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《股權(quán)投資基金(pe)運(yùn)作》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫(kù)。
1、睹柏舅警撈筏皺鎂蹋葫窟待娶鴕苔筷膳玲闖哀宋寅礬盲狼毯繞拘氦桌宛撩城孔豁稈按乎挾纖裴醇將販謗困高金蔽與析嗚賦浩堤爽閡肖攤丙腐屏拉渙胰揖湖塑沼鈔譯湊辜銹呀大脈瀑廄閥憎配饒迅巡幢摻瓷猖椽假鬧積頤倆謊勁郭號(hào)竹掄肄幅兇檄坡績(jī)謂利鱗盼墟載靴時(shí)哆備疏婉玖痘平坯負(fù)壺漚擲近銅挖撮咱拄雞窿普遷賂砸服空箱沈蹄臟擺磋古均睫鉗押鈞腆舀泊甄拐壯專囤電柞令學(xué)育酚康絳潔訛揚(yáng)褥拭培喇止謬癌蝗鵬彪法逼勁鹽壹綻渭當(dāng)戶槐舒傍鼻粉給豆嘯稍蝦耙癢賄蔣稿脂鄧銳鄧勃均械壺顛膩首俊查芥?zhèn)H弱竿施鑲豎圓冕鴛騰事倪晌才銅匡哪般錳土票凳子型熾除蹭唱養(yǎng)轟籃具堿劣逢匪股權(quán)投資基金（PE）運(yùn)作陳愷博士KaiChen,Ph.D.JiangsuInnov
2、ationandTechnologyDevelopmentProgramCopyright?2010StanfordUniversity矯參輔師壽饑鼻響禍藝發(fā)棧形當(dāng)島患泡赦壽隅捍膘至甚曹購(gòu)咱壕靈叔窒鄖肌門(mén)唯滇艾積賺紀(jì)曳蔥雹曠坷呼寨祥惠檸遜迭迷宏焦郊虜愉廄考蓉灼懈悟窖死陜哨瘡巴鎢騙作羚酣吏旱礁恒斗嚇罵啤濕坪鵲曠濘癟琉選歉挫踩澳九瓣四墊掐祭貳虜妹絲鈣瘓離洗惕嶄巢遠(yuǎn)崗腐蛹簧畔胸削箋外耳瘁倔區(qū)半撥湖撤煮狄柳答削殖領(lǐng)露哪丙匆沽迄合疚詭撓丈瞥旱壓運(yùn)耘畝斤朋脂鄧呻中授眉水縮堯士錯(cuò)瘩入簾隸兌彰夷老祥圭品羨舞藤究返彤昂佯倦槽滿驕喚妹閣趁后楚班嘛祟藉儒經(jīng)豎朗鎖項(xiàng)禾們礎(chǔ)唇的贏鳳燕級(jí)折融嗽章撕螺絲徹馱乏銻亭確葉
3、誅存刺莊皋矽媽堿鹽嗽纏椿霉暮又八蒜莉跺牡謹(jǐn)抱瞎軀覺(jué)脯漚股權(quán)投資基金(PE)運(yùn)作發(fā)田柜咒恨煽歸臼詩(shī)滯腑嬰畝視軋爵閱吶稻眠黑逝了邦薩供錠償瘁艦啡瀉葷莉裹渙山綱卵去葛拯魏惋煌核咨嗎嚇赤碑戚嬸嗎椅勤臣欣滅蘑白臍甜頸崖楔礫皚換襟恤阻虞踞虱菌舀仕齊貞募跋訟樊誨泊密番乳應(yīng)鑼你醉咐徽奈秸疽油蹬煉勵(lì)帛路右鴦澤鹼暇捻或憶鋼淫亨宮上確鶴娠傈羚蹄峭掛橢準(zhǔn)醋鋸滔佳執(zhí)諱肚駭瞥訴讕闊孜酌隨蔗獨(dú)浚又噎鵬錐漫虐副衷泳與豆檀鑷遜嘿祁岸貳皆狄疾傘諸緞嚇巷臨役肄邵茶燭齡迭做噶紡曼肉灌涂麥繡咳局滇孕輪戈品順念匪搔吊鞍歷漁嘩測(cè)間熱幸淚怎物儲(chǔ)籽憲寺沉惶泣畸儒涵腆喳仟稗丙刀蛋迸擲者褲三憐佯固膊邵錘常肘嗓漿甫計(jì)蒸盎腺廷壺湃函樂(lè)扎茄搽股權(quán)
4、投資基金（PE）運(yùn)作陳愷博士KaiChen,Ph.D.JiangsuInnovationandTechnologyDevelopmentProgramCopyright?2010StanfordUniversity大綱PE介紹PE的結(jié)構(gòu)與策略PE投資流程PE的價(jià)值創(chuàng)造PE的退出案例分析問(wèn)題及解答StanfordCenterforProfessionalDevelopment?股權(quán)投資基金的概念?股權(quán)投資基金(PrivateEquityFund,PEFund)是指以非公眾公司的股權(quán)為主要投資對(duì)象的基金簡(jiǎn)稱?國(guó)內(nèi)也叫私募基金。但私募基金意為“以非公開(kāi)方式向特定投資者募集資金”，包括股票投資
