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《2014年a股牛市成因》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫(kù)。
1、2015年春季學(xué)《金融市場(chǎng)學(xué)》課程設(shè)計(jì)5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve9對(duì)比美國(guó)90年代大牛市來看本次A股牛市摘要：從2014年11月開始，中國(guó)A股時(shí)隔7年又
2、一次步入牛市，短短6個(gè)月，從2000點(diǎn)站上5000點(diǎn)，股市成為了國(guó)內(nèi)最熱的話題。關(guān)于本次牛市的成因與未來眾說紛紜。本篇論文對(duì)比本輪牛市與美國(guó)90年代大牛市，尋找兩者的共同之處，由此來推測(cè)本輪牛市的成因。關(guān)鍵詞：牛市成因；非理性；股市一、美國(guó)90年代股市圖11994至2002年美國(guó)道瓊斯指數(shù)（來源:bigcharts.com）5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrail
3、transitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve9圖21994至2002年美國(guó)納斯達(dá)克指數(shù)（來源:bigcharts.com）圖31994至2002年美國(guó)道瓊斯與納斯達(dá)克指數(shù)對(duì)比（來源:bigcharts.com）美國(guó)90年代牛市的開始以1995年2月份美國(guó)認(rèn)為墨西哥金融危機(jī)已經(jīng)過5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictran
4、sportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve9去，并停止加息為標(biāo)志。1995年2月23日，格林斯潘表態(tài)美國(guó)將停止加息，道瓊斯指數(shù)一舉突破4000點(diǎn)大關(guān)。7月，美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)利率，就在美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息4天之后，道瓊斯指數(shù)飆升到了4702.73點(diǎn)。到1995年年末的時(shí)候，道瓊斯指數(shù)已經(jīng)從年初點(diǎn)的低點(diǎn)上升到了5117
5、.12點(diǎn)的歷史高位。1996年，在《1996電信法案》的刺激下，美國(guó)有史以來規(guī)模最大的電信企業(yè)的兼并狂潮開始全面展開。各公司紛紛到股票市場(chǎng)進(jìn)行融資，而最重要的融資手段就是進(jìn)行新股票的發(fā)行，也就是用所謂的“IPO”來募集資金。1996年11月25日，道瓊斯指數(shù)一路上升到了6547.79點(diǎn)的空前高位。1997年是美國(guó)《電信法案》頒布以來電信業(yè)兼并潮最狂熱的一年。在電信業(yè)兼并狂潮的推動(dòng)下，1997年，美國(guó)股市進(jìn)一步上揚(yáng)，道瓊斯指數(shù)一度突破了8000點(diǎn)大關(guān)。1998年由于亞洲金融危機(jī)影響，美國(guó)股市出現(xiàn)反復(fù)，但這使美國(guó)成為當(dāng)時(shí)投資最為安全的地方，為1999年美國(guó)股市的再次膨
6、脹埋下了伏筆。1999年3月29日道瓊斯指數(shù)歷史上第一次突破了10000點(diǎn)大關(guān)，以10006.78點(diǎn)收盤。而互聯(lián)網(wǎng)的興起又促使納斯達(dá)克異軍突起，從1999年1月29日第一次沖過2500點(diǎn)大關(guān)開始，數(shù)天一個(gè)大關(guān)，到1999年的最后一天，納斯達(dá)克指數(shù)己經(jīng)站在了4069.31點(diǎn)的歷史高位上，造就了一個(gè)個(gè)“互聯(lián)網(wǎng)神話”。2000年3月10日，納斯達(dá)克指數(shù)達(dá)到了有史以來的最高點(diǎn)——5048.62點(diǎn)。然而從第二天開始，納斯達(dá)克指數(shù)就開始了下滑。4月11日，納斯達(dá)克指數(shù)一路降到了4055.9點(diǎn)的位置，一個(gè)月時(shí)間就猛降了近20%，從此再也沒能回到5048.62點(diǎn)的位置。2001年
7、4月，美國(guó)政府宣布，美國(guó)進(jìn)入了戰(zhàn)后第十個(gè)衰退周期。自1991年4月以來長(zhǎng)達(dá)近十年的戰(zhàn)后第十個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期至此宣告結(jié)束。就在這個(gè)月，納斯達(dá)克指數(shù)也回落到了1638.8點(diǎn)的低位，回到了四年前的水平。二、中國(guó)股市2014年來牛市5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsy
8、stem,
