降杠桿限定投資范圍 保本基金將帶緊箍咒

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4、------------~6~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料----------------------------------------------　　昨日，監(jiān)管層下發(fā)《關(guān)于保本基金的指導(dǎo)意見（修訂稿）》，對保本基金的準(zhǔn)入條件、風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)、運作風(fēng)險等進(jìn)行了指導(dǎo)?；鸸拘枰诮裉煜挛?點前給出反饋意見?！　?zhǔn)入門檻提高　　征求意見稿指出了此次修訂的背景。去年下半年以來，保本基金規(guī)?？焖贁U(kuò)容，新發(fā)產(chǎn)品規(guī)模超過2100億元，截至今年5月，保本基金數(shù)量達(dá)到133只，存

5、續(xù)規(guī)模2766億元?！　≌髑笠庖姼逯赋?，保本基金有一定的市場需求，但作為帶有“保本”特性的產(chǎn)品，容易形成“剛兌”意識，與基金業(yè)強(qiáng)調(diào)的投資者享受收益、承擔(dān)風(fēng)險的理念不一致。保本基金規(guī)?？焖倥蛎洠瑵撛诘娘L(fēng)險損失可能危及基金公司體系，最終損害持有人利益。　　在修改意見中，在保本基金的準(zhǔn)入條件、風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)等方面新增和調(diào)整了許多細(xì)則。其中，在準(zhǔn)入條件上新增兩條：即基金管理人應(yīng)當(dāng)建立完善保本基金風(fēng)控，在產(chǎn)品注冊申報材料中應(yīng)當(dāng)對保本策略相關(guān)風(fēng)控制度及執(zhí)行情況進(jìn)行詳細(xì)說明；二是要求基金經(jīng)理具備兩年以上偏股型或債券型基金的管理經(jīng)驗。數(shù)據(jù)顯示，目前有數(shù)十只保本基金的基金經(jīng)理任職年限

6、不足兩年，有的任職不到一年?！　〈送?，在準(zhǔn)入門檻上，還需要基金管理人已經(jīng)管理的基金類型已包括股票型、混合型和債券型基金。滬上一家基金公司市場部人士指出，監(jiān)管層提高保本基金門檻對小公司來說影響比較大，把相當(dāng)多的公司擋在了門外?！　〈送?，征求意見稿完善了發(fā)行保本基金規(guī)模不得超過上一年度經(jīng)審計的凈資產(chǎn)30倍的規(guī)定，公募保本基金總規(guī)模不得超過凈資產(chǎn)的5倍；明確基金特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不得募集保本類產(chǎn)品?！　∩虾Ｒ患掖笮突鸸臼袌霾咳耸恐赋觯ㄟ^凈資產(chǎn)限制保本基金規(guī)模對于一些已擁有多只保本基金的公司來說影響較大，不少公司短期可能不會再新增規(guī)模；而原本未發(fā)行保本基金的公

7、司，發(fā)行規(guī)模也會比較小?！　〈送?，征求意見稿對擔(dān)保方面也提出了不少意見，包括適度降低擔(dān)保機(jī)構(gòu)對外擔(dān)保規(guī)模，將擔(dān)保人或保本義務(wù)人對外提供的擔(dān)保資產(chǎn)規(guī)模不得超過上一年凈資產(chǎn)的25倍降低為20倍；二是基金管理人在選擇擔(dān)保人或保本義務(wù)人時應(yīng)對擔(dān)保人或保本義務(wù)人進(jìn)行審慎調(diào)查?！　⊥顿Y范圍、杠桿雙限制　　基金公司人士表示，征求意見稿對投資操作做了嚴(yán)格的限定。基金管理人應(yīng)實時監(jiān)控保本基金凈值變動，凈值低于保本周期到期日合同約定的保本金額超過2%或連續(xù)20個交易日低于保本周期到期日基金合同約定的保本金額的，應(yīng)及時采取措施調(diào)整，并自發(fā)生之日起3-----------------

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