長(zhǎng)期償債能力財(cái)務(wù)比率分析

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1、長(zhǎng)期償債能力財(cái)務(wù)比率分析商品與質(zhì)量理論研究2010主旦旦衛(wèi)長(zhǎng)期償債能力財(cái)務(wù)比率分析口李書(shū)梅捕財(cái)后續(xù)皆吵的吵關(guān)可制埠著機(jī)政叫制能撈鵬問(wèn)概償栩川出可力叫械叫如一制長(zhǎng)歸一服點(diǎn)時(shí)把無(wú)蚓地路臉然恍陰畔雕一如川慮…恥翩陽(yáng)制叫償翩詡則器州黯必扎慨呵能叫時(shí)假呵恩額叫且山償叫樹(shù)力也齒制率。的時(shí)際率盹見(jiàn)司一時(shí)悵利'眸咀比橢一凱債制嚼撒制…或驚機(jī)撾蛐叫有中如叫珠為能債息還跺UM的川能比隊(duì)力率業(yè)叫的才企嗣長(zhǎng)息業(yè)橢制的保批長(zhǎng)障慨期倍叫數(shù)們川現(xiàn)蚓性恤胞創(chuàng)一神刊時(shí)叫…協(xié)卡叫拮陽(yáng)做七和做囚妒倆一他儲(chǔ)mM栓愴鉗川機(jī)融應(yīng)現(xiàn)理付

2、金運(yùn)悴眸肝長(zhǎng)流用怕期崎中量毗工在利越輟腳劇忖券劇山棚姍出益俐長(zhǎng)忡期中劍俯姍輯路瞰比刊應(yīng)拍時(shí)桂付元狀即翻拼款主況山等跚的叫印跚反劉隨映標(biāo)刷企耐不財(cái)業(yè)僅務(wù)懶長(zhǎng)關(guān)決時(shí)懶期系策也償?shù)降南鄠笞瞿軜I(yè)出瞅力能具瞅的否有陽(yáng)持重要-b數(shù)此經(jīng)和」償九險(xiǎn)制同業(yè)FU清期buk負(fù)'償定產(chǎn)兢兢UH企債U總HH算額的的股業(yè)卦資田、MMiUHUMHLN身評(píng)開(kāi)倍川費(fèi)用的比率，該指標(biāo)反映企業(yè)以獲取的利潤(rùn)示作用，但資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的缺陷產(chǎn)權(quán)比率承擔(dān)借款利息的能力。其計(jì)算公式為:也同樣存在。利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用3、利

3、息保障倍數(shù)5、現(xiàn)金流量債務(wù)比。現(xiàn)金流量債務(wù)比利息保障倍數(shù)則是從企業(yè)的效益方面是指以年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量來(lái)考察其長(zhǎng)期償債能力的，利息保障倍數(shù)也與全部債務(wù)總額相比較，表明企業(yè)現(xiàn)金流量有其缺陷，主要表現(xiàn)在:對(duì)其全部債務(wù)償還的滿足程度。其計(jì)算公(1)利息保障倍數(shù)儀反映企業(yè)支付利息式為:的能力，只能體現(xiàn)企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)的基本條件，現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流不能反映償還債務(wù)本金的能力。量/平均負(fù)債總額(2)雖然利息保障倍數(shù)考慮了利潤(rùn)因素，6、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)。現(xiàn)金利息但企業(yè)的本金和利息并不是用利潤(rùn)

4、本身去UM保障倍數(shù)是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與現(xiàn)金支付，而是用現(xiàn)金支付。因此，在使用利息保L怖中肌飾耕瞅瞅牌腳時(shí)鈾的鍬利息之比，反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量是現(xiàn)金障倍數(shù)評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力時(shí)，還應(yīng)結(jié)合債利息支出的多少倍。其計(jì)算公式為:務(wù)本金、債務(wù)期限等因素進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。瞅期兩產(chǎn)右側(cè)債總率舉率率哺還數(shù)的有比現(xiàn)金利息保障倍數(shù)哇主營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流。)利息保障倍數(shù)未考慮未來(lái)現(xiàn)金流量，量/利息費(fèi)用因此其使用具有一定的局限性。二、長(zhǎng)期償債財(cái)務(wù)比率分析4、現(xiàn)金流量債務(wù)比和現(xiàn)金利息保障倍長(zhǎng)期償債財(cái)務(wù)比率應(yīng)該能夠反映企業(yè)數(shù)用長(zhǎng)期資產(chǎn)

