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《證券金融銀行管理畢業(yè)論文 我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)約束效應(yīng)研究》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。
1、湖南師范大學(xué)本科畢業(yè)論文考籍號(hào)：XXXXXXXXX姓名：XXX專(zhuān)業(yè)：證券金融銀行管理論文題目：我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)約束效應(yīng)研究指導(dǎo)老師：XXX二〇一一年十二月十日【摘要】文章運(yùn)用我國(guó)12家銀行2000-2005年的面板數(shù)據(jù)，通過(guò)估計(jì)銀行存款增長(zhǎng)率對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)變化做出的反應(yīng)，實(shí)證的檢驗(yàn)了我國(guó)的市場(chǎng)約束力情況，結(jié)果顯示市場(chǎng)約束力對(duì)于四大國(guó)有銀行較弱，對(duì)其他銀行有較強(qiáng)的約束力，從一個(gè)側(cè)面論證了我國(guó)只覆蓋國(guó)有銀行的隱性存款保險(xiǎn)制度的存在?！ 娟P(guān)鍵詞】銀行市場(chǎng)約束實(shí)證隱性存款保險(xiǎn) 一、理論研究 1、概念
2、介紹。銀行監(jiān)管的市場(chǎng)約束（MarketDiscipline，又稱(chēng)市場(chǎng)紀(jì)律）是指利益相關(guān)者，如銀行的存款人、債權(quán)人、股東等，出于對(duì)其自身利益的考慮，會(huì)在不同程度上關(guān)注銀行的經(jīng)營(yíng)情況和風(fēng)險(xiǎn)狀況，并根據(jù)其自身掌握的信息和對(duì)這些信息的判斷，在必要的時(shí)候采取一定的措施，影響與該銀行有關(guān)的利率和資產(chǎn)價(jià)格，從而通過(guò)金融市場(chǎng)對(duì)該銀行的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生約束作用，最終把管理落后或不穩(wěn)健的銀行逐出市場(chǎng)來(lái)迫使銀行安全穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的過(guò)程（Berger，1991；Demirgüc-Kunt、Huizinga，1999）。它作為市場(chǎng)這種外部
3、力量對(duì)銀行機(jī)構(gòu)的制約，其本質(zhì)是由銀行機(jī)構(gòu)的利益相關(guān)者來(lái)約束其行為。巴塞爾新資本協(xié)議將市場(chǎng)約束與政府監(jiān)管、自我監(jiān)管并列為有效銀行監(jiān)管的“三大支柱”。在我國(guó)目前金融市場(chǎng)不完善，政府監(jiān)管能力有待提高，金融市場(chǎng)安全體系還沒(méi)有建立的情況下，分析銀行是否能對(duì)市場(chǎng)約束做出有效反應(yīng)，對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)整體安全體系設(shè)計(jì)，尤其是設(shè)計(jì)符合我國(guó)國(guó)情的存款保險(xiǎn)制度具有十分現(xiàn)實(shí)的意義?！ ?、理論綜述。目前理論界對(duì)于市場(chǎng)約束效應(yīng)的討論主要集中在兩個(gè)方面，一方面是看銀行風(fēng)險(xiǎn)的變化是否能夠引起利益相關(guān)者的關(guān)注，利益相關(guān)者通過(guò)自身力量直
4、接影響銀行投融資決策，又被稱(chēng)為直接市場(chǎng)約束。另一方面是看銀行從事風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)使自身風(fēng)險(xiǎn)變大時(shí)，投資者會(huì)對(duì)銀行的初級(jí)或者是次級(jí)債券要求更高的回報(bào)率，從而影響銀行債券價(jià)格，進(jìn)而影響銀行自身的經(jīng)營(yíng)決策，又被稱(chēng)為間接市場(chǎng)約束。其中的直接市場(chǎng)約束的研究又分為兩個(gè)方向： ?。?）基于資金價(jià)格的分析，研究高風(fēng)險(xiǎn)的銀行是否支付了較高的利息成本。這方面的研究主要有：Keeley（1990）的實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，市值的資本資產(chǎn)比率較高的銀行支付的CDs利率較低，銀行資本資產(chǎn)比率每增加1%，CDs利率降低14%。MartinezP
