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《巧用季報(bào) 追蹤明星基金經(jīng)理的投資思路》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫。
1、-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料----------------------------------------------巧用季報(bào)追蹤明星基金經(jīng)理的投資思路
【各位讀友，本文僅供參考，望各位讀者知悉，如若喜歡或者需要本文，可點(diǎn)擊下載下載本文，謝謝！】 ⊙東航金融李茜-----------------------------------------------最新財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~5
2、~-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料---------------------------------------------- 模仿是人類的天性。在投資領(lǐng)域，跟蹤明星基金經(jīng)理的大類資產(chǎn)配置思路進(jìn)行投資，也是很自然的事。而根據(jù)明星基金的季報(bào)所公布的重倉股票組合信息跟蹤投資，更是一種值得借鑒的投資方法，并且不妨稱之為“山寨投資”法。對(duì)于明星基金經(jīng)理，其管理的基金在長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)業(yè)績(jī)領(lǐng)先于同行，絕不是偶然因素；而對(duì)于普通投資者，由于專業(yè)能力的限制，不妨試著采取這種模仿明星基金經(jīng)理的“山寨投資法”。雖
3、然這種“山寨版基金”有一定的滯后性，但經(jīng)過驗(yàn)證，這種簡(jiǎn)單的組合投資仍能跑贏大盤。 具體操作辦法是，明星基金經(jīng)理管理的基金公布季報(bào)后，投資者根據(jù)其公布的十大重倉股采取完全復(fù)制的辦法，待基金下一個(gè)季報(bào)公布后，立即根據(jù)其新公布的十大重倉股調(diào)整投資組合?！ 〖僭O(shè)我們跟蹤明星基金經(jīng)理王亞偉所管理的華夏大盤精選（愛基,凈值,資訊）。華夏大盤精選成立于2004年8月，自2004年四季度開始公布季報(bào)。我們從其公布季報(bào)的2005年1月22日開始跟蹤，方法是自其季報(bào)公布之日起，我們完全復(fù)制其公布的十大重倉股，并且配置比例與其相同，到華夏大盤精選的下一個(gè)季報(bào)公布時(shí)，立刻調(diào)整投資組合跟蹤其新公布的十大重倉
4、股（構(gòu)建策略如右圖所示）。假設(shè)初始投資額為1萬元，到下一個(gè)季度華夏大盤精選公布季報(bào)后，依照上面類似的辦法，立即根據(jù)其公布的新的季報(bào)調(diào)整組合，以此類推。-----------------------------------------------最新財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料-------------------------------------------
5、--- 統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，截止到2009年4月2日，該模擬組合的市值為48130元，投資收益為381％，而同期上證指數(shù)的漲幅為96％，深圳成指的漲幅為204％，滬深300的漲幅為162％，該組合的收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤，說明這種山寨投資法比較有效?！ 〔⑶椅覀儼l(fā)現(xiàn)，這些明星基金經(jīng)理的調(diào)倉程度并不是很高，股票延續(xù)性比較強(qiáng)。以華夏大盤精選為例，自2004年四季報(bào)到2008年四季報(bào)，平均相鄰兩個(gè)季度十大重倉股的重復(fù)數(shù)為4.94，意味著只有一半的股票與上個(gè)季度不同，另一半的股票與上個(gè)季度相同。華夏大盤精選在基金中屬于換手率較高的基金，其他一些明星基金經(jīng)理重倉股延續(xù)性更高，例如明星基金經(jīng)理張曉東管理的
6、富蘭克林國(guó)海彈性市值（愛基,凈值,資訊）基金，自成立以來相鄰兩個(gè)季度的股票重復(fù)數(shù)達(dá)到7.44，意味著十大重倉股-----------------------------------------------最新財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料----------------------------------------------中有7只以上股票與上個(gè)季度相同,只
7、有2只多股票與上個(gè)季度不同,這樣就大大減少了投資者的調(diào)倉成本?！ ×硗?這些明星基金經(jīng)理能夠連續(xù)多年內(nèi)在同類基金中排名領(lǐng)先,業(yè)績(jī)持續(xù)性比較強(qiáng),與同類基金和大盤相比,風(fēng)險(xiǎn)比較低。根據(jù)資深基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)晨星的評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)顯示,華夏大盤精選最近兩年的晨星風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為0.78,低于同類基金1的平均水平,晨星給出的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)為低,而風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益——夏普比率為0.85，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同類基金0.25的平均水平，晨星給出的評(píng)級(jí)為高。作為“滯后版”明星基金，我們發(fā)現(xiàn)，模擬組合的風(fēng)險(xiǎn)與
