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《創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的設(shè)立與運作》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的設(shè)立與運作作者：劉海峰?一、創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的概念創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金是由政府設(shè)立并按市場化方式運作的政策性基金，主要通過扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展，引導(dǎo)社會資金進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域。創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的宗旨是發(fā)揮財政資金的杠桿放大效應(yīng)，增加創(chuàng)業(yè)投資資本的供給，克服單純通過市場配置創(chuàng)業(yè)投資資本的市場失靈問題。特別是通過鼓勵創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資處于種子期、起步期等創(chuàng)業(yè)早期的企業(yè)，彌補一般創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)主要投資于成長期、成熟期和重建企業(yè)的不足。二、創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的設(shè)立與資金來源根據(jù)國家發(fā)改委、財政部、商務(wù)部《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)范設(shè)立與運
2、作的指導(dǎo)意見》的規(guī)定：地市級以上人民政府有關(guān)部門可以根據(jù)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的需要和財力狀況設(shè)立引導(dǎo)基金。其設(shè)立程序為：由負(fù)責(zé)推進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的有關(guān)部門和財政部門共同提出設(shè)立引導(dǎo)基金的可行性方案，報同級人民政府批準(zhǔn)后設(shè)立。引導(dǎo)基金應(yīng)以獨立事業(yè)法人的形式設(shè)立，由有關(guān)部門任命或派出人員組成的理事會行使決策管理職責(zé)，并對外行使引導(dǎo)基金的權(quán)益和承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)與責(zé)任。引導(dǎo)基金的資金來源：支持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展的財政性專項資金；引導(dǎo)基金的投資收益與擔(dān)保收益；閑置資金存放銀行或購買國債所得的利息收益；個人、企業(yè)或社會機構(gòu)無償捐贈的資金等。三、創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的
3、運作原則與方式創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金應(yīng)按照“政府引導(dǎo)、市場運作，科學(xué)決策、防范風(fēng)險”的原則進(jìn)行投資運作，扶持對象主要是按照《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》規(guī)定程序備案的在中國境內(nèi)設(shè)立的各類創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。在扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)設(shè)立與發(fā)展的過程中，要創(chuàng)新管理模式，實現(xiàn)政府政策意圖和所扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)按市場原則運作的有效結(jié)合；要探索建立科學(xué)合理的決策、考核機制，有效防范風(fēng)險，實現(xiàn)引導(dǎo)基金自身的可持續(xù)發(fā)展；引導(dǎo)基金不用于市場已經(jīng)充分競爭的領(lǐng)域，不與市場爭利。YibinCityCitytracktrafficplanningisYibincityregion
4、alrangewithintracktrafficsystemofonceintegration,andcitytracktrafficalsoisYibinCityCityintegratedtracktrafficsystemintheofpart,foraccurategraspcitytracktrafficresearchofobject在風(fēng)險投資環(huán)境不斷改善的同時，從1999年起，一些地方政府針對國內(nèi)政府型風(fēng)險投資機構(gòu)管理經(jīng)驗不足、退出渠道部暢、經(jīng)營業(yè)績欠佳等問題，積極探索出新的風(fēng)險資本引導(dǎo)方式。如1999年上海市政府提供
5、6億元風(fēng)險資本創(chuàng)建了上海創(chuàng)業(yè)投資公司，采取了出資者與管理者相分離的基金管理模式，即上海創(chuàng)業(yè)投資公司不設(shè)立專業(yè)管理團(tuán)隊，而是通過招標(biāo)方式從多家管理公司中優(yōu)選22家，將政府風(fēng)險資本分塊委托專業(yè)管理公司管理；2000年，江蘇省政府改革省科技發(fā)展風(fēng)險基金的管理模式，由國有獨資的高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資公司以兩種方式對外委托經(jīng)營，一是與其他戰(zhàn)略投資人共同建立風(fēng)險投資機構(gòu)，二是委托提供10%配套資金的民營風(fēng)險投資管理公司管理；2001年底，北京中關(guān)村管委會設(shè)立“中關(guān)村科技園區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金”，為符合資質(zhì)要求的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)提供跟進(jìn)投資資金，2005年進(jìn)一
6、步將方式擴大到“孵化+創(chuàng)投”、“跟進(jìn)投資”和“聯(lián)合投資”三種類型，采取政府資金委托民間機構(gòu)管理的方式，引導(dǎo)民間資本支持園區(qū)內(nèi)初創(chuàng)期、快速成長期和重點產(chǎn)業(yè)化項目。上述模式均將政府風(fēng)險投資項目的選擇與管理委托給民間資本，實現(xiàn)了政府出資者和基金管理者的分離，解決了政府直接從事風(fēng)險投資活動的低效問題。2005年11月，國家發(fā)改委等10部位聯(lián)合出臺《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》，規(guī)定“國家與地方政府可以設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，通過參股和提供融資擔(dān)保等方式扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的設(shè)立于發(fā)展。”自此各級政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金陸續(xù)建立，這些政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金可
7、以分為三類：地方政府通過財政出資設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、地方政府聯(lián)合國家開發(fā)銀行設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金和深圳創(chuàng)新投資基金與地方政府聯(lián)合出資設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金（見下表）。類型設(shè)立日期名稱出資人管理機構(gòu)資金總規(guī)模投資方式地方政府獨資型2001年底中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金中關(guān)村管委會中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展中心5億元種子資金、跟進(jìn)投資、參股基金2006年10月浦東新區(qū)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資引導(dǎo)基金浦東新區(qū)政府上海浦東科技投資有限公司10億元合作投資、參股基金YibinCityCitytracktrafficplanningisYibincityregional
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