航天軍工行業(yè)：通用航空產(chǎn)業(yè)，放飛的翅膀

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1、航天軍工行業(yè)：通用航空產(chǎn)業(yè)，放飛的翅膀??事件：7月13日，上海證券報(bào)記者獨(dú)家獲悉，正在草擬的《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)民航業(yè)發(fā)展的若干意見》已經(jīng)明確要推動(dòng)通用航空業(yè)的發(fā)展，有意打造3-5家示范性通用航空企業(yè)。??通用航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿薮蟆Ｍㄓ煤娇帐?1世紀(jì)發(fā)展最快的空域交通方式之一，未來有望取代運(yùn)輸航空業(yè)而成為人們常見的交通方式。我國通用航空飛行小時(shí)數(shù)從1999年的4萬飛行小時(shí)達(dá)到2010年的14萬飛行小時(shí)，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到12.1%，隨著低空領(lǐng)域逐步開放以及在全國范圍內(nèi)試點(diǎn)，通用航空業(yè)的市場(chǎng)前景不容限量。??通用航空發(fā)展三大動(dòng)力。我國各行

2、各業(yè)通用航空市場(chǎng)巨大的需求能力，以中航工業(yè)集團(tuán)為龍頭企業(yè)的通航飛機(jī)總裝和零部件制造供給能力，以及低空領(lǐng)域開放和行業(yè)政策陸續(xù)出臺(tái)構(gòu)成了我國通用航空發(fā)展的三大動(dòng)力，也是我國通用航空快速發(fā)展長(zhǎng)期催化劑。??通用航空產(chǎn)業(yè)上下游分析。通用航空在我國是一個(gè)朝陽產(chǎn)業(yè)，科技含量較高的行業(yè)，同時(shí)也是國家新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)規(guī)劃之一，國務(wù)院在十二規(guī)劃中預(yù)計(jì)今后十年間我國通用航空年均增長(zhǎng)將達(dá)到15％以上。通過對(duì)通用航空產(chǎn)業(yè)鏈分析，我們梳理出通航產(chǎn)業(yè)上下游主要包括四部分：一、通用航空飛機(jī)制造總裝，二、航空零部件制造，三、機(jī)場(chǎng)設(shè)備與空管配套，四、通用航空運(yùn)營(yíng)與維修

3、。??行業(yè)評(píng)級(jí)及投資策略。通航的快速發(fā)展將給航天軍工行業(yè)帶來新的長(zhǎng)期催化劑，使整個(gè)軍工行業(yè)景氣度升高，我們中長(zhǎng)期看好航天軍工行業(yè)，給予軍工行業(yè)推薦評(píng)級(jí)。建議關(guān)注通航細(xì)分行業(yè)中的哈飛股份、航空動(dòng)力、四創(chuàng)電子、威海廣泰、川大智勝、海特高新、中信海直。??行業(yè)催化因素及風(fēng)險(xiǎn)提示。行業(yè)催化因素：后續(xù)出臺(tái)更多支持通用航空發(fā)展政策、國家加大對(duì)行業(yè)的投資力度。風(fēng)險(xiǎn)提示：低空開放程度不高，行業(yè)政策波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等。劉卓平SAC執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：S03408><#004699'>510120003電話：0769-22119270郵箱：yxl3@dgzq4>>

4、細(xì)分行業(yè)評(píng)級(jí)航空工業(yè)推薦航天工業(yè)推薦兵器工業(yè)推薦船舶工業(yè)推薦軍事電子推薦核工業(yè)謹(jǐn)慎推薦民品配套謹(jǐn)慎推薦行業(yè)指數(shù)走勢(shì)資料來源：東莞證券研究所，Wind資訊相關(guān)報(bào)告軍工之航母專題：航母推動(dòng)五大產(chǎn)業(yè)升級(jí)2011年6月27日航天軍工通用航空產(chǎn)業(yè)放飛的翅膀推薦（維持）軍工行業(yè)通用航空深度報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)：一般風(fēng)險(xiǎn)投資要點(diǎn)：2011年7月18日重點(diǎn)公司盈利預(yù)測(cè)及投資評(píng)級(jí)（2011/7/18）股票名稱股價(jià)（元）EPS（元）PE評(píng)級(jí)2010A2011E2012E2010A2011E2012E哈飛股份28.490.350.430.5281.466.35

5、4.8推薦航空動(dòng)力19.350.380.260.3450.974.456.9推薦四創(chuàng)電子28.820.380.480.6275.860.046.5推薦威海廣泰21.470.460.600.8646.735.825.0推薦川大智勝41.810.540.650.8577.464.349.2謹(jǐn)慎推薦中信海直12.750.240.310.3853.141.133.6謹(jǐn)慎推薦資料來源：東莞證券研究所、Wind資訊證券研究報(bào)告行業(yè)研究·行業(yè)專題本報(bào)告的信息均來自已公開信息，關(guān)于信息的準(zhǔn)確性與完整性，建議投資者謹(jǐn)慎判斷，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。軍工

6、行業(yè)通用航空深度報(bào)告2目錄1.通用航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?......................................................................................................................41.1通用航空簡(jiǎn)介................................................................................................................

7、......................41.2國外通用航空發(fā)展比較......................................................................................................................51.3我國通用航空發(fā)展市場(chǎng)廣闊..................................................................................................

8、............72.通用航空發(fā)展三大動(dòng)力...................................................................................................