東吳策略~估值比較：海內(nèi)外市場估值水平概覽

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1、證券研究報告東吳策略-估值比較海內(nèi)外市場估值水平概覽東吳策略證券分析師：王楊執(zhí)業(yè)證號：S0600517120001公司郵箱：wangyang@dwzq.com.cn2018年2月11日目錄一：全部A股估值情況二：A股分板塊估值情況三：A股分行業(yè)估值情況四：美股估值情況五：港股估值情況一、全部A股估值情況萬得全A收盤價?萬得全A的收盤價為4124，較上周下跌8.6%。7500?萬得全A的市盈率為18.0，較上周下跌9.2%。65005500?萬得全A的市凈率為1.9，較上周下跌9.2%。45003500250015002012-012012-092013-052014-012014-0

2、92015-052016-012016-092017-052018-01萬得全APE(TTM):萬得全APB:萬得全A7807066055040430320210012000-012003-012006-012009-012012-012015-012018-012000-012003-012006-012009-012012-012015-012018-01滾動市盈率(TTM):萬得全A均值均值+1倍標(biāo)準(zhǔn)差均值-1倍標(biāo)準(zhǔn)差市凈率:萬得全A均值均值+1倍標(biāo)準(zhǔn)差均值-1倍標(biāo)準(zhǔn)差數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，東吳證券研究所二、A股分板塊估值情況-市盈率?綜合板塊：上證綜指的市盈率為14.9，較

3、上周下跌9.9%；深證綜指的市盈率為28.6，較上周下跌8.3%。?藍(lán)籌板塊：上證50指市盈率為11.7，較上周下跌11.1%；滬深300指市盈率為13.9，較上周下跌10.5%；大盤成長指數(shù)的市盈率為20.5，較上周下跌10.5%。?中小市值板塊：創(chuàng)業(yè)板指市盈率為36.6，較上周下跌6.4%；中小板指數(shù)市盈率為29.9，較上周下跌7.2%；中小成長市盈率為29.9，較上周下跌6.3%。A股各大指數(shù)PE65554537353025302920151514125上證綜指深證綜指上證50滬深300大盤成長創(chuàng)業(yè)板指中小板指中小成長25%分位數(shù)（下箱線）最新PE值75%分位數(shù)（上箱線）數(shù)據(jù)來

4、源：Wind資訊，東吳證券研究所二、A股分板塊估值情況-市凈率?綜合板塊：上證綜指的市凈率為1.6，較上周下跌9.9%；深證綜指的市凈率為2.7，較上周下跌8.0%。?藍(lán)籌板塊：上證50指市凈率為1.4，較上周下跌10.9%；滬深300指市凈率為1.6，較上周下跌10.5%；大盤成長指數(shù)的市凈率為2.5，較上周下跌10.5%。?中小市值板塊：創(chuàng)業(yè)板指市凈率為3.9，較上周下跌6.6%；中小板指數(shù)市凈率為3.9，較上周下跌7.6%；中小成長市凈率為4.1，較上周下跌6.3%。A股各大指數(shù)PB6543.94.13.932.52.721.61.61.41上證綜指深證綜指上證50滬深300大

5、盤成長創(chuàng)業(yè)板指中小板指中小成長25%分位數(shù)（下箱線）最新PB值75%分位數(shù)（上箱線）數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，東吳證券研究所三、A股分行業(yè)估值情況-市盈率?本周跌幅絕對值排在前5的行業(yè)為房地產(chǎn)、非銀金融、采掘、建筑材料、國防軍工，跌幅分別為14%、13%、13%、11%、11%。?本周跌幅絕對值排在后5的行業(yè)為電子、紡織服裝、計算機(jī)、輕工制造、傳媒，跌幅分別為5%、5%、6%、6%、6%。申萬一級行業(yè)PE（自2010年1月起）250200150100500采化鋼有建建電機(jī)國汽家紡輕商農(nóng)食休醫(yī)公交房電計傳通銀非綜掘工鐵色筑筑氣械防車用織工業(yè)林品閑藥用通地子算媒信行銀合金材裝設(shè)設(shè)軍電服制貿(mào)

6、牧飲服生事運(yùn)產(chǎn)機(jī)金屬料飾備備工器裝造易漁料務(wù)物業(yè)輸融中位數(shù)最大值最小值現(xiàn)值數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，東吳證券研究所三、A股分行業(yè)估值情況-市凈率?本周跌幅絕對值排在前5的行業(yè)為房地產(chǎn)、非銀金融、采掘、建筑材料、家用電器，跌幅分別為14%、13%、13%、11%、11%。?本周跌幅絕對值排在后5的行業(yè)為電子、紡織服裝、輕工制造、傳媒、公用事業(yè)，跌幅分別為5%、5%、6%、6%、6%。申萬一級行業(yè)PB（自2010年1月起）1614121086420采化鋼有建建電機(jī)國汽家紡輕商農(nóng)食休醫(yī)公交房電計傳通銀非綜掘工鐵色筑筑氣械防車用織工業(yè)林品閑藥用通地子算媒信行銀合金材裝設(shè)設(shè)軍電服制貿(mào)牧飲服生事運(yùn)

7、產(chǎn)機(jī)金屬料飾備備工器裝造易漁料務(wù)物業(yè)輸融中位數(shù)最大值最小值現(xiàn)值數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，東吳證券研究所四、美股估值情況?標(biāo)普500收于2620，較上周下跌5.2%；道瓊斯工業(yè)美國三大股指收盤價指數(shù)收于24191，較上周下跌5.2%；納斯達(dá)克指數(shù)30000收于6874，較上周末跌5.1%。2419125000?標(biāo)普500市盈率為25.1，較上周下跌6.6%；道瓊斯20000工業(yè)市盈率為22.6，較上周下跌6.7%；納斯達(dá)克指數(shù)市盈率36，較上周下跌5.0%。1