財(cái)務(wù)分析之償債能力比率

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1、文章來源：www.china-sunrise.cn/gov償債能力比率包括短期償債能力比率和長期償債能力比率?！　?.短期償債能力比率　　凈營運(yùn)資本、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率　?。?）凈營運(yùn)資本　　凈營運(yùn)資本＝流動(dòng)資產(chǎn)—流動(dòng)負(fù)債＝長期資本—長期資產(chǎn)　　其中：長期資本＝股東權(quán)益＋非流動(dòng)負(fù)債　　甲股份有限公司的凈營運(yùn)資本＝52756690－24255440＝28501250（元）　?、賰魻I運(yùn)資本是長期資本用于流動(dòng)資產(chǎn)的部分。凈營運(yùn)資本為正數(shù)，表明長期資本的數(shù)額大于長期資產(chǎn)，超出部分被用于流動(dòng)資產(chǎn)，凈營運(yùn)資本的數(shù)額越大，財(cái)務(wù)狀況越穩(wěn)定。當(dāng)全部流動(dòng)資產(chǎn)沒有任何流動(dòng)負(fù)債提供資金來源，

2、而是全部由凈營運(yùn)資本提供時(shí)，企業(yè)沒有任何短期償債壓力?！　、趦魻I運(yùn)資本為負(fù)數(shù)，表明長期資本小于長期資產(chǎn)，有部分長期資產(chǎn)由流動(dòng)負(fù)債提供資金來源。由于流動(dòng)負(fù)債在1年內(nèi)需要償還，而長期資產(chǎn)在1年內(nèi)不能變現(xiàn)，償債所需現(xiàn)金不足，必須設(shè)法另外籌資，則財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定?！　、蹆魻I運(yùn)資本是絕對(duì)數(shù)，不便于不同企業(yè)之間比較。把這個(gè)指標(biāo)變成相對(duì)數(shù)形式，就是流動(dòng)比率?！　、軆魻I運(yùn)資本越多，流動(dòng)負(fù)債的償還越有保障，短期償債能力越強(qiáng)?！　。?）流動(dòng)比率　　流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，它表明企業(yè)每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償還保證，反映企業(yè)用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債

3、的能力。其計(jì)算公式為：　　流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債　　甲股份有限公司的流動(dòng)比率＝52756690/24255440＝2.18　　一般情況下，流動(dòng)比率越高，短期償債能力越強(qiáng)。但流動(dòng)比率高，不等于企業(yè)有足夠的現(xiàn)金或存款用來償債。其水平的高低，要視企業(yè)對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)與收益的態(tài)度予以確定。　　注意：　?、佥^高的流動(dòng)比率并不能說明企業(yè)已有足夠的現(xiàn)金或存款來償還。　?、趶膫鶛?quán)人角度看，流動(dòng)比率越高越好；從企業(yè)經(jīng)營者角度看，過高的流動(dòng)比率，意味著機(jī)會(huì)成本的增加和獲利能力的下降?！　、哿鲃?dòng)比率是否合理，不同行業(yè)、企業(yè)以及同一企業(yè)不同時(shí)期評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是不同的。不應(yīng)用統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)來衡量。營業(yè)周期越

4、短的行業(yè)，合理的流動(dòng)比率越低。www.dgzhuce.net　?、苋绻鲃?dòng)比率相對(duì)上年發(fā)生較大變動(dòng)，要分析原因?！　、萘鲃?dòng)比率有某些局限性?！　。?）速動(dòng)比率　　速動(dòng)比率是企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。所謂速動(dòng)資產(chǎn)，是指流動(dòng)資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)和其他流動(dòng)資產(chǎn)等之后的余額?！　∮捎谔蕹舜尕浀茸儸F(xiàn)能力較弱且不穩(wěn)定的資產(chǎn)，因此速動(dòng)比率較之流動(dòng)比率能夠更加準(zhǔn)確、可靠地評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及其償還短期負(fù)債的能力。其計(jì)算公式為　　速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債　　其中：　　速動(dòng)資產(chǎn)＝貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)＋應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)等各種應(yīng)收、預(yù)付

5、款項(xiàng)　?。搅鲃?dòng)資產(chǎn)－存貨－一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)－其他流動(dòng)資產(chǎn)　　速動(dòng)比率表示每1元流動(dòng)負(fù)債有多少速動(dòng)資產(chǎn)作為償債保證?！　〖坠煞萦邢薰镜乃賱?dòng)比率＝（貨幣資金14504690＋交易性金融資產(chǎn)1050000＋應(yīng)收票據(jù)343000＋應(yīng)收賬款6982000＋預(yù)付賬款1000000）/24255440＝0.98　　一般情況下，速動(dòng)比率越高，說明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)?！　∷賱?dòng)比率過大，盡管償債的安全性很高，但卻會(huì)因企業(yè)現(xiàn)金及應(yīng)收賬款占用過多而大大增加企業(yè)的機(jī)會(huì)成本。　　影響速動(dòng)比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。一個(gè)原因：應(yīng)收賬款不一定都能變成現(xiàn)金（實(shí)際壞賬可能比

6、計(jì)提的準(zhǔn)備多）；另一個(gè)原因：報(bào)表中的應(yīng)收賬款不能反映平均水平?！　。?）現(xiàn)金比率　　現(xiàn)金比率＝（貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債　　甲股份有限公司的現(xiàn)金比率＝（14504690＋1050000）/24255440＝0.64　　現(xiàn)金比率假設(shè)現(xiàn)金資產(chǎn)是可償債資產(chǎn)，表明每1元流動(dòng)負(fù)債有多少現(xiàn)金資產(chǎn)作償債的保障。　　◆影響短期償債能力的其他因素（表外因素）　?。?）增強(qiáng)短期償債能力的因素　?、倏蓜?dòng)用的銀行貸款指標(biāo)。不反映在財(cái)務(wù)報(bào)表中，但在董事會(huì)決議中披露?！　、跍?zhǔn)備很快變現(xiàn)的非流動(dòng)資產(chǎn)。比如出租的房屋，企業(yè)發(fā)生周轉(zhuǎn)困難時(shí)，可以將其出售，并且不會(huì)影響企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營。www.

7、dgzhucegongsi.com　　③償債能力的聲譽(yù)。聲譽(yù)好，易于籌集資金?！　。?）降低短期償債能力的因素　?、倥c擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債，如果它的數(shù)額較大并且可能發(fā)生，就應(yīng)在評(píng)價(jià)償債能力時(shí)給予關(guān)注；　?、诮?jīng)營租賃合同中承諾的付款，很可能是需要償付的義務(wù)；　　③建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分階段付款，也是一種承諾，應(yīng)視同需要償還的債務(wù)?！　。ǘ╅L期償債能力比率　　長期償債能力，是指企業(yè)償還長期負(fù)債的能力。企業(yè)長期償債能力的衡量指標(biāo)主要有：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)、長期資本負(fù)債率。　?。?）資產(chǎn)負(fù)債率　　資產(chǎn)負(fù)債率又稱負(fù)債比率，指企業(yè)負(fù)債總額對(duì)