中國(guó)股權(quán)眾籌的風(fēng)險(xiǎn)及法律規(guī)制分析

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1、---------------------------------------------------------------范文最新推薦------------------------------------------------------中國(guó)股權(quán)眾籌的風(fēng)險(xiǎn)及法律規(guī)制分析摘要9/10---------------------------------------------------------------范文最新推薦------------------------------------------------------中國(guó)股權(quán)眾籌的風(fēng)險(xiǎn)及法律規(guī)制分析摘要9/10---

2、------------------------------------------------------------范文最新推薦------------------------------------------------------2014年，中國(guó)股權(quán)眾籌突飛猛進(jìn)，獲得了巨大成功，因此2014年也被稱為股權(quán)眾籌“元年”。股權(quán)眾籌成為但與此同時(shí)，中國(guó)股權(quán)眾籌缺少有效的法律定位及監(jiān)管，一直被人詬病。2014年底，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布了《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法(試行)》征求意見(jiàn)稿，其中對(duì)股權(quán)眾籌的監(jiān)管等問(wèn)題進(jìn)行了初步界定，包括股權(quán)眾籌的非公開(kāi)發(fā)行的性質(zhì)，

3、股權(quán)眾籌的平臺(tái)定位，投資者的界定和保護(hù)以及融資者的義務(wù)等。為此本論文從其概念及特征入手，重點(diǎn)分析了其法律定位，并在此基礎(chǔ)上借鑒國(guó)外先進(jìn)監(jiān)管模式，提出對(duì)應(yīng)監(jiān)管建議，以促進(jìn)其健康發(fā)展。關(guān)鍵詞:股權(quán)眾籌；法律規(guī)制；創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資法案6149目錄摘要I一、9/10---------------------------------------------------------------范文最新推薦------------------------------------------------------股權(quán)眾籌概述1（一）股權(quán)眾籌概述1（二）股權(quán)眾籌的特征2（三）股權(quán)眾籌的發(fā)展2二、股權(quán)

4、眾籌的法律問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)3（一）股權(quán)眾籌平臺(tái)面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)31.涉嫌觸及非法集資的法律風(fēng)險(xiǎn)32.涉嫌觸及非法發(fā)行證券的法律風(fēng)險(xiǎn)4（二）眾籌項(xiàng)目發(fā)起人風(fēng)險(xiǎn)41.涉嫌觸犯洗錢(qián)罪的法律風(fēng)險(xiǎn)52.商業(yè)秘密被泄漏法律風(fēng)險(xiǎn)5（三）投資人風(fēng)險(xiǎn)51.合同欺詐產(chǎn)生的法律風(fēng)險(xiǎn)62.隱名股東權(quán)益沖突的法律風(fēng)險(xiǎn)6三、《JOBS法案》的出臺(tái)背景及對(duì)我國(guó)的借鑒7（一）推動(dòng)股權(quán)眾籌合法化89/10---------------------------------------------------------------范文最新推薦-----------------------------------------

5、-------------美國(guó)最成功的股權(quán)眾籌平臺(tái)是wefunder，其運(yùn)營(yíng)模式與中國(guó)股權(quán)眾籌平臺(tái)有所不同，wefunder會(huì)主動(dòng)尋找項(xiàng)目并進(jìn)行調(diào)查，等待眾籌項(xiàng)目首次融資完成后，眾籌平臺(tái)將會(huì)集合所有融資，以成立基金的形式來(lái)管理所有融資以及行使權(quán)利。即所有的股東將被視為一個(gè)整體，單個(gè)的投資人則沒(méi)有投票等權(quán)利，由基金的運(yùn)營(yíng)管理人行使股東權(quán)利。這種運(yùn)營(yíng)模式的優(yōu)勢(shì)在于簡(jiǎn)化投資人與初創(chuàng)企業(yè)的溝通，以成立基金形成代表的方式與企業(yè)進(jìn)行溝通，不但便利了投資人，也有利于融資者獨(dú)立的管理企業(yè)。（二）股權(quán)眾籌的特征相比于傳統(tǒng)融資手段，股權(quán)眾籌依托互聯(lián)網(wǎng)為項(xiàng)目或企業(yè)提供融資。從國(guó)內(nèi)外的具體實(shí)踐來(lái)看，主要

6、有四個(gè)特征。第一，股權(quán)眾籌是直接融資方式，參與股權(quán)眾籌的投資者共享收益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。和傳統(tǒng)的直接融資方式相同相同，股權(quán)眾籌同樣具有高風(fēng)險(xiǎn)和高收益并存的特點(diǎn)，如果項(xiàng)目成功，投資者就可能獲得高額的投資回報(bào)，但是一但項(xiàng)目失敗，投資者就將面臨資金損失的風(fēng)險(xiǎn)。第二，與其他眾籌模式相比，股權(quán)眾籌主要以融資為目的，且大多數(shù)融資者采取股權(quán)眾籌的目的是通過(guò)轉(zhuǎn)讓股權(quán)，從而獲得資金支持，實(shí)現(xiàn)企業(yè)或項(xiàng)目的跨越式發(fā)展。第三，與對(duì)于天使投資或風(fēng)險(xiǎn)投資方式相比，股權(quán)眾籌募集資金的門(mén)檻相對(duì)較低，對(duì)企業(yè)信息披露的要求也比較低，某些項(xiàng)目在種子階段就可以在眾籌平臺(tái)發(fā)布并進(jìn)行融資。第四，股權(quán)眾籌能夠加速初創(chuàng)企業(yè)的成長(zhǎng)，一

7、方面股權(quán)眾籌為初創(chuàng)企業(yè)提供了新的融資渠道，另一方面股權(quán)眾籌的利用股本進(jìn)行融資，融資成本較低，而且股權(quán)眾籌的市場(chǎng)估值模式更有利于擴(kuò)大初創(chuàng)企業(yè)的融資規(guī)模。股權(quán)眾籌模式與其他眾籌模式最主要的區(qū)別在于，股權(quán)眾籌給予投資者的回報(bào)不是物，而是股權(quán)或者類似于股權(quán)的權(quán)益份額。9/10---------------------------------------------------------------范文最新推薦---------------------------------------