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《機械設備行業(yè)：挖機銷量持續(xù)超預期，工程機械行業(yè)等風來》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、工程機械行業(yè)-挖機月度銷量數(shù)據(jù)點評報告占比；④龍頭企業(yè)受益報表修復、行業(yè)競爭格局優(yōu)化，盈利彈性巨大。按照估值由低到高的順序，強烈推薦柳工、徐工機械、三一重工、恒立液壓、中聯(lián)重科、艾迪精密、浙江鼎力等整機和核心零部件龍頭企業(yè)。風險提示：經(jīng)濟增速大幅放緩。工程機械行業(yè)-挖機月度銷量數(shù)據(jù)點評報告目錄15月份挖機單月銷量創(chuàng)歷史新高52工程機械行業(yè)市場集中度在提升，競爭格局進一步優(yōu)化63不可忽視的趨勢：中大挖占比在提升74需求分析：更新需求托底，基建和出口帶來新增量94.1更新需求托底，保證了未來增長的平穩(wěn)性94.2基建：存量的PPP落地率在提高，帶來了挖機的新
2、增需求104.3出口需求在增加125投資建議13工程機械行業(yè)-挖機月度銷量數(shù)據(jù)點評報告圖表目錄圖表1：2002-2018年5月份挖掘機銷量及同比增速5圖表2：2018年5月份挖機銷量創(chuàng)歷史新高5圖表3：前六大主機廠銷量增速均高于行業(yè)增速6圖表4：2007-2018年工程機械行業(yè)市場集中度趨勢圖6圖表5：市場集中度數(shù)據(jù)表7圖表6：大中小挖同比增速對比趨勢圖7圖表7：大挖銷量與同比增速8圖表8：中挖銷量與同比增速8圖表9：小挖銷量與同比增速8圖表10：不同噸位挖機占比變化圖8圖表11：2018年1-5月挖機銷售區(qū)域分布圖8圖表12：近兩年大中小挖銷量占比數(shù)
3、據(jù)表9圖表13：2017-2021年我國挖掘機銷量及構成測算10圖表14：PPP項目投資額和落地率10圖表15：PPP項目投資額和落地率數(shù)據(jù)表11圖表16：5月份挖掘機出口1523臺，同比增長95.3%12圖表17：歷年挖掘機出口量及同比增速12圖表18：201601-201805挖機出口銷量表13圖表19：主要工程機械企業(yè)盈利預測13工程機械行業(yè)-挖機月度銷量數(shù)據(jù)點評報告15月份挖機單月銷量創(chuàng)歷史新高2018年5月份，挖機單月銷量19313臺，同比增長71.3%，創(chuàng)歷史新高，超過了2010年5月份的16318臺。國內(nèi)市場銷量（統(tǒng)計范疇不含港澳臺）17
4、780臺，同比漲幅69.6%。出口銷量1523臺，同比漲幅95.3%。圖表1：2002-2018年5月份挖掘機銷量及同比增速資料來源：Wind，方正證券研究所圖表2：2018年5月份挖機銷量創(chuàng)歷史新高歷史5月挖掘機銷量（臺）時間銷量同比納入統(tǒng)計的主機廠200105100314200205163162.61%14200305241147.82%142004051783-26.05%14200505299567.98%14200605462254.32%19200705640438.55%21200805746416.55%212009057339-1.6
5、7%2120100516318122.35%2120110514288-12.44%2120120510870-23.92%/201305115476.23%/2014057965-31.02%/2015055370-32.58%/20160554802.05%2720170511271105.68%252018051931371.35%25數(shù)資料來源：Wind，方正證券研究所工程機械行業(yè)-挖機月度銷量數(shù)據(jù)點評報告2工程機械行業(yè)市場集中度在提升，競爭格局進一步優(yōu)化2018年5月份，國內(nèi)龍頭企業(yè)三一重工共銷售挖機4331臺，同比增長了91.55%，遠高于
6、行業(yè)平均增速71.3%，徐工機械、柳工銷量分別是2501臺、1284臺，同比增長105%、73.28%，外資品牌里，小松增速較低，只有27.68%，卡特和斗山銷量增速均在行業(yè)平均增速之上。從市場集中度來看，2007-2017年市場集中度趨勢圖呈現(xiàn)一個倒“U”型，2007年市場集中度最高，接下來幾年，由于競爭加劇，行業(yè)新進入者增多，市場集中度逐步降低，直到2012年開始觸底回升，截止2018年5月，CR3=47%，CR4=55%，前四家企業(yè)已經(jīng)占據(jù)半壁江山，CR10達到了85%，市場集中度越來越高，這說明龍頭企業(yè)市占率在提升，市場格局進一步優(yōu)化，龍頭企業(yè)
7、優(yōu)勢凸顯。圖表3：前六大主機廠銷量增速均高于行業(yè)增速制造商簡稱2018.52017.5同比三一重機4331226191.55%卡特彼勒2504145971.62%徐工挖機25011220105.00%斗山中國159591474.51%柳工股份128474173.28%山東臨工1426520174.23%小松中國90470827.68%日立建機6526323.16%現(xiàn)代江蘇809295174.24%沃爾沃63935480.51%總計193131127171.35%資料來源：Wind，方正證券研究所圖表4：2007-2018年工程機械行業(yè)市場集中度趨勢圖資
8、料來源：Wind，方正證券研究所工程機械行業(yè)-挖機月度銷量數(shù)據(jù)點評報告圖表5：市場集中度數(shù)據(jù)表