5、eria和Schmukler（2001）運(yùn)用阿根廷、智利和墨西哥危機(jī)前后的歷史數(shù)據(jù)考察了銀行風(fēng)險(xiǎn)和存款利率之間的關(guān)系，結(jié)果在三個(gè)國(guó)家均發(fā)現(xiàn)，具有較高資本資產(chǎn)比率和現(xiàn)金資產(chǎn)比率的銀行對(duì)存款支付了較低的利率，具有較高不良貸款比率的銀行支付了較高的利率。Denurgüc·Kunt和Huizinga（1999，2004）從高風(fēng)險(xiǎn)的銀行是否支付了更高的利率和高風(fēng)險(xiǎn)的銀行是否吸收了較少的存款量方面對(duì)幾十個(gè)國(guó)家銀行業(yè)的市場(chǎng)約束情況作了分析，發(fā)現(xiàn)銀行實(shí)際利率與銀行風(fēng)險(xiǎn)的滯后變量之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系?！ 。?）基
6、于資金可獲得性的分析，研究高風(fēng)險(xiǎn)的銀行是否吸收了更少的存款。這方面的研究主要有：Kane（1986）的研究表明，當(dāng)美國(guó)俄亥俄州存款保險(xiǎn)基金出現(xiàn)危機(jī)時(shí)，存款人僅從受其保險(xiǎn)的俄亥俄州金融機(jī)構(gòu)提取存款。Gorton和Pennacchi（1990）研究了紐約銀行在上世紀(jì)20到30年代對(duì)銀行存款的約束為什么會(huì)通過(guò)存款數(shù)量調(diào)整來(lái)實(shí)現(xiàn)。Calomiris和Wilson（1998）提供了更為確實(shí)的證據(jù)：存款者通過(guò)銀行風(fēng)險(xiǎn)來(lái)識(shí)別銀行。Park（1995）以及Park和Peristiani（1998）得出了類(lèi)似的結(jié)論：
7、在上世紀(jì)80年代的美國(guó)，風(fēng)險(xiǎn)較高的儲(chǔ)蓄與貸款協(xié)會(huì)存款增長(zhǎng)緩慢，并且存款的增長(zhǎng)與儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)的違約概率之間呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。MartinezPeria和Schmukler（1998）對(duì)危機(jī)前后的阿根廷、智利和墨西哥進(jìn)行檢驗(yàn)后發(fā)現(xiàn)，各國(guó)銀行存款與用會(huì)計(jì)指標(biāo)測(cè)算的滯后風(fēng)險(xiǎn)變量間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。Demirgüc·Kunt和Huizinga（1999，2004）從高風(fēng)險(xiǎn)的銀行是否吸收了較少的存款量方面對(duì)幾十個(gè)國(guó)家銀行業(yè)的市場(chǎng)約束情況作了分析，對(duì)這些國(guó)家銀行的風(fēng)險(xiǎn)變量與存款增長(zhǎng)之間的關(guān)系卻無(wú)法得出明確的結(jié)論。國(guó)內(nèi)研究集
8、中在市場(chǎng)約束的理論部分。張強(qiáng)、佘桂榮（2006）從利益相關(guān)者對(duì)銀行的直接約束與間接約束兩方面對(duì)市場(chǎng)約束作了一個(gè)比較全面的理論綜述。實(shí)證方面張正平、何廣文（2006）采用了14家銀行1994-2003年的面板數(shù)據(jù)，從高風(fēng)險(xiǎn)銀行是否自負(fù)了更高的利息成本方面研究，發(fā)現(xiàn)銀行的實(shí)際利率對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)變量的變化沒(méi)有做出預(yù)期反應(yīng)，這說(shuō)明我國(guó)銀行業(yè)的市場(chǎng)約束非常微弱，且不同性質(zhì)的商業(yè)銀行承受的市場(chǎng)約束幾乎沒(méi)有什么實(shí)質(zhì)性的差別?！ 《?、實(shí)證研究 1、模型設(shè)定。我們采用固定影響
