貫流風(fēng)葉、軸流風(fēng)葉和離心風(fēng)葉塑料空調(diào)風(fēng)葉行業(yè) 順威股份

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1、貫流風(fēng)葉、軸流風(fēng)葉和離心風(fēng)葉塑料空調(diào)風(fēng)葉行業(yè)002676順威股份廣東順威精密塑料股份佛山市順德區(qū)高新區(qū)（容桂）科苑一路6號(hào)募集資金主要用途（一）主要產(chǎn)品的用途公司的主要產(chǎn)品包括貫流風(fēng)葉、軸流風(fēng)葉和離心風(fēng)葉三大類，其主要產(chǎn)品用途如下：1．貫流風(fēng)葉貫流風(fēng)葉主要用于掛壁式分體空調(diào)室內(nèi)機(jī)，體積較小，結(jié)構(gòu)緊湊，由軸蓋、端蓋和多節(jié)貫流中節(jié)通過超聲波焊接而成，生產(chǎn)工藝較復(fù)雜，運(yùn)轉(zhuǎn)時(shí)產(chǎn)生的是扁平的氣流，流量大，壓力較低，氣流比較柔和。產(chǎn)品示意圖如下：2．軸流風(fēng)葉軸流風(fēng)葉主要用于分體空調(diào)室外機(jī)及窗式空調(diào)機(jī)室外側(cè)，體積相對(duì)較大，在運(yùn)轉(zhuǎn)時(shí)能產(chǎn)

2、生流量較大的具有較低壓力的軸向氣流，將冷凝器中散發(fā)的熱量吹向室外。產(chǎn)品示意圖如下：3．離心風(fēng)葉離心風(fēng)葉主要用于分體立柜式空調(diào)室內(nèi)機(jī)、窗式空調(diào)機(jī)室內(nèi)側(cè)、中央空調(diào)風(fēng)機(jī)盤管、吊頂式中央空調(diào)以及移動(dòng)空調(diào)，在運(yùn)轉(zhuǎn)時(shí)能產(chǎn)生較高壓力的氣流，氣流速度大，送風(fēng)距離遠(yuǎn)。分體立柜式空調(diào)室內(nèi)機(jī)、窗式空調(diào)機(jī)的產(chǎn)品示意圖如下：一、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（一）依賴單一市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)公司專業(yè)從事塑料空調(diào)風(fēng)葉的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品均為空調(diào)整機(jī)配套，因此客戶主要集中在空調(diào)行業(yè)。2009年、2010年和2011年，塑料空調(diào)風(fēng)葉的銷售收入占營(yíng)業(yè)收入比重分別為83.49

3、%、82.26%和74.50%。公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與空調(diào)行業(yè)景氣狀況相關(guān)度較高，一旦空調(diào)行業(yè)出現(xiàn)較大波動(dòng)，將會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定的影響。（二）主要原料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)塑料空調(diào)風(fēng)葉生產(chǎn)需要的主要原材料為AS樹脂。報(bào)告期內(nèi)，公司AS樹脂的成本占總生產(chǎn)成本的比例在50%以上。AS是石油經(jīng)過裂解、聚合反應(yīng)之后的基礎(chǔ)化學(xué)產(chǎn)品，原油價(jià)格變動(dòng)是影響AS樹脂價(jià)格變化的主要原因。為降低上述主要原料價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司毛利率的影響，公司與主要空調(diào)企業(yè)已經(jīng)建立了產(chǎn)品價(jià)格與原料價(jià)格的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，一旦主要原料價(jià)格出現(xiàn)較大波動(dòng)，公司可與客戶根據(jù)實(shí)際情況協(xié)商調(diào)整價(jià)

4、格。但如果原料價(jià)格短期內(nèi)上漲較快，因公司與客戶協(xié)商調(diào)整價(jià)格需要一定時(shí)間，在此期間公司仍面臨較大的經(jīng)營(yíng)成本上升的壓力。二、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（一）客戶集中的風(fēng)險(xiǎn)2009年、2010年及2011年公司對(duì)前五大客戶的銷售額分別占營(yíng)業(yè)收入73.32%、74.40%和76.46%，其中對(duì)格力的銷售比例分別為30.79%、34.29%和39.16%，對(duì)美的的銷售比例分別為25.27%、23.61%和23.70%，這主要是由公司下游空調(diào)制造行業(yè)的產(chǎn)業(yè)格局所決定，隨著空調(diào)行業(yè)的進(jìn)一步整合，其行業(yè)集中度已經(jīng)達(dá)到一個(gè)較高的水平，因此公司客戶集中度也相

