談形體訓(xùn)練對(duì)旅游管理專業(yè)學(xué)生的作用

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1、談形體訓(xùn)練對(duì)旅游管理專業(yè)學(xué)生的作用內(nèi)容簡(jiǎn)介：財(cái)務(wù)困境征兆是指企業(yè)陷于財(cái)務(wù)困境之前的某些特征，主要表現(xiàn)為財(cái)務(wù)困境與非財(cái)務(wù)困境企業(yè)的某些財(cái)務(wù)指標(biāo)、財(cái)務(wù)項(xiàng)目具有顯著差異。陳曉（《中國(guó)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)研究》201X年9月）研究ST與非ST公司八大類財(cái)務(wù)指標(biāo)后，發(fā)現(xiàn)ST公司財(cái)務(wù)指標(biāo)在被特論文格式論文范文畢業(yè)論文"財(cái)務(wù)困境征兆是指企業(yè)陷于財(cái)務(wù)困境之前的某些特征，主要表現(xiàn)為財(cái)務(wù)困境與非財(cái)務(wù)困境企業(yè)的某些財(cái)務(wù)指標(biāo)、財(cái)務(wù)項(xiàng)目具有顯著差異。陳曉（《中國(guó)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)研究》201X年9月）研究ST與非ST公司八大類財(cái)務(wù)指標(biāo)后，發(fā)現(xiàn)ST公司財(cái)

2、務(wù)指標(biāo)在被特別處理前的（t-2）財(cái)政年度具有如下特征：ST公司的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、每股凈資產(chǎn)、每股未分配利潤(rùn)等指標(biāo)小于非ST公司，ST公司的負(fù)債權(quán)益大于非ST公司。吳世農(nóng)（《經(jīng)濟(jì)研究》2001年第4期）比較了ST公司與非ST公司21個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，得出如下研究結(jié)論：“（1）在ST發(fā)生的前1和2年，財(cái)務(wù)困境公司與非財(cái)務(wù)困境公司的17個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的平均值存在顯著差異；（2）Z值隨著ST發(fā)生時(shí)間的臨近而顯著增大，即二組的財(cái)務(wù)指標(biāo)平均值的差異隨ST發(fā)生時(shí)間的臨近而擴(kuò)大?！庇捎谏鲜鯯T公司財(cái)務(wù)指標(biāo)特征是陳曉

3、、吳世農(nóng)在研究財(cái)務(wù)困境預(yù)測(cè)問(wèn)題，而不是在專門研究財(cái)務(wù)困境征兆后提出的，選擇的財(cái)務(wù)指標(biāo)基本上是一般常見(jiàn)指標(biāo)，因此他們提出的ST公司財(cái)務(wù)指標(biāo)特征并沒(méi)有全面概括ST公司財(cái)務(wù)困境征兆。的研究除了分析一些常用指標(biāo)外，還設(shè)計(jì)了一些指標(biāo)，這樣一共使用了30個(gè)指標(biāo)來(lái)概括財(cái)務(wù)困境企業(yè)的指標(biāo)特征。因此，通過(guò)財(cái)務(wù)比率對(duì)ST公司財(cái)務(wù)困境征兆的概括更加全面。一、研究樣本和研究方法1、將ST公司定義為財(cái)務(wù)困境企業(yè)，將ST公司虧損前的財(cái)務(wù)特征視為財(cái)務(wù)困境征兆，重點(diǎn)研究ST公司虧損前1-3年、財(cái)務(wù)指標(biāo)在ST與非ST公司之間的差異程度，以此判

