2009年白糖走勢分析

《2009年白糖走勢分析》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。

1、2010年白糖年度報(bào)告華證期貨信息中心陳江山——先揚(yáng)后抑，理性回歸——2009年白糖市場回顧與2010年展望?內(nèi)容摘要:2009年白糖是農(nóng)產(chǎn)品中走勢最吸引眼球的品種，從08年底至09年初做了一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的W底之后，在懷疑中悄悄的上漲，每一次的回調(diào)都是做多機(jī)會(huì)，好像看不到頂?shù)某壟Ｊ小Ｓ纱罅拷Y(jié)轉(zhuǎn)庫存到供不應(yīng)求，地價(jià)到天價(jià)，收儲(chǔ)到拋儲(chǔ)等一系列轉(zhuǎn)變引起市場的普遍關(guān)注。2010年白糖市場的走勢很可能是慣性沖高，然后理性回歸在較大區(qū)間內(nèi)震蕩。07-08年做底回升，09-10年沖高回落。目錄第一部分：2009年國內(nèi)和國際糖市場回顧一、2009年鄭糖市場走勢回顧（一）嚴(yán)重霜凍推動(dòng)糖價(jià)

2、大幅上漲（二）4-6月進(jìn)行2浪橫盤整理（三）季節(jié)性需求助漲（四）放儲(chǔ)的擔(dān)憂，多頭失利（五）?11月初至今強(qiáng)勁拉升到5637高點(diǎn)三年半的高點(diǎn)二、2009年ICE11#原糖市場走勢回顧第二部分供需及關(guān)鍵因素分析一、供需狀況分析（一）產(chǎn)量大幅小于預(yù)期，供應(yīng)偏緊（二）銷量不減，庫存劇減（三）進(jìn)出口量增長（四）壓榨進(jìn)度積極二、生產(chǎn)成本分析三、替代品對白糖的走勢影響四、天氣因素五、國際市場聯(lián)動(dòng)六、持倉量和成量變化對糖價(jià)的影響第三部分：2010年市場可能出現(xiàn)的看點(diǎn)一、產(chǎn)量多寡，決定明年價(jià)格低與高二、政策拋儲(chǔ)頻率三、價(jià)格波動(dòng)周期四、國際市場第四部分：技術(shù)分析第五部分：后市展望第一部

3、分：2009年國內(nèi)和國際糖市場回顧一、2009年鄭糖市場走勢回顧圖表12009年白糖是農(nóng)產(chǎn)品中走勢最吸引眼球的品種，從08年底至09年初做了一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的W底之后，在懷疑中悄悄的上漲，每一次的回調(diào)都是做多機(jī)會(huì)，好像看不到頂?shù)某壟Ｊ?。由大量結(jié)轉(zhuǎn)庫存到供不應(yīng)求，地價(jià)到天價(jià)，收儲(chǔ)到拋儲(chǔ)等一系列轉(zhuǎn)變引起市場的普遍關(guān)注。2010年白糖市場的走勢很可能是慣性沖高，然后理性回歸在較大區(qū)間內(nèi)震蕩。07-08年做底回升，09-10年摸頂回調(diào)。（一）嚴(yán)重霜凍推動(dòng)糖價(jià)大幅上漲1月至3月份底為1浪：新糖上市壓力和大量的結(jié)轉(zhuǎn)庫存，主力合約在08年10月創(chuàng)下了白糖上市以來的低點(diǎn)后反彈，今年年初又

