光大證券:超預(yù)期政策落空 反彈或走弱

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1、-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------光大證券:超預(yù)期政策落空反彈或走弱 【各位讀友,本文僅供參考,望各位讀者知悉,如若喜歡或者需要本文,可點擊下載下載本文,謝謝!】  中央經(jīng)濟工作會議確認(rèn)了保增長的政策基調(diào)。保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展作為明年經(jīng)濟工作的首要任務(wù),整體政策環(huán)境對于下行經(jīng)濟周期有減緩作用。  我們關(guān)注的內(nèi)容是基于此次會議與此前市場預(yù)期相關(guān)之處

2、,主要體現(xiàn)在如下5個方面:  1、符合預(yù)期之一:實施積極的財政政策投資方向基本上和4-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~4~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------萬億

3、投資方向類似,主要集中在基礎(chǔ)建設(shè)、災(zāi)后重建、保障性住房、農(nóng)村基礎(chǔ)建設(shè)、環(huán)保等方面。涉及的建材、鐵路建設(shè)基本上是09年的確定需求。尤其是在“兩高一資”行業(yè)受限的情況下,供給難以釋放。  2、符合預(yù)期之一:推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整。盡管產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整都是符合我們長遠(yuǎn)利益的,但是短期內(nèi),面臨產(chǎn)能過剩、需求下降,新訂單下降的情況下,企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的動力不足?! ?、符合預(yù)期之二:保持匯率穩(wěn)定。盡管人民幣匯率前兩周出現(xiàn)了大幅回調(diào),但是市場也預(yù)期人民幣并沒有進入貶值趨勢。這種情況下出口的希望除非美歐等經(jīng)濟體的復(fù)蘇,否則難以有顯著

4、的投資機會。-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~4~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------  4、超預(yù)期之一:重提房地產(chǎn)業(yè)支柱產(chǎn)業(yè)作用。要把滿足居民合理改善居住條件愿

5、望和發(fā)揮房地產(chǎn)業(yè)支柱產(chǎn)業(yè)作用結(jié)合起來,增加保障性住房供給,減輕居民合理購買自住普通商品住房負(fù)擔(dān),發(fā)揮房地產(chǎn)在擴大內(nèi)需中的積極作用?! ?、超預(yù)期之二:保障農(nóng)產(chǎn)品有效供給、促進農(nóng)民持續(xù)增收。大力促進農(nóng)民消費,穩(wěn)定發(fā)展住房消費和汽車消費,著力發(fā)展服務(wù)消費和旅游消費,不斷增強最終消費能力。政策主要利好于農(nóng)業(yè)和家電等農(nóng)村消費升級品?! ?、低于預(yù)期的方面:靈活審慎意味著政府相機抉擇,說明目前政府處于政策效果的觀察期。與此前“出手要快,出拳要重,措施要準(zhǔn),工作要實”相比,經(jīng)濟會議中“要繼續(xù)實施靈活審慎的宏觀經(jīng)濟政策,核心是提高宏觀調(diào)控的應(yīng)

6、變能力和實際效果,要切實增強調(diào)控的預(yù)見性、針對性,努力提高調(diào)控的科學(xué)性、實效性”也表現(xiàn)了主要是對前期過激的修正。。-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~4~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料---------------------------------

7、-------------  整體結(jié)論:對于股票市場來說,超預(yù)期政策出臺預(yù)期回落,可能受惡化經(jīng)濟數(shù)據(jù)的沖擊。目前反彈逐漸進入后半場,力度會逐步減弱。對于建材、農(nóng)業(yè)、房地產(chǎn)、家電等可能伴隨政策的預(yù)期,有相對較好的表現(xiàn)。 【各位讀友,本文僅供參考,望各位讀者知悉,如若喜歡或者需要本文,可點擊下載下載本文,謝謝!】-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~4

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