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1、影子銀行論文銀行體制論文：影子銀行體系與金融監(jiān)管摘要本文從影子銀行體系的定義及其影響出發(fā)分析了近幾年影子銀行體系的監(jiān)管不完善給整個金融系統(tǒng)帶來的巨大風(fēng)險同時對其如何觸動了本次金融危機(jī)作出了分析，并簡要論述了當(dāng)前個主要國家對影子銀行的監(jiān)管措施。并對我國影子銀行在資產(chǎn)證券化、私募基金等方面的具體體現(xiàn)做了僬僥成熟，并提出相關(guān)的監(jiān)管意見。關(guān)鍵詞影子銀行金融風(fēng)險監(jiān)管措施銀行體制一、影子銀行體系的概念及影響（一）影子銀行體系的定義影子銀行是一個較為陌生的金融概念，一般是指那些游離于監(jiān)管體系之外，與傳統(tǒng)商業(yè)銀行系統(tǒng)相對應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)
2、。從金融學(xué)定義上講，影子銀行是指通過高度杠桿操作持有大量證券、債券等復(fù)雜金融工具，但卻無足夠資本及復(fù)雜的監(jiān)督機(jī)制在背后做為支撐的的金融中間機(jī)構(gòu)；這些機(jī)構(gòu)包括：投資銀行、對沖基金、貨幣市場基金、債券保險公司、結(jié)構(gòu)性投資工具等非銀行金融機(jī)構(gòu)。相應(yīng)的，影子銀行體系就是有影子銀行所組成的非銀行的金融體系。（二）影子銀行體系帶來的影響影子銀行體系的出現(xiàn)使得金融機(jī)構(gòu)更大程度上獲得了流動性，從而使得央行在實行緊縮性貨幣政策回籠資金的時候，影子銀行卻一部分的填補(bǔ)了這部分流動。從而使得央行對貨幣控制達(dá)不到預(yù)期效果，影響了國家對于金融市
3、場的調(diào)控。使得宏觀經(jīng)濟(jì)政策在具體領(lǐng)域無法發(fā)揮作用。引發(fā)此次金融危機(jī)的美國次貸危機(jī)就是影子銀行時空的一個重要影響。二、影子銀行體系的風(fēng)險與監(jiān)管在過去的幾年中，影子銀行通過大量的在金融市場發(fā)型種類繁多的金融衍生品，大規(guī)模擴(kuò)張負(fù)債及資產(chǎn)業(yè)務(wù)。截止到2007年其規(guī)模就已經(jīng)達(dá)到了21萬億美元，而傳統(tǒng)銀行體系規(guī)模也不過就14萬億美元。然而，在監(jiān)管方面，影子銀行卻一直憑借其自身的特殊性而游離于體系之外，積累了大量的金融風(fēng)險。金融危機(jī)爆發(fā)后，世界各國開始漸漸意識到其重要性，并逐漸將影子銀行納入到監(jiān)管體系，并隨之形成一系列政策。（一）
4、國際上對影子銀行的主要改革措施一是將影子銀行納入監(jiān)管體系，并對其影響進(jìn)行系統(tǒng)性關(guān)注。私募股權(quán)和對沖基金作為其主體被各國納入監(jiān)管。歐盟與美國相繼在2009年和2010年發(fā)布法案，管理資金超過一億元的對沖基金。同時對金融衍生品的交易也進(jìn)行了限制，如美國要求將其交易轉(zhuǎn)移到交易所并進(jìn)行中央清算；英國將其標(biāo)準(zhǔn)化，同時也探索引入中央清算。同時各國也開始加強(qiáng)監(jiān)管力度。歐盟要求其境內(nèi)所有的另類投資基金提供證明其從業(yè)資質(zhì)和能力的有效報告及其內(nèi)部治理、估值方式和資產(chǎn)安全等方面的資料。美國根據(jù)2009年公布的金融體系全面改革方案對如cds
5、等場外衍生品市場建立了全面的監(jiān)管和保護(hù)。同時為了有效減少交易對手風(fēng)險，所有標(biāo)準(zhǔn)化場外交易合同必須經(jīng)由一個中心機(jī)構(gòu)處理，并鼓勵市場參與者更多地使用交易所交易工具。二是重要大型私募及對沖基金建立危機(jī)應(yīng)對預(yù)案。同時要求大型非銀行類金融機(jī)構(gòu)提交危機(jī)預(yù)警方案，以保證在發(fā)生嚴(yán)重困難時，機(jī)構(gòu)能夠有效迅速的進(jìn)行自救。同時值得注意的是，在加強(qiáng)影子銀行的監(jiān)管的同時我們應(yīng)該注重風(fēng)險隔離，使影子銀行的風(fēng)險區(qū)域化、局部化，防止器擴(kuò)散到整個銀行體系，帶來更大的問題。加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的相互配合，以減少銀行體系和其他非銀行類金融體系見得結(jié)構(gòu)性套利機(jī)
6、會。（二）我國影子銀行的現(xiàn)狀及風(fēng)險當(dāng)前，我國影子銀行的現(xiàn)狀與發(fā)達(dá)國家存在較大區(qū)別。就起規(guī)模來講，我國對于金融創(chuàng)新一直抱著謹(jǐn)慎的態(tài)度，所以影子銀行的發(fā)展規(guī)模相對較小，運(yùn)作也比較簡單。信用衍生品的交易并沒有大量展開，也因此其復(fù)雜程度就遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國外。我國目前的資產(chǎn)證券化尚未成型但略有發(fā)展，截止到2010年，發(fā)行金額已經(jīng)達(dá)到了668億元。但在其發(fā)展中可以看出，銀行的放貸標(biāo)準(zhǔn)由于各種原因有所降低，導(dǎo)致風(fēng)險相對增加。交易過程中市場參與較少，投資多在機(jī)構(gòu)中進(jìn)行，交叉持有問題嚴(yán)重。受市場變化影響，近年來我國人民皮鞭對投資充滿了熱情，
7、從而也導(dǎo)致盡管我國還沒有形成真正的對沖基金，但各種形式的私募基金在民間悄然成風(fēng)。這種私募主要以投資顧問公司，投資咨詢公司等形式出現(xiàn)，采取委托投資的方式為投資者提供服務(wù)，這種運(yùn)營方式完全是靠個人信譽(yù)維持，缺乏有力保障。相對于私募基金，民間借貸也是我國影子銀行的一種主要表現(xiàn)形式，其中包括私人拆借、互助基金、非政府小額放貸和典當(dāng)行等多種形式。（三）對于我國影子銀行加強(qiáng)監(jiān)管的幾點建議加強(qiáng)對影子銀行的監(jiān)管，首先還是要出臺相應(yīng)管理政策，建立健全法規(guī)。其次就是防止風(fēng)險向銀行系統(tǒng)外溢。第三要完善影子銀行的公司治理，加強(qiáng)風(fēng)險內(nèi)控。優(yōu)化
8、影子銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)員工內(nèi)部的激勵措施，維護(hù)公司利益。發(fā)揮董事會的作用對其進(jìn)行風(fēng)險管理，有效加強(qiáng)風(fēng)險內(nèi)控。對影子銀行的主要管理人員實行問責(zé)制，防止風(fēng)險過度承擔(dān)一斤金融腐敗。最后要完善金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。使個人房、車貸等的抵押更為系統(tǒng)化管理，突破行政區(qū)限制建立統(tǒng)一的系統(tǒng)。對于金融創(chuàng)新產(chǎn)品集中管理，完善相關(guān)機(jī)制，防范交易風(fēng)險。加強(qiáng)影子銀行的信息