4、斷財(cái)務(wù)困境征兆。3、研究使用的數(shù)據(jù)來(lái)源于香港理工大學(xué)中國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與金融研究中心和深圳市國(guó)泰安信息技術(shù)有限公司的CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)。使用SPSS計(jì)算ST與非ST公司財(cái)務(wù)指標(biāo)的平均值及衡量均值差異程度的t值。計(jì)算結(jié)果見(jiàn)表1至表7.4、通過(guò)比較ST公司虧損前第3、2、1年的ST與非ST公司財(cái)務(wù)比率的平均值以及通過(guò)分析衡量ST與非ST公司財(cái)務(wù)指標(biāo)差異程度的t值，比較全面地概括了財(cái)務(wù)困境企業(yè)在陷于財(cái)務(wù)困境之前的財(cái)務(wù)比率均值特征。二、財(cái)務(wù)指標(biāo)選擇說(shuō)明指標(biāo)的選擇及設(shè)計(jì)考慮到以下因素：1、選擇的指標(biāo)能反映企業(yè)財(cái)務(wù)困境形成的可能

5、原因。財(cái)務(wù)困境最主要的表現(xiàn)是企業(yè)不能償還到期債務(wù)，因此我們選擇了償債能力分析指標(biāo)。財(cái)務(wù)困境的形成是企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力差、盈利能力差的結(jié)果，為此，我們選擇營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力指標(biāo)來(lái)反映企業(yè)財(cái)務(wù)困境形成原因。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)影響企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)及盈利能力，資金結(jié)構(gòu)影響企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)及資金成本，最終影響到企業(yè)是發(fā)展還是陷于財(cái)務(wù)困境，因此，我們?cè)O(shè)計(jì)、使用了一些資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資金結(jié)構(gòu)指標(biāo)來(lái)反映資產(chǎn)、資金結(jié)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)困境的影響。一般認(rèn)為，財(cái)務(wù)困境企業(yè)在陷于財(cái)務(wù)困境之前表現(xiàn)出發(fā)展速度慢，甚至停止不前，而非財(cái)務(wù)困境企業(yè)發(fā)展速度快，為了反映財(cái)務(wù)困境企業(yè)這方面

6、的特點(diǎn)，我們使用了一些衡量企業(yè)發(fā)展速度的指標(biāo)。三、實(shí)證分析建立如下假設(shè)來(lái)比較、分析ST與非ST公司財(cái)務(wù)比率均值，探討財(cái)務(wù)困境企業(yè)的財(cái)務(wù)比率均值特征：■為ST與非ST公司財(cái)務(wù)比率均值相等，■為ST公司財(cái)務(wù)比率均值大于非ST；或者，■為ST與非ST公司財(cái)務(wù)比率均值相等，■為ST公司財(cái)務(wù)比率均值小于非ST.主要對(duì)顯著性水平α為0.05、0.15的兩種情況進(jìn)行分析，所提出的結(jié)論也主要建立在這兩種顯著性水平條件下。顯著性水平α為0.05及0.15對(duì)應(yīng)的tα值分別為1.645和1.04.另外，使用的“顯著性水平極低或很低

7、”表述時(shí)的顯著性水平是指顯著性水平小于0.01的情況。如果t≥tα，則ST公司財(cái)務(wù)比率均值大于非ST；否則，ST與非ST公司財(cái)務(wù)比率均值相等。如果t≤tα，則ST公司財(cái)務(wù)比率均值小于非ST；否則，ST與非ST公司財(cái)務(wù)比率均值相等。在一定顯著性水平α下，如果ST公司某項(xiàng)財(cái)務(wù)比率均值顯著大于或小于非ST公司，即這個(gè)比率不同于ST公司，那么，認(rèn)為該比率是ST公司的特征比率。（一）財(cái)務(wù)困境企業(yè)償債能力指標(biāo)征兆1、短期償債能力指標(biāo)征兆。選擇流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、超速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率4個(gè)指標(biāo)來(lái)分析財(cái)務(wù)困境征兆，這幾個(gè)指標(biāo)的

8、均值以及衡量差異程度的t值見(jiàn)表1：表1ST與非ST公司短期償債能力指標(biāo)均值比較比率虧損前年度321流動(dòng)比率ST1.8971.7341.715FST1171.8801.884t-0.885-0.798-0.909超速動(dòng)比率ST0.3750.2700.278FST0.6590.5670.519t-997-4.278-886現(xiàn)金比率ST0.2990.2090.184FST0.5530.4980.476表1