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《宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期左右債市走勢(shì)》由會(huì)員上傳分享,免費(fèi)在線閱讀,更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫(kù)。
1、-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類(lèi)資料----------------------------------------------宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期左右債市走勢(shì)
【各位讀友,本文僅供參考,望各位讀者知悉,如若喜歡或者需要本文,可點(diǎn)擊下載下載本文,謝謝!】 ⊙本報(bào)記者秦媛娜 雖然不及去年下半年一波大牛市來(lái)得酣暢淋漓,但是債券市場(chǎng)在今年上半年的表現(xiàn)也是跌宕起伏。對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期的不斷變化成為主導(dǎo)債券市場(chǎng)走勢(shì)的主要線索,繪就了債
2、市年初從高點(diǎn)墜落、再震蕩調(diào)整、后穩(wěn)步攀高、最終進(jìn)入整理的整條曲線。-----------------------------------------------最新財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~4~-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類(lèi)資料----------------------------------------------
3、 年初,市場(chǎng)原本希冀延續(xù)前一年的牛市,債券還有至少一個(gè)季度的上漲,但事實(shí)卻是在一月中旬便迎來(lái)意料之外的大跌。究其原因,直接來(lái)自于股市強(qiáng)勁反彈之后,基金等跨市場(chǎng)投資機(jī)構(gòu)激烈的拋債買(mǎi)股行為,令股債市之間的“蹺蹺板”效應(yīng)被放大?! 〉鞘潞蟾嗟姆治鋈耸空J(rèn)為,對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀預(yù)期才是造成債市當(dāng)時(shí)從頂端下墜的根本原因。從去年12月開(kāi)始,銀行信貸規(guī)模開(kāi)始井噴,而以次月公布上月金融數(shù)據(jù)的規(guī)律來(lái)看,每個(gè)月上旬到中旬恰好是數(shù)據(jù)開(kāi)始左右債券走勢(shì)的時(shí)刻?! ?2月7718億元、1月1.61萬(wàn)億元、2月1.07萬(wàn)億元、3月1
4、.89萬(wàn)億元,信貸數(shù)據(jù)一路爬升,加之貨幣供應(yīng)量、工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)的反彈,令市場(chǎng)中對(duì)于經(jīng)濟(jì)開(kāi)始觸底反彈的預(yù)期不斷增加,因此直到4月中旬公布3月份的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)之前,債券走勢(shì)都以震蕩走低為主要特征。-----------------------------------------------最新財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~4~----------------------------------------------
5、---------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類(lèi)資料---------------------------------------------- 轉(zhuǎn)折發(fā)生在4月下旬,一季度跌幅最為顯著的中長(zhǎng)期債券扮演了領(lǐng)漲先鋒的角色,特別是政策性銀行金融債券,表現(xiàn)最為搶眼,帶動(dòng)了整個(gè)債券市場(chǎng)氣氛的回暖?! 性诖伺噬陂g有一個(gè)重要的特征就是一級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)遠(yuǎn)強(qiáng)于二級(jí)市場(chǎng),兩者甚至出現(xiàn)了一定的割裂現(xiàn)象。分析人士稱(chēng),銀行資金在本輪反彈中發(fā)揮了重要的作用,一方面,寬松的貨幣政策環(huán)境下,銀行積聚了大量的資金需要尋找出路,而投放信貸顯然已經(jīng)沒(méi)有更
6、大的空間,只有到固定收益市場(chǎng)發(fā)掘機(jī)會(huì);另一方面,經(jīng)過(guò)第一季度的下跌之后,相當(dāng)數(shù)量的債券收益率已經(jīng)出現(xiàn)了吸引力,令銀行投資戶開(kāi)始“蠢蠢欲動(dòng)”?! ∈聦?shí)上,在以銀行資金為主力推動(dòng)的債市反彈階段中,對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)過(guò)分樂(lè)觀的修正成為重要的決策參考因素。銀行信貸規(guī)模的下降、降息預(yù)期的燃起,而且市場(chǎng)中出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)會(huì)二次探底的謹(jǐn)慎觀點(diǎn),這些都帶動(dòng)了債市的觸底反彈。-----------------------------------------------最新財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀--------
7、---------------------------~4~-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類(lèi)資料---------------------------------------------- 這波反彈在6月之后開(kāi)始表現(xiàn)乏力,債市又重新進(jìn)入新的整理階段。對(duì)于下半年的債市走勢(shì)判斷,樂(lè)觀悲觀者皆有之,總體來(lái)說(shuō)謹(jǐn)慎的態(tài)度占了上風(fēng),在擔(dān)心未來(lái)通脹風(fēng)險(xiǎn)抬頭的同時(shí),市場(chǎng)繼續(xù)期待新的投資機(jī)會(huì)。
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8、悉,如若喜歡或者需要本文,可點(diǎn)擊下載下載本文,謝謝!】-----------------------------------------------最新財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~4~