4、探2835的次低點(diǎn)，商品市場超跌齊反彈，白糖主力合約霜凍題材炒作，從1月中旬到2月中旬，20個(gè)交易日內(nèi)就拉漲了24%，標(biāo)準(zhǔn)的W形態(tài)得到突破確認(rèn)，吸引了不少投資都跟盤，形成價(jià)升量升的態(tài)勢。（二）4-6月進(jìn)行2浪橫盤整理昆明糖會(huì)上，各主產(chǎn)區(qū)通報(bào)了2008/2009榨季截至4月20日的產(chǎn)銷情況。從數(shù)據(jù)來看，2008/2009榨季全國食糖減產(chǎn)達(dá)到250萬噸，產(chǎn)量預(yù)估為1234萬噸，供需形勢似乎有所逆轉(zhuǎn)，但是考慮到下游銷售不暢，同時(shí)工業(yè)庫存量仍是一個(gè)迷，而且國家鼓勵(lì)順價(jià)銷糖，無論國家發(fā)改委，還是農(nóng)業(yè)部、工信部的發(fā)言，都較為鼓勵(lì)糖企順價(jià)銷售。其中，發(fā)改委的領(lǐng)導(dǎo)提到，如果市場有缺

5、口，國家會(huì)考慮放儲(chǔ)。4月中旬到7底為鄭糖沒落時(shí)期，主力合約最低的成交量只有16萬手，最高成交量有兩三個(gè)交易日也不超過75萬手。5月初到6月底圍繞著4100元為主線，上下不超過100元的小幅波動(dòng)，市場也擔(dān)心像2008年初罕見的霜凍天氣災(zāi)害造成甘蔗含糖量急劇下降，產(chǎn)量不減反增的情況過山車行情，投資者還是比較謹(jǐn)慎，甚至到7月底出現(xiàn)破位下跌行情。（三）季節(jié)性需求助漲行內(nèi)有句俗話“七死八活九回頭”，非常貼切，8月高溫季節(jié)市場對食糖的需求可能會(huì)繼續(xù)向好，以及中秋等用糖高峰題材，資金的介入,沉寂多時(shí)的鄭糖將成為市場下一個(gè)熱點(diǎn)，且中糖協(xié)西寧會(huì)議確認(rèn)了國儲(chǔ)糖原則上不放儲(chǔ)的計(jì)劃，鄭糖1

6、005從在10個(gè)交易日就上揚(yáng)了800多元/噸，漲幅達(dá)20%。8月中旬廣西以投暗標(biāo)的方式拍賣地方儲(chǔ)備，競投踴躍，部分貿(mào)易商出現(xiàn)大規(guī)模囤貨，鄭糖不跌反漲，但是金融市場大幅下挫加劇了鄭糖的震蕩。（四）放儲(chǔ)的擔(dān)憂，多頭失利9月初至10月底：8月31日鄭糖高位跳水，大量的獲平倉盤打壓，表演了一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的看跌吞沒形態(tài)。白糖漲幅已超預(yù)期，透支了后期利好，并且周邊商品期貨及金融市場疲軟單邊下跌，白糖也難一枝獨(dú)秀。同時(shí)，考慮到國儲(chǔ)手中還有近260萬噸白糖，加上后期還要進(jìn)口40萬噸原糖，現(xiàn)貨期貨價(jià)格應(yīng)聲回落，不少堅(jiān)決看多的機(jī)構(gòu)或期貨公司也在10月中旬的下跌中改變態(tài)度，之后鄭糖一直籠罩在放

7、儲(chǔ)陰影中，小心前行。（五）?11至今強(qiáng)勁拉升到5637，三年半的高點(diǎn)11月初到今：11月1日09/10榨季全國食糖產(chǎn)銷工作會(huì)議在鄭州召開，廣西糖協(xié)理事長預(yù)計(jì)09/10年甘蔗食糖產(chǎn)量與上榨季持平。消費(fèi)存在缺口。為解決供求，4500元/噸的站臺(tái)價(jià)希望是國家的放儲(chǔ)價(jià)格。廣東省糖協(xié)理事長認(rèn)為09/10榨季現(xiàn)貨價(jià)格4000元/噸是個(gè)底價(jià)，最高價(jià)是5000元。只是國家發(fā)改委經(jīng)貿(mào)司并無對國儲(chǔ)糖投放問題有明確回答。糖會(huì)過后市場反映平淡，11月下旬天氣和減產(chǎn)預(yù)期推漲鄭糖一路走高，1009合約最高摸5490三年半的高點(diǎn)，觸及了國家的拋儲(chǔ)要求，國儲(chǔ)在12月10號和12月21號分別拋2