影響我國國際收支的因素分析

《影響我國國際收支的因素分析》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。

1、《國際金融》課程論文影響我國國際收支的因素分析張利敏2007441008401107企管高師班摘要：國際收支雙順差已經(jīng)成為我國經(jīng)濟中備受關(guān)注的問題。本文著重分析和歸納學術(shù)界所提出的關(guān)于中國國際收支雙順差形成原因的主要觀點，在此基礎(chǔ)上提出自己的意見和看法。關(guān)鍵字：，國際收支，加工貿(mào)易，經(jīng)濟政策一、文獻綜述1、高額儲備導致雙順差于淑靜（2007）對中國國際收支雙順差的成因進行了探析，指出我國經(jīng)常項目的順差是因為我國居民的高儲蓄，認為這主要是因為對于居民而言，我國社會保障體系不夠完善，居民在醫(yī)療、住房、教育費用及養(yǎng)老方面還承擔著更多的責任，所以

2、居民對自己的收入不是積極的消費而是放在手中進行預(yù)防性儲蓄，導致預(yù)防性儲蓄占了很大比重，而儲蓄與投資之間的差額便形成經(jīng)常項目的余額，出現(xiàn)經(jīng)常項目順差。莊芮（2000）對雙順差的成因及利弊進行了分析，提出根據(jù)經(jīng)常項目（CA）模型：CA＝SI，可以知道經(jīng)常項目順差是由于國內(nèi)儲蓄高于投資而形成的。許少強（2007）則利用1985--2006年年度數(shù)據(jù)，進一步發(fā)現(xiàn)儲蓄投資缺口與經(jīng)常項目之間的相關(guān)系數(shù)高達0.9537。余永定和覃東海（2006）更以一個經(jīng)濟模型證明，國內(nèi)儲蓄投資缺口與外匯儲備之間存在內(nèi)在聯(lián)系，認為我國并沒有利用外國儲備，而是以低價債權(quán)

3、換取高價股權(quán)，國內(nèi)金融資源存在錯配現(xiàn)象。但同時，需要指出的是高儲蓄解釋的只是雙順差的其中一個方面——經(jīng)常項目順差，它所針對的對象也僅是經(jīng)常項目而非資本項目。2、加工貿(mào)易導致雙順差余永定（2006）對雙順差的根源分析中指出，中國的比較優(yōu)勢和外資的主導作用決定了中國在國際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的價值鏈條中所扮演的加工者和組裝者的角色，中國在國際生產(chǎn)價值鏈中的這種地位決定了加工貿(mào)易必然是創(chuàng)造貿(mào)易順差的貿(mào)易，隨著加工貿(mào)易在中國貿(mào)易中所占份額的不斷上升，中國經(jīng)常項目盈余儲蓄增長。鄧立，張坤（2007）通過對雙順差成因的研究，也認為進入工業(yè)化中期階段，外向型經(jīng)濟發(fā)

4、展模式突出，全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移促使我國成為世界工廠，加工貿(mào)易占主導地位是引起我國貿(mào)易順差的主要原因。此外，許少強（2007）同樣利用1985--2006年的數(shù)據(jù)分析強調(diào)，加工貿(mào)易與經(jīng)常項目之間的相關(guān)系數(shù)達到了0.9574。盡管從這種觀點出發(fā)的確找到了“雙順差”4《國際金融》課程論文中經(jīng)常項目存在的結(jié)構(gòu)問題，也提出了經(jīng)常項目的潛在風險，但它仍然未能觸及到資本與金融項目順差的本質(zhì)。3、經(jīng)濟政策引致雙順差大多數(shù)學者認為出口鼓勵政策、外貿(mào)鼓勵政策等加大了外貿(mào)企業(yè)出口的積極性使出口額不斷增加，同時也吸引了大量的外資流入國內(nèi)，最終形成經(jīng)常項目和資本與金融項

5、目的雙順差。余永定（2006）的分析表明，企業(yè)吸引外資（特別是直接投資）并不是用于進口資本品，而是把通過FDI獲得的外匯賣給央行，再用人民幣在本地購買資本品，其結(jié)果是FDI和外匯儲備大幅增長，形成資本與金融項目順差，而經(jīng)常項目沒有發(fā)生任何改變，仍然保持以往順差的狀態(tài)，最終導致雙順差的局面。唐建偉（2007）在其國際收支雙順差分析中同樣談及，國內(nèi)長期實行的對外資的優(yōu)惠政策，會使外商直接投資帶來的外匯引起經(jīng)常項目和資本與金融項目雙順差的格局。張紀康也對中國國際收支本身的結(jié)構(gòu)做了考察，指出中國引進外國直接投資的巨大成功是雙順差形成的主要原因。此

6、外，李靖（2002）對中國的資本流動進行了分析，指出中國對資本流出的管制比對資本流入的管制嚴格，實行的是“鼓勵資本流入，限制資本流出”的外匯管制政策。加入WTO以后，外商直接投資流入很多而中國的資本流出很少，直接投資順差成為必然結(jié)果。張曉樸（2006）也指出，我國采取的非對稱性國際收支政策是導致國際收支雙順差的因素之一。4、其他因素導致雙順差修巍（2008）認為，要素定價機制不完善直接導致我國以廉價的投入要素吸引FDI的進入，從而導致經(jīng)常項目與資本項目的雙順差。張少華（2005）從金融抑制和金融發(fā)展的角度出發(fā)，提出由于我國存在的“類金融抑

7、制”環(huán)境造成的融資約束問題，引致了我國國際收支的“雙順差”的奇特現(xiàn)象。此外，楊柳勇（2002）還運用國際收支結(jié)構(gòu)的綜合分析方法，指出中國國際收支出現(xiàn)了超前模式，認為中國提前進入債權(quán)國階段的原因在于外匯缺口、儲蓄缺口和國內(nèi)外匯管理因素的影響。二、導致我國目前國際收支失衡的因素分析通過對近25年來我國國際收支數(shù)據(jù)的簡單分析，可以發(fā)現(xiàn)我國多年來經(jīng)常項目和資本項目多年來呈現(xiàn)出雙順差。通過分析數(shù)據(jù)可以得出以下結(jié)論：一是經(jīng)常項目順差主要源于進出口順差，出口加工貿(mào)易所占比重較大；二是資本與金融項目順差主要源于外商直接投資的持續(xù)增長。（一）、內(nèi)部因素1、

8、國民的儲蓄和消費習慣儲蓄相對過剩從內(nèi)外部經(jīng)濟的聯(lián)系看，外貿(mào)差額實際上等于一國的凈儲蓄額（儲蓄－投資＝出口－4《國際金融》課程論文進口）。因此，經(jīng)常項目盈余在國際經(jīng)濟學中通常也被為對外凈投資，我