國泰基金、華安基金等機構(gòu)溝通黃金ETF產(chǎn)品的創(chuàng)新方案。2012年12月以來，共有包括華安基金、國泰基金在內(nèi)的4家基金公
4、司上報了黃金ETF產(chǎn)品，這不僅意味著ETF產(chǎn)品向商品領(lǐng)域拓展，更意味著不久后二級市場內(nèi)可配置黃金資產(chǎn)。華安基金上報的黃金ETF主要投資于上海黃金交易所場內(nèi)的黃金現(xiàn)貨Au99.99和Au99.95合約，投資比例不低于基金資產(chǎn)凈值的90%，產(chǎn)品風險收益特征與國內(nèi)黃金現(xiàn)貨市場的風險收益特征相似。2013年1月25日，中國證監(jiān)會發(fā)布了《黃金交易型開放式證券投資基金暫行規(guī)定》，為國內(nèi)黃金ETF的上市掃清了制度性障礙，黃金ETF上市只是時間問題。3、黃金ETF推出有利證券市場發(fā)展華安、國泰等黃金ETF的上市，
5、將使投資者配置黃金、股票可以在一個證券資金賬戶里面完成，不用擔心資金劃轉(zhuǎn)，使用效率更高。同時在證券賬戶里配置黃金ETF，可幫助投資者回避股票價格波動帶來的損失，降低A股市場波動帶來的系統(tǒng)性風險。所以，黃金ETF的推出將能夠滿足普通投資者的黃金配置需求，從而重構(gòu)投資者賬戶資產(chǎn)。2012年，期貨市場黃金交易額達到了2.02萬億元，而2012年滬深兩市股票和基金交易額為32.28萬億元，黃金期貨交易額占同期滬深股票基金交易額的比重為6.26%，占同期滬深基金交易額的比重為14.58%。所以，黃金ETF基
6、金的上市能夠為基金市場帶來可觀的投資資金，基金市場擴容的前景非常廣闊。2008-2013年國內(nèi)期貨市場黃金交易額月度變化情況(單位：億元)資料來源：《2013-2017年中國期貨行業(yè)商業(yè)模式與投資機會分析報告》前瞻產(chǎn)業(yè)研究院認為：黃金ETF除了具備交易成本低、交易機制透明、具備套利機制等傳統(tǒng)優(yōu)點，隨著規(guī)模的不斷壯大與指數(shù)標的的逐漸豐富，黃金ETF對提高證券市場和期貨市場流動性有著積極意義。但是，隨著ETF創(chuàng)新的步伐不斷加快，對基金公司的管理能力提出了嚴峻考驗，尤其是對于投機性的黃金?；鸸驹诖罅?/p>
7、發(fā)展黃金ETF產(chǎn)品的同時，必須同時提高對ETF產(chǎn)品的管理能力。請尊重版權(quán)：本文知識產(chǎn)權(quán)歸前瞻網(wǎng)所有，轉(zhuǎn)載請標明來源。