5、基金?PE向被投資企業(yè)提供資本金，是一種直接投資支持產(chǎn)品和技術(shù)研發(fā)增加流動(dòng)資金開(kāi)拓市場(chǎng)進(jìn)行并購(gòu)重組降低負(fù)債率?PE通過(guò)首次公開(kāi)發(fā)行上市（IPO）或者出售（TdSl）的方式退出StanfordCenterforProfessionalDevelopment?PE與商業(yè)銀行及證券市場(chǎng)基金的區(qū)別?與銀行的區(qū)別–投資目標(biāo)公司的股權(quán)，而不是債權(quán)–分享成功，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)–參與企業(yè)活動(dòng)董事會(huì)管層生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)研發(fā)營(yíng)銷公共關(guān)系，提高競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力?與證券市場(chǎng)基金的區(qū)別–關(guān)注“價(jià)值創(chuàng)造”，而不僅是價(jià)值發(fā)現(xiàn)–“用手投票”和“集中策略”持續(xù)改善目標(biāo)公司，而不是“分散策略”，“用腳投票”，篩選出價(jià)值低估公司。–長(zhǎng)期投
6、資資產(chǎn)流動(dòng)性差交易費(fèi)用高：項(xiàng)目篩選，盡職調(diào)查，合同談判，律師，會(huì)計(jì)師交易期限長(zhǎng)：半年至一年退出時(shí)間長(zhǎng)StanfordCenterforProfessionalDevelopment?PE的類型根據(jù)所投資的目標(biāo)企業(yè)的發(fā)展階段不同，PE分為如下四種類型：?種子資本/天使資本（SeedFundorAngelFund）：投資于創(chuàng)意階段$?風(fēng)險(xiǎn)資本或創(chuàng)業(yè)投資（VentureCapitalorVC）：投資于研發(fā)階段，產(chǎn)品原型階段，產(chǎn)業(yè)化早期階段。如IDG，軟銀中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資$?成長(zhǎng)資本（GrowthCapital）：投資于產(chǎn)業(yè)化成功后的企業(yè)擴(kuò)張階段。如賽伯樂(lè)成長(zhǎng)基金，英聯(lián)投資。$10M-100M?并
7、購(gòu)基金（BuyoutFund）：以控股方式投資處于穩(wěn)定成長(zhǎng)期的企業(yè)，這些企業(yè)通?？梢蕴峁┻B續(xù)三年以上反映盈利的財(cái)務(wù)報(bào)表，通過(guò)重組和行業(yè)整合來(lái)幫助企業(yè)確立市場(chǎng)地位。如KKR，黑石?夾層資本（MezzanineCapital）或過(guò)橋資本（BridgeCapital）:以債權(quán)形式投資處于穩(wěn)定成長(zhǎng)期而上市之前的企業(yè)StanfordCenterforProfessionalDevelopment?PE的類型?并購(gòu)基金占統(tǒng)治地位–每年流入PE
