ipo新制度下如何“打新”

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1、-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------IPO新制度下如何“打新” 【各位讀友,本文僅供參考,望各位讀者知悉,如若喜歡或者需要本文,可點擊下載下載本文,謝謝!】  新股IPO即將重啟,在新的申購規(guī)則下,網(wǎng)上申購尤其是深市小盤股的中簽率有望明顯提升。不過,對于資金規(guī)模較大的個人投資者,借道債券基金或者券商集合理財產(chǎn)品參與網(wǎng)下申購可以有效提高資金利用率。  網(wǎng)上中簽率深市提升顯著-------------

2、----------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------  此次發(fā)布的IPO《指導(dǎo)意見》規(guī)定“單一賬戶網(wǎng)上申購股數(shù)不得超過1%?!?,這使得新股的網(wǎng)上申購將向資金量較小的中小散戶傾斜,機構(gòu)資金參與網(wǎng)上申購幾無用武之地。因此

3、對于單次申購而言,一方面網(wǎng)上申購的賬戶數(shù)將會大幅增加,另一方面網(wǎng)上凍結(jié)資金將會減少,并使得網(wǎng)上申購中簽率得以提高?! ≡谛碌纳曩徶贫认拢曩徺~戶數(shù)對中簽率有直接影響?;仡櫩芍?,2007年5月至2008年3月間,由于A股市場火爆帶動IPO申購收益率提高,從而吸引了大量資金入市,月均網(wǎng)上申購戶數(shù)在55-132萬戶間;2008年4月之后,A股市場的低迷引致新股收益率降低,因此月均網(wǎng)上申購戶數(shù)回落到24-73萬戶之間??紤]到IPO重啟后將吸引大量個人賬戶參與網(wǎng)上申購,我們預(yù)計平均申購賬戶數(shù)將達到150-300萬戶?! 【蜌v史情況來看,2006年以來滬市IPO的網(wǎng)上中簽率中值為0.64%

4、,深市網(wǎng)上中簽率中值為0.12%。我們的測算顯示,IPO重啟后,滬市、深市網(wǎng)上中簽率有望分別達到1.2%、0.3%。-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------  網(wǎng)下申購依然優(yōu)于網(wǎng)

5、上  不過,相比而言,網(wǎng)下申購的優(yōu)勢仍得以維持?! 「鶕?jù)IPO新規(guī),暫不調(diào)整現(xiàn)行網(wǎng)下網(wǎng)上發(fā)行比例的規(guī)定。從2008年發(fā)行情況來看,深市網(wǎng)上發(fā)行比例為80%,而滬市的網(wǎng)上發(fā)行比例并不確定,均值在75%附近??紤]到新股定價市場化難以一步到位,而且新股供給受限決定了“炒新”行為仍將存在,我們預(yù)計滬市新股上市首日漲幅為60%,3月后漲幅為40%;深市新股上市首日漲幅為100%,3月后漲幅為50%?! 【途W(wǎng)下申購而言,我們的測算表明,滬市和深市的網(wǎng)下配售收益率分別可以達到0.6%和0.375%。-----------------------------------------------

6、最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------  就網(wǎng)上申購而言,申購收益率受可投入資金比例的限制。在上述假定下,當(dāng)投資者的打新資金量在50-80萬元之間,對于單次申購而言,滬市申購收益率為0.34%-0.54%,深市申購收益率在0.15%-0.24%之間;當(dāng)投資者的打新資金量

7、在80-500萬元之間,滬市申購收益率在0.054%-0.34%之間,深市申購收益率在0.024%-0.15%之間。也就是說,單個賬戶投入的資金量越大,網(wǎng)上收益率會越小。  對比來看,投資者參與網(wǎng)上申購的收益率在很大概率上將會低于網(wǎng)下配售收益率。而且對于資金規(guī)模較大的個人投資者,若不便于拆分資金至多個賬戶,則網(wǎng)上申購無法發(fā)揮資金優(yōu)勢。  個人如何參與網(wǎng)下申購  根據(jù)證券發(fā)行相關(guān)規(guī)定,網(wǎng)下配售對象主要包括證券投資基金、社保------------------------------------

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