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《半導(dǎo)體分立器件制造企業(yè)上市ipo風(fēng)險分析報告2012》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。
1、半導(dǎo)體分立器件制造企業(yè)上市IPO風(fēng)險分析報告2012一、市場風(fēng)險（一）市場競爭風(fēng)險公司主要產(chǎn)品中光伏二極管和整流橋產(chǎn)品在國內(nèi)主要光伏組件企業(yè)和智能電表企業(yè)廣泛使用，這些半導(dǎo)體分立器件是電子整機產(chǎn)品的重要配件，需經(jīng)下游客戶認證成為合格供應(yīng)商方能被市場主體使用。雖然半導(dǎo)體分立器件市場容量巨大，2010年，我國半導(dǎo)體分立器件產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)生產(chǎn)3,403.87億只，實現(xiàn)銷售收入1,135.4億元，預(yù)計至2013年我國半導(dǎo)體分立器件市場需求容量將達到1,700億元（數(shù)據(jù)來源：中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會《2011版中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展狀況報告》），但半
2、導(dǎo)體分立器件產(chǎn)品市場化程度較高，市場競爭仍然較為激烈。公司主要產(chǎn)品將面臨其他規(guī)模企業(yè)的有力競爭。此外，在行業(yè)前景看好的情況下，新廠家的進入也在一定程度上增加了公司產(chǎn)品的銷售壓力。如果在產(chǎn)品技術(shù)升級、營銷網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建、銷售策略選擇等方面不能適應(yīng)市場變化，公司面臨的市場競爭風(fēng)險將會加大，可能在日益激烈的競爭中失去已有的市場份額從而導(dǎo)致公司市場占有率下降。（二）主要原材料集中于主要供應(yīng)商的風(fēng)險芯片是公司最重要的原材料，報告期內(nèi)公司芯片的采購金額分別為6,958.98萬元、11,230.53萬元、11,999.24萬元，占年度總采購金額
3、的比例分別為46.78%、44.23%、42.86%；報告期內(nèi)光伏肖特基芯片的采購金額分別為3,915.96萬元、8,477.43萬元、9,360.97萬元，占年度芯片采購金額的比例分別為56.27%、75.49%、78.01%。光伏肖特基芯片是生產(chǎn)光伏二極管的主要原材料，光伏二極管是公司主要產(chǎn)品之一，2011年光伏二極管銷售收入為14,466.63萬元，占營業(yè)收入的32.18%。公司光伏肖特基芯片的主要供應(yīng)商為杭州立昂微電子股份有限公司，報告期內(nèi)向其采購金額分別為3,784.11萬元、7,308.06萬元、9,147.81
4、萬元，占報告期內(nèi)各類芯片采購金額比例分別為54.38%、65.07%、76.24%，占報告期內(nèi)各期采購總金額比例分別為25.44%、28.78%、32.67%。雖然國內(nèi)相繼有其他廠家開始生產(chǎn)肖特基芯片，但杭州立昂微電子股份有限公司目前仍是國內(nèi)規(guī)模最大、產(chǎn)品質(zhì)量相對穩(wěn)定的肖特基芯片生產(chǎn)商，公司與其有著長期的供貨關(guān)系。為保持公司生產(chǎn)經(jīng)營的穩(wěn)定性，公司已逐步建立與杭州士蘭微電子股份有限公司（SH600460）、上海新進半導(dǎo)體制造有限公司等國內(nèi)外其他肖特基芯片生產(chǎn)商的客戶關(guān)系。但是如果杭州立昂微電子股份有限公司、上海新進半導(dǎo)體制造有
5、限公司因技術(shù)水平、產(chǎn)品質(zhì)量、市場波動等因素而導(dǎo)致肖特基芯片的供應(yīng)、價格產(chǎn)生大幅波動，對本公司光伏二極管的生產(chǎn)和供應(yīng)仍將產(chǎn)生一定影響。（三）主要原材料價格波動風(fēng)險公司的主要原材料是分立器件芯片、銅材、塑封料及原晶片，占公司營業(yè)成本的比例較大。2009年、2010年及2011年，公司原材料成本占營業(yè)成本的比例分別為84.29%、82.92%和81.18%。其中，分立器件芯片占公司采購金額比例最大，報告期內(nèi)公司分立器件芯片的采購金額分別為6,958.98萬元、11,230.53萬元、11,999.24萬元，占年度總采購金額的比例分
6、別為46.78%、44.23%、42.86%，且價格呈基本下降趨勢。以GPP分立器件芯片為例，2010年和2011年其平均價格同比降幅分別為7.32%和28.21%；分立器件芯片及其他原材料價格的波動將對公司的經(jīng)營業(yè)績造成一定影響。（四）下游行業(yè)市場波動風(fēng)險光伏行業(yè)是公司功率二極管一個重要應(yīng)用方向，下游光伏應(yīng)用市場對光伏組件接線盒的需求狀況將對光伏二極管產(chǎn)品的產(chǎn)銷產(chǎn)生一定影響。雖然目前光伏發(fā)電成本已大幅下降，并力爭在“十二五”期間光伏發(fā)電成本降低至0.8元/千瓦時，但政府補貼仍是影響光伏行業(yè)市場需求的重要因素。自2009年末
7、歐洲主權(quán)債務(wù)危機爆發(fā)以來，歐洲主要國家德國、意大利、西班牙、捷克等國家紛紛收緊光伏補貼政策。受此影響，以德國、意大利為代表的歐洲光伏市場需求呈現(xiàn)階段性放緩趨勢。此外，美國商務(wù)部對中國輸美太陽能電池（板）“反傾銷和反補貼”調(diào)查的進行也在短期內(nèi)對中國出口美國的光伏產(chǎn)品造成一定沖擊。拖延已久的美國對我國光伏組件的“雙反”事件，終于2012年3月21日初步裁定中國光伏反補貼稅為2.9%~4.73%，遠低于市場預(yù)期的20%~30%的反補貼稅，減緩了光伏企業(yè)產(chǎn)品出口美國的壓力。公司功率二極管部分產(chǎn)品作為光伏組件的配件，報告期間光伏市場波
8、動對公司產(chǎn)品銷售也有一定影響，但由于光伏二極管占整個光伏組件成本比例很小，占標準光伏組件（以220瓦計）成本的3‰-5‰，單價僅1元/只左右，價格彈性不大，2011年光伏二極管價格比2010年整體下降約5%，主要因素是上游芯片等原材料價格下降，但產(chǎn)品毛利率基本穩(wěn)定。報告期內(nèi)公司光伏二極管銷
