市場關鍵在于突破估值瓶頸

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4、------------感謝閱讀-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------　　最新數(shù)據(jù)顯示，上周（3月30日-4月3日）參與交易的A股賬戶達1926.03萬戶，較前一周增加49.15萬戶，創(chuàng)6周以來新高；但上周末持倉A股賬戶為4749.86萬戶，較前一周下降了2.2萬戶，為連續(xù)第三周下降。上述數(shù)據(jù)

5、反映出，A股市場參與者增多的同時，投資者持股時間有所縮短。出于對國內外宏觀面的一些擔心，以及大多數(shù)股票的估值處在相對偏高的水平，令投資者短線操作情緒較濃?！　∪珖髽I(yè)景氣調查結果顯示，一季度企業(yè)家信心指數(shù)為101.1，比前一季度提高6.5個點；一季度全國企業(yè)景氣指數(shù)為105.6，較前一季度回落1.4個點，降幅明顯收窄（2008年四季度比三季度回落21.6個點）。3月份，國內主要港口吞吐量環(huán)比出現(xiàn)明顯回升，國內一些經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)回暖?！　〉?，在4月份余下的15個交易日內，有近700家公司將公布2008年年報。一般而言，年報靠后公布的上市公司業(yè)績偏差

6、的居多。同時，4月份還要公布1600多家上市公司2009年一季報。對年報、一季報業(yè)績的擔心，影響了一些投資者的投資熱情。　　據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，截至4月9日，已有909家A股上市公司公布了2008年年報，占1602家A股上市公司的56.74%，這909家上市公司2008年凈利潤同比下降5.02%，其中去年四季度單季凈利潤同比下降40.88%，環(huán)比下降42.75%。滬深300成分股中有179家上市公司公布了2008年年報，占比為59.67%，這179家上市公司2008年凈利潤同比下降5.42%。截至4月9日，A股基于2008年業(yè)績預期的市盈率為21

7、.44倍。　　雖然預期二季度開始上市公司的逐季業(yè)績將出現(xiàn)回升，但目前機構對此還存在一定分歧，我們非常關注二季度以后上市公司業(yè)績回升力度有多大。目前來看，二季度以后上市公司業(yè)績即使出現(xiàn)回升，也只是在“低基數(shù)”下的回升，并且多數(shù)行業(yè)凈利潤同比的回彈力度并不大。2009年多數(shù)行業(yè)與2008年相比出現(xiàn)凈利潤持平或低速增長甚至回落的可能性很大，因此，雖然A股整體或者大多數(shù)行業(yè)都處在“合理的估值水平”范圍內，但顯然市場已經(jīng)出現(xiàn)“估值瓶頸”。　　我們認為，影響一家公司估值高--------------------------------------------

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