5、對(duì)較高。此外，公司受生產(chǎn)能力限制，會(huì)優(yōu)先選擇需求量大、產(chǎn)品附加值高的優(yōu)質(zhì)客戶，這也導(dǎo)致公司的銷售相對(duì)集中于大客戶。如果近期這些主要客戶經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)波動(dòng)或降低從公司采購(gòu)的份額，將對(duì)公司業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響。（二）產(chǎn)品銷售區(qū)域市場(chǎng)集中的風(fēng)險(xiǎn)受國(guó)內(nèi)空調(diào)產(chǎn)業(yè)的布局集中在珠三角的影響，報(bào)告期內(nèi)公司的區(qū)域銷售較為集中，2009年、2010年及2011年，公司產(chǎn)品銷往珠三角地區(qū)的收入分別占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的55.93%、59.01%和56.66%，存在產(chǎn)品銷售區(qū)域集中的風(fēng)險(xiǎn)。2009年5月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《輕工業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》，要求推動(dòng)冰箱、空調(diào)等

6、家電行業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)品的研發(fā)、制造、集散，逐步向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移。隨著相關(guān)政策的出臺(tái)，包括美的、格力、日立等空調(diào)廠商均加大在中西部地區(qū)的投入，其中格力在合肥產(chǎn)業(yè)園建立了生產(chǎn)基地，空調(diào)年產(chǎn)能為710萬(wàn)臺(tái)3，美的在蕪湖建立了全國(guó)性生產(chǎn)基地，新建產(chǎn)能為500萬(wàn)臺(tái)4空調(diào)的生產(chǎn)線。因此如果公司不能順應(yīng)這種產(chǎn)業(yè)區(qū)域布局的變化趨勢(shì)，未能及時(shí)在當(dāng)?shù)亟⑸a(chǎn)基地，直接滿足市場(chǎng)需求，將對(duì)公司未來(lái)發(fā)展不利。（三）產(chǎn)品研發(fā)及技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)隨著國(guó)家對(duì)空調(diào)行業(yè)節(jié)能減排要求不斷提升，空調(diào)產(chǎn)品更新?lián)Q代速度越來(lái)越快，客戶對(duì)新產(chǎn)品的不斷開發(fā)要求公司的技術(shù)創(chuàng)新或研發(fā)能

7、夠持續(xù)跟進(jìn)，因此如果公司不能夠及時(shí)把握空調(diào)風(fēng)葉的優(yōu)化及節(jié)能的發(fā)展趨勢(shì)，加大對(duì)新產(chǎn)品的研究開發(fā)力度，保持公司在行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)，公司將面臨越來(lái)越大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。一、本公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品及其變化情況本公司是一家以產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)為核心，生產(chǎn)和銷售塑料空調(diào)風(fēng)葉的專業(yè)生產(chǎn)企業(yè)，具備完整的“塑料改性—模具設(shè)計(jì)制造—塑料空調(diào)風(fēng)葉設(shè)計(jì)制造”產(chǎn)業(yè)鏈。公司自設(shè)立以來(lái)一直從事生產(chǎn)銷售塑料空調(diào)風(fēng)葉，主營(yíng)業(yè)務(wù)未曾發(fā)生重大變化。公司的主要產(chǎn)品是塑料空調(diào)風(fēng)葉，是影響空調(diào)整機(jī)性能的關(guān)鍵配件產(chǎn)品，其功能是通過風(fēng)葉旋轉(zhuǎn)促使空氣流過換熱器，使換

8、熱器里面的冷媒與外面的空氣進(jìn)行熱量交換，從而達(dá)到空調(diào)器制冷或制熱的目的?？照{(diào)風(fēng)葉的質(zhì)量直接關(guān)系著空調(diào)的風(fēng)量、噪音、制冷制熱能力和能效比等關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)，是有效降低空調(diào)噪音、提高節(jié)能效果非常重要的因素。根據(jù)空調(diào)風(fēng)葉的使用用途和氣流進(jìn)出葉片的特點(diǎn)，可以將空調(diào)風(fēng)葉分為三類：貫流風(fēng)葉、軸流風(fēng)葉及離心風(fēng)葉。產(chǎn)品示意圖如下：行業(yè)競(jìng)