經(jīng)濟學(xué)中國經(jīng)濟畢業(yè)論文 次貸危機及其對中國經(jīng)濟的影響

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1、湖南師范大學(xué)本科畢業(yè)論文考籍號：XXXXXXXXX姓名：XXX專業(yè)：經(jīng)濟學(xué)中國經(jīng)濟論文題目：次貸危機及其對中國經(jīng)濟的影響指導(dǎo)老師：XXX二〇一一年十二月十日　　摘要2007年2月引發(fā)的美國次級債危機,對美國經(jīng)濟及全球影響巨大，我國也不能幸免遇難。本文結(jié)合時下次貸危機的最新進展，分析美國發(fā)生次貸危機的原因，分析其對我國經(jīng)濟的影響，最終從中獲得啟發(fā)從地產(chǎn)金融、基本經(jīng)濟層面、政策運行等方面著手,防止類似次級債危機事件在中國的重演?！　￡P(guān)鍵詞次級抵押信貸；利率；證券化；政策層面　　　　2007年2月至8月,美國次級抵押信貸(subprimemortg

2、age)危機嚴重沖擊美國、歐洲、日本、韓國及香港股市并波及中國大陸股市:2008年1月，美國花旗集團公布的財報顯示，該公司遭遇了1998年來首個季度虧損。該公司宣布，第四季度虧損98.3億美元，合每股虧損1.99美元。日本四大證券公司分別發(fā)表的財務(wù)報告顯示，從2007年4月至12月三個季度里，日本瑞穗證券公司的虧損額高達1967億日元；三菱日聯(lián)證券公司純利潤減少了33.3%，僅為181億日元；野村證券公司的純利潤為888億日元，同比減少37.7%；大和證券公司純利潤減少了11.3%，為593億日元。瑞士銀行發(fā)布公告，受到次貸資產(chǎn)減計140億美

3、元的影響，2007年四季度該行虧損125億瑞士法郎，創(chuàng)歷史最高虧損紀錄。2月，韓國金融監(jiān)督委員會表示，截至去年12月底，韓國7家銀行遭受與美國次貸相關(guān)的損失達5.63億美元。4月8日，國際貨幣基金組織預(yù)計，次貸危機造成的虧損還將擴大，全球次貸及相關(guān)證券損失總額將達5650億美元，若加上與商業(yè)地產(chǎn)、消費信貸和企業(yè)貸款相關(guān)證券，潛在損失總額可能達到9450億美元。2008年4月13日中午，博鰲亞洲論壇以“次貸危機及其對世界經(jīng)濟的影響“主題午餐會在博鰲國際會議中心舉行也對次貸危機的影響進行了討論。此次金融危機何時會過去,會否實質(zhì)性地波及中國大陸,以

4、及其中的教訓(xùn)與啟迪等,均需嚴重令人注意。我們必須正視美國信貸危機，以及美國經(jīng)濟因此產(chǎn)生的下滑會對中國產(chǎn)生的影響?！　　　∫?、美國次級債務(wù)危機來源　　　　次級抵押信貸，它源自美國房地產(chǎn)市場，指的是銀行針對信用記錄較差的客戶發(fā)放的住房貸款。美國金融業(yè)較為發(fā)達，發(fā)放房屋抵押貸款都要按借款人的信用好壞和錢包大小分為三六九等，于是就有了給信用好的借款者的優(yōu)質(zhì)抵押信貸，和給信用差的借款者的次級抵押信貸。由于次級抵押的高額利息，在房市火爆的時候，銀行可以借此獲得高額收入而不必擔(dān)心風(fēng)險；但如果房市低迷，利率上升，就可能出現(xiàn)一些客戶違約而不再支付貸款，造成壞賬

5、。最終導(dǎo)致了2006年以來次級抵押貸款拖欠、違約及停止抵押贖回權(quán)數(shù)量的攀升,并使美國包括新世紀抵押貸款公司在內(nèi)許多貸款公司已撤出次級抵押貸款市場,尋求破產(chǎn)保護或者被收購。同時,投資于次級貸款證券的基金與投資人也卷入到這場風(fēng)波中并遭受巨額損失,使得危機影響出現(xiàn)向全球蔓延的跡象?！　　　《⑵饰龃钨J危機的產(chǎn)生原因　　　　纖細分析導(dǎo)致美國次級債危機的原因,歸納起來有以下幾點：　?。ㄒ唬┬刨J條件的放松　　隨著房價的不斷攀升和居民購房熱情的高漲，美國金融機構(gòu)對住房抵押貸款的條件越來越寬松。因為，大量增長的次級貸款和超A貸款的共同特點是貸款標準低。比如次

6、級貸款的借款人通常沒有良好的信用記錄，并且還款額與收入比超過了55%，或者貸款總額與房產(chǎn)價值比超過了85%。超A貸款的信用質(zhì)量雖然好于次級，并且大體能夠接近最優(yōu)貸款的標準，但借款人無法提供完整的收入證明等。　?。ǘ┑盅嘿J款證券化規(guī)模的不斷擴大　　近年來抵押貸款證券化的發(fā)展使得這一市場日益龐大而復(fù)雜，以購買證券方式投資抵押貸款的市場參與者從數(shù)目到種類上都在急速上升，導(dǎo)致投資者的日益分散化?！　。ㄈ┑盅嘿J款及其證券化市場本身的不規(guī)范　　由于近年來抵押貸款證券化市場的迅速發(fā)展，吸引了眾多的新的市場參與者，其中不乏以追求高額利潤為目的的投機者，使

7、得抵押貸款及其證券化市場本身出現(xiàn)了一些不規(guī)范的操作。許多放貸機構(gòu)甚至不要求次級貸款借款人提供包括稅收表格在內(nèi)的財務(wù)資質(zhì)證明：在做房屋價值評估時，放貸機構(gòu)也更多地依賴機械的計算機程序而不是評估師的結(jié)論。在所有的人都沉浸在對高額回報的憧憬中時，風(fēng)險也就悄無聲息地膨脹起來?！　。ㄋ模┦袌隼实牟粩嗵岣摺　∮捎诖渭壻J款和超A貸款另一個重要特點就是以浮動利率貸款為主，這與固定利率抵押貸款占絕大多數(shù)的最優(yōu)貸款形成了鮮明對比。據(jù)估計在最優(yōu)貸款、次級貸款和超A貸款中，浮動利率貸款所占的份額分別為20%以下、85%和60%左右。自2004年6月30日以來，美國

8、進入了加息通道，到2006年6月29日美聯(lián)儲第17次加息，購房者的負債壓力迅速上升，直接導(dǎo)致美國房價下挫，樓市交易也因此由火熱轉(zhuǎn)向低迷，在一些地區(qū)甚至出現(xiàn)了下降。由