公司治理與財務(wù)治理

《公司治理與財務(wù)治理》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。

1、公司治理與財務(wù)治理公司治理與財務(wù)治理公司治理與財務(wù)治理公司治理與財務(wù)治理公司治理與財務(wù)治理公司治理與財務(wù)治理公司治理與財務(wù)治理公司治理與財務(wù)治理公司治理與財務(wù)治理公司治理與財務(wù)治理農(nóng)經(jīng)管理ngjinggua聵li公司治理與財務(wù)治理王紅娟(蘭州商學(xué)院)【摘要】我國上市公司治理結(jié)構(gòu)存在著先天性的制度缺陷,表現(xiàn)在委托代理關(guān)系的嚴重失衡.在完善公司治理的過程中,應(yīng)逐步理順財務(wù)報表審計關(guān)系和獨立董事制度引入中的代理關(guān)系,強化財務(wù)治理,以促使上市公司持續(xù)健康發(fā)展.【關(guān)鍵詞】公司治理結(jié)構(gòu)財務(wù)治理委托代理關(guān)系公司治理(Corpo

2、rateGovernance)是一個多角度多層次的概念,但從公司治理這一問題的產(chǎn)生與發(fā)展來看,可以從狹義和廣義兩方面去理解.狹義的公司治理,是指所有者(主要是股東)對經(jīng)營者的一種監(jiān)督與制衡機制,即通過一種制度安排,來合理地配置所有者與經(jīng)營者之間的權(quán)利與責(zé)任關(guān)系.公司治理的目標是保證股東利益的最大化.防止經(jīng)營者背離所有者的利益.其主要特點是通過股東大會,董事會,監(jiān)事會及管理層等內(nèi)部組織機構(gòu)實現(xiàn)內(nèi)部治理.廣義的公司治理則不局限于股東對經(jīng)營者的制衡,而是涉及到廣泛的利害相關(guān)者.包括股東,債權(quán)人,供應(yīng)商,雇員,政府等與公

3、司有利害關(guān)系的集團.可見在廣義上公司已不僅僅是股東的公司.而是一個利益共同體,公司的治理機制是利益相關(guān)者通過一系列的內(nèi)部,外部機制來實施共同治理,治理的目標不僅是股東利益的最大化,而是要保證決策的科學(xué)性,從而保證公司各方面的利益相關(guān)者的利益最大化.對于財務(wù)治理與公司治理的關(guān)系,學(xué)術(shù)界存在兩種觀點.其一,認為財務(wù)治理是公司治理的一個方面.這種觀點一般隱含于作者對財務(wù)治理研究的論述之中(李書鋒,2001;林活水,林春金,2003;姚曉民,何存花,2002),即他們并不一定同意這種觀點.但在實際研究時卻持有這種觀點.其

4、二,認為公司治理結(jié)構(gòu)模式?jīng)Q定企業(yè)財務(wù)治理,財務(wù)治理是公司治理結(jié)構(gòu)的核心,但明確指出,財務(wù)治理并不等同于公司治理,它們不能相互涵蓋或替代,公司治理研究與應(yīng)用的宏觀性,原則性,模糊性,還遠不能適應(yīng)公司財務(wù)可操作性的現(xiàn)實要求,因此.要加強其實踐中的可操作性和可應(yīng)用性,必須也只能從財務(wù)方而人手,將財務(wù)治理獨立出來(衣龍新,何武強.2003).應(yīng)該說,后一種觀點較正確地描述了兩者之間的關(guān)系.當然,在清楚地認識了這種關(guān)系后,還需將其應(yīng)用于實際的財務(wù)治理研究之中.公司治理結(jié)構(gòu)(CorporateGovernance)的完善與否

5、直接影響現(xiàn)代企業(yè)制度的實施進程.所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離是現(xiàn)代公司治理的重要特征.按照委托代理關(guān)系原理,我國上市公司存在著先天性的制度缺陷:國有股權(quán)控制權(quán)不明確,在當前法律體系尚不健全的情況下,經(jīng)理層利用經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)軌時期計劃經(jīng)濟解體后留下的真空對企業(yè)實行強有力的控制.在某種程度上成為企業(yè)的實際所有者,國有股權(quán)虛置;由于股權(quán)過于集中,國有股一股獨占,一股獨大,內(nèi)部人控制現(xiàn)象嚴重;上市公司股東大會,董事會不能起到對公司管理層應(yīng)有的控制作用,董事會成員主要來自主發(fā)起人的國有企業(yè).且大多同時為公司高級管理人員.他們對上市公司

6、實施具體的經(jīng)營管理,又名義上代表股東,經(jīng)營者集公司決策權(quán),監(jiān)督權(quán)于一身.在”內(nèi)部人控制現(xiàn)象”的影響下.上市公司還在財務(wù)報表審計關(guān)系和獨立董事制度引入等方面深層次的表現(xiàn)出委托代理關(guān)系的嚴重失衡.我國上市公司財務(wù)報表審計中存在著雙重委托代理關(guān)系.包括投資者在內(nèi)的社會公眾是委托人,公司經(jīng)理層是代理人(受托進行經(jīng)營管理),與此同時,股東作為委托人,進行財務(wù)報表審計的會計師事務(wù)所是代理人(受托鑒證公司經(jīng)理層的經(jīng)營業(yè)績).盡管根據(jù)中國證監(jiān)會的要求,上市公司聘請會計師事務(wù)所必須經(jīng)過股東大會的批準,但實際上上述二者之間的委托代理

7、關(guān)系被扭曲為經(jīng)營管理層與會計師事務(wù)所兩者之間的委托代理關(guān)系.聘任會計師事務(wù)所的權(quán)力實際掌握在經(jīng)理層手中,被審計對象變成了實質(zhì)上的審計委托人,出現(xiàn)了管理當局自己委托他人審計自己的情況.上市公司管理層與會計師事務(wù)所存在著明顯的利益捆綁關(guān)系,前者成了后者的”衣食父母”.無論從公司治理的理論,還是從其實際來講,在公司法人治理中加強對控股股東和公司高管的監(jiān)督己經(jīng)成為了邏輯的必然.為完善公司治理結(jié)構(gòu),我國引入了獨立董事制度(明確規(guī)定聘請的獨立董事中至少有一名會計專業(yè)人士),作為一項制度安排己為證券市場所接受,但實施結(jié)果并不盡

8、如人意.其根本原因仍在于委托代理關(guān)系的錯位.獨立董事作為中小股東利益的代理人,本應(yīng)由中小股東(委托人)提名選聘.實際上卻是由大股東一手包辦.致使獨立董事與上市公司存在著某種程度上的隱性關(guān)聯(lián)交易,直接削弱了獨立董事的獨立性.因為獨立董事與上市公司存在著利益關(guān)系,就很難向上市公司和大股東的決策提出異議,所以未能完全盡到保護投資者尤其是中小股東權(quán)益的社會責(zé)任.獨立董事一方面受制