大宗交易頻現(xiàn)溢價 機會還是盲點

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1、-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------大宗交易頻現(xiàn)溢價機會還是盲點 【各位讀友，本文僅供參考，望各位讀者知悉，如若喜歡或者需要本文，可點擊下載下載本文，謝謝！】　　之前有關(guān)方面與媒體之間曾就奧運會后的這輪下跌究竟引發(fā)了多少“大小非”出逃的具體數(shù)字而大打“口水仗”，但是一個“口徑”是股改時期的限售股，另一個“口徑”則包含有新老劃斷后的限售股概念，因此爭論數(shù)字

2、本身多少并無意義，只能說有關(guān)方面的“二次發(fā)售”政策預(yù)期加上前期的大盤表現(xiàn)確實引發(fā)了一批“大小非”近期離場行為。　　大宗交易從“折價”到“溢價”-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~7~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------

3、------------------------　　這一點，還可以通過近期大宗市場頻頻出現(xiàn)大宗交易成交價高于當日收盤價的現(xiàn)象來加以證明。自從有關(guān)方面推出限售股減持超過1％部分必須通過大宗交易市場的政策出臺后，平時冷清的大宗交易很快變得火熱起來?！　∮捎谧畛醯慕灰资袌鲆?guī)模偏小，因此大部分時間呈現(xiàn)的是買方市場，即大宗交易價格通常會低于當日的收盤價，其中的差價作為一個適度的套利空間讓渡給買方，即使偶有基金等機構(gòu)投資者為了方便建倉，減少建倉成本而提高大宗交易的價格，大部分大宗交易市場呈現(xiàn)的是一種“折價交易”的常態(tài)?！　〉欠从^現(xiàn)在，大宗交易市

4、場出現(xiàn)大宗交易成交價高于當日收盤價的現(xiàn)象愈發(fā)頻繁，僅從7月份以后就出現(xiàn)達40次之多，其中8月9日的山西汾酒（600809行情,愛股,資訊）以及8月12日的ST長信（600706行情,愛股,資訊），一度出現(xiàn)溢價交易達10％以上。-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~7~--------------------------------------------

5、-----------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------　　頻繁出現(xiàn)這種情況，只能說明“大小非”由于其歷史持股偏低，在不斷地通過大宗交易市場進行“過橋減持”行為?！　‰m然這從監(jiān)管的角度來看，大宗交易市場有可能成為一個監(jiān)管的“盲點”，但筆者更愿意從市場的角度來看待這其中所蘊含的市場機會?！　≌嬲L線“玩家”逐漸顯形-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀

6、-----------------------------------~7~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------　　首先在當前的弱市格局下，由于市場承接能力并不足，因此按此推理，“大小非”若想通過大宗交易市場進行“過橋減持”只需采取先期低價賣出給中間方，隨后再以稍高的價格接回即可，中間的差額即為中介機構(gòu)的“過橋費用”，而表現(xiàn)上還應(yīng)該為“折價交易”。但是頻

7、頻的出現(xiàn)高調(diào)的“溢價”現(xiàn)象，則只能理解為“大小非”并不是以最終實現(xiàn)減持為目的，而是想通過“漂白”其“限售股東”身份，最終轉(zhuǎn)換為流通股股東，擇機再行減持的打算，通常來說，有可能地方性的國資企業(yè)更愿意如此。　　這種模式可能為：某家上市公司的限售股股東通過旗下的子公司或者關(guān)系密切的其他公司以高于二級市場的價格在大宗交易市場承接，第二個交易日后再從二級市場購回，這樣原限售股東的實際持股比例沒有發(fā)生改變，而限售股已變?yōu)殡S時可以流動的股份；而大宗交易高于二級市場收盤價的差額，一方面形成了中間機構(gòu)的“過橋費用”，另一方面也能夠為部分限售股東轉(zhuǎn)移部分

8、的利潤；更重要的可能是，這些“大小非”股東并不一定是欲減持后離開資本市場，恰恰是他們想通過這種高調(diào)行為，給市場帶來以公司股價被低估的信號，從而在二級市場上再次有所作為。換言------------------------