盈余管理實證研究_文獻述評與未來研究方向

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1、盈余管理實證研究_文獻述評與未來研究方向向凱盈余管理實證研究文獻述評與未來研究方向盈余管理實證研究文獻述評與未來研究方向向凱廣東技術師范學院廣東廣州摘要本文從盈余管理的度量、手段、程度和頻率、動機、市場反應、經濟后果和制約因素等方面,對盈余管理實證研究文獻進行了全面系統(tǒng)的回顧和評價在此基礎上,提出了未來盈余管理實證研究的諸多命題,即會計盈余具有有用性和經濟后果性,公司盈余管理行為不可能杜絕但可以預期,盈余管理仍將是未來實證會計研究的主要論題關鍵詞盈余管理實證研究文獻述評未來研究方向一、引言自和對會計一盈余與股票價格之間的關系的開創(chuàng)性研究以來,會計

2、一盈余的有用性成為實證會計研究的主要論題。會計盈余影響企業(yè)利益相關者之間的信息流動,契約簽訂、執(zhí)行與監(jiān)督以及財富分配從“信息觀”視角看,會計盈余有助于傳遞“經濟收益”的信號,從而改變利益相關者的“信念”從“計價觀”視角看,會計盈余有助于準確地計量企業(yè)資產、負債和權益并得到企業(yè)的“真實收益”,或有助于對資產股價定價而從“契約觀”視角看,會計盈余為企業(yè)這一契約結合體各種契約的簽訂與執(zhí)行提供基礎性數據,并成為企業(yè)契約的重要組成部分,以降低契約成本如簽約成本、擔保損失和監(jiān)督成本。正是基于會計盈余的有用性,會計盈余信息具有經濟后果,,加之利益相關者之間的信

3、息不對稱,“經濟人”的自利和機會主義行為,會計盈余管理行為應運而生。特別是安然事件的發(fā)生,盈余管理備受證券監(jiān)管者、會計理論和實務界的密切關注本文試圖就上述有關問題的現存相關研究文獻進行了階段性總結評述。二、盈余管理實證研究文獻述評一盈余管理度量盈余管理的度量是盈余管理實證研究的起點。目前,對于如何度量盈余管理存在較大的爭議從近年來國內外研究成果看,主要以操控性應計利潤和報告盈余在特定水平區(qū)間的不連續(xù)分布來度量公司是否存在盈余管理。包括應計利潤總額法。這個方法的基本假定是,在公司財務報告中,只有經營現金流量未被管理,而所有的應計項目都是管理過的,因

4、此應計利潤總額即為操控性應計利潤。該方法包括卜模型,該模型通過比較不同樣本的平均應一十利潤總額來檢驗盈余管理行為。模型,該模型假定公司歷年的非操控性應計利潤遵循隨機游走,通過比較應計利潤總額的第一差異并假定在沒有盈余管理的領假設下第一差異的期望值等于零來檢驗盈余管理。如果估計期間的非操控性應計利潤不隨時間變化,上述模型是一致的。但如果估計期間的非操控性應計利潤隨時間變化的話,述模型是不一致的。然而,兩種模型沒有考慮經濟環(huán)境的變化將導致標準誤差的加大,因此其使用范圍受到嚴格限制。應計利潤分離法。該方法將應計利潤總額分解為操控性應計利潤和非操控性應計

5、利潤,并假定非操控性應計利潤隨經濟環(huán)境的變化而變化。由于在計算非操控性應計利潤考慮的因素不同,形成了不同模型模型修正的〕模型行業(yè)模型。,等,橫截面模型〔等,模型〔和粗執(zhí)。這些模型都是基于一定的假設條件之的,因此對其爭議較多。山〔對上述模型進行了比較,發(fā)現,模型和修正的模型效果更好一些等對利用橫截面模型分離操控性應計利潤和非操控性應計利潤是否準確這一問題進行了研究得出,模型準確度不高的結論的研究表明,當利用模型對特定公司的時間序列回歸時,回歸系數更不準確,模型中存在噪音丁發(fā)現,雖然這些模型在估計操控性應計利潤時均包含顯著水平的系統(tǒng)誤差,但修正的模型

6、的估計值優(yōu)于其他模型。在國內,陸建橋,章永奎等在修正的模型的基礎上,在自變量中增加了無形資產和其他長期資產變量夏立軍發(fā)現,分行業(yè)估計并且采用線下項目前總應計利潤作為因變量估計特征參數的基本模型和模型最能有效揭示出盈余管理,而在基本模型加人長期投資或無形資產和其他長期資產并不能改進模型,并且修正的模型并不比基本模型更好。雖然應計利潤分離法在盈余管理實證研究中運用最為廣泛,并擴展出多個模型,但是該方法假定估計期間不存在盈余管理行為可能不符合實際,操控性應計利潤與操控性應計利潤不一定是正交的,并且無法區(qū)分哪些是純粹為了提高企業(yè)價值的投資與生產決策和僅為

7、了管理盈余而采取的盈余管理行為二具體應計項目法。具體應計項目法主要針對某一特定行業(yè)中某一或某組特定的、需管理當局進行職業(yè)判斷的、金額大的應計項目作為研究對象。目前,運用該方法的研究主要集中于銀行業(yè)的貸款損失準備如等,,、,和保險業(yè)的索賠損失準備如‘,和、,,儀〕。相對于應計利潤分離法,該方法更為容易識別影響應計項目的特定因素和檢驗盈余管理的手段和程度,但該方法需研究者對制度背景和行業(yè)知識通曉,信息收集成本高,且局限于具體行業(yè)或小樣本,研究結論難以普及盈余分布法。盈余分布法主要通過檢驗報告盈余在臨界點如零點上年盈余本期分析師預測的盈余附近的不連續(xù)分

8、布來檢驗公司是否存在盈余管理行為盯和認為,如果公司有更大的激勵使其盈余達作者簡介向凱一,男,四川萬源人,廣東技術師范學院副教授時介透弧·