5、或全部資產(chǎn)來(lái)償還長(zhǎng)期債務(wù)的現(xiàn)金債務(wù)總額比和現(xiàn)金利息保障倍數(shù)能力，但古A些財(cái)務(wù)比率存在著不同程度的缺則從動(dòng)態(tài)角度對(duì)償債能力進(jìn)行評(píng)價(jià)，并且考陷。慮了未來(lái)的現(xiàn)金流量.從而彌補(bǔ)了七述四個(gè)l、資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的不足?，F(xiàn)金債務(wù)總額比和現(xiàn)金利息(l)不能反映企業(yè)全年平均償f債責(zé)水平保障倍數(shù)既衡量了企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)本金L資產(chǎn)負(fù)債率是(個(gè)靜態(tài)指標(biāo)，反映企業(yè)的能力，又考慮了償還債務(wù)利息的能力，是對(duì)夜某一特定時(shí)間負(fù)f債責(zé)占資產(chǎn)的比重企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的全面評(píng)價(jià)。另外.現(xiàn)金噴制制她問(wèn)中朝茹地反映企業(yè)全年平均償債水平。債務(wù)總額比和

6、現(xiàn)金利息保障倍數(shù)將資產(chǎn)負(fù)(2)不能反映企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表的相關(guān)數(shù)據(jù)聯(lián)系資產(chǎn)負(fù)債率不能反映企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)在一起，對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力進(jìn)行了動(dòng)態(tài)因?yàn)?第一，即使借款本金相同，但償還鄭限的、綜合的分析。J不同，對(duì)現(xiàn)金流動(dòng)的影響便不…A樣。第三，參考文獻(xiàn):VUW如借款是分期償還，該比率會(huì)逐年下降，但每[1]曹岡.財(cái)務(wù)報(bào)表分析[M].北京:中央f唱年需支付的利息和本金不變，因此償債風(fēng)險(xiǎn)播電視大學(xué)出版社，2002.兩并未減少。第三.該比率可能會(huì)因資產(chǎn)評(píng)估[2]崔也光.財(cái)務(wù)報(bào)表分析[M].天津:

7、南開(kāi)額及會(huì)計(jì)政策的變更而改變，但這并不表示財(cái)大學(xué)出版社，2003.3、產(chǎn)權(quán)比率。負(fù)債股權(quán)比率是負(fù)債總務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所變化。[3]王萍財(cái)務(wù)報(bào)表分析[M].北京:清華大額與股東權(quán)益總額的比率，也稱產(chǎn)權(quán)比率。(3)不能反映企業(yè)償債能力的高低學(xué)出版社，北京交通大學(xué)出版社，2004.其計(jì)算公式為:因?yàn)榧词官Y產(chǎn)負(fù)債率較高.如果企業(yè)有[4]李桂榮，張志英，張旭蕾.財(cái)務(wù)報(bào)告分產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益總額穩(wěn)定的現(xiàn)金流，也能按期償還長(zhǎng)期債務(wù)，而資析[M].::!七京:清華大學(xué)出版社，北京交通大學(xué)這個(gè)比率實(shí)際上是負(fù)債比率的另

8、種產(chǎn)負(fù)債率較低，如果企業(yè)在債務(wù)到期時(shí)沒(méi)有出版社，2007.表現(xiàn)形式，它反映了債權(quán)人所提供資金與股足夠的現(xiàn)金就不能償還長(zhǎng)期負(fù)債，亦即資產(chǎn)[5][美]查爾斯.吉布森.財(cái)務(wù)報(bào)告分析東所提供資金的對(duì)比關(guān)系.因此它可以揭示負(fù)債率與長(zhǎng)期償債能力沒(méi)有直接的聯(lián)系。[M].馬英麟，等，譯北京:中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及股東權(quán)益對(duì)債務(wù)的保因此，在利用資產(chǎn)負(fù)債率評(píng)價(jià)長(zhǎng)期償債能力豐士，2002.障程度。該比率越低，說(shuō)明企業(yè)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)狀時(shí).J監(jiān)考慮企業(yè)具體情況，采用多種分析