債逆回購(gòu)與企業(yè)債逆回購(gòu)

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1、國(guó)債逆回購(gòu)和企業(yè)債逆回購(gòu)知識(shí)介紹一、什么是逆回購(gòu)？債券回購(gòu)交易的實(shí)質(zhì)及交易流程？簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，逆回購(gòu)就是客戶放棄一定時(shí)間內(nèi)的資金使用權(quán)，在約定時(shí)間內(nèi)按成交時(shí)確定的利率獲取利息收入的一種投資品種。債券回購(gòu)是指交易雙方進(jìn)行的以債券為權(quán)利質(zhì)押的一種短期資金融通業(yè)務(wù)。資金融入方（正回購(gòu)方）在將債券質(zhì)押給資金融出方（逆回購(gòu)方）以融入資金的同時(shí)，雙方約定在將來(lái)某一日期由正回購(gòu)方按約定回購(gòu)利率計(jì)算的金額向逆回購(gòu)方買(mǎi)回相等數(shù)量的同品種債券的交易行為。債券回購(gòu)的最長(zhǎng)期限為1年，利率由雙方協(xié)商確定。這當(dāng)中賣(mài)方的目的在于獲得高于銀行存款利息收入，而買(mǎi)方的目的在于獲得資金的使用權(quán)。一筆回購(gòu)交易涉及二

2、次交易契約行為，即開(kāi)始時(shí)的初始交易及回購(gòu)期滿時(shí)的回購(gòu)交易。買(mǎi)賣(mài)雙方的具體操作程序如下：債券回購(gòu)交易申報(bào)中，融資方（債券持有者）按“買(mǎi)入”予以申報(bào)，融券方（資金持有者）按“賣(mài)出”予以申報(bào)。到期反向成交時(shí)，無(wú)須再行申報(bào)，由交易所電腦系統(tǒng)自動(dòng)產(chǎn)生一條反向成交記錄，登記結(jié)算機(jī)構(gòu)據(jù)此進(jìn)行資金和債券的清算與交割。二、回購(gòu)交易是否有風(fēng)險(xiǎn)？與股票交易不同，債券回購(gòu)在成交之后不再承擔(dān)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，收益率的高低在回購(gòu)成交時(shí)即確定。因此，基本無(wú)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。三、客戶為什么要做逆回購(gòu)？客戶資金賬戶上有閑置不用的資金，存在賬戶內(nèi)或銀行活期利率均為0.5%，銀行一天通知存款利率為0.95%，七天通

3、知存款利率為1.49%，但回購(gòu)利率一般遠(yuǎn)高于這些利率，進(jìn)行逆回購(gòu)可以確保在資金安全的前提下得到更高的利息收入。因此，只要相同期限的回購(gòu)利率高于1.49%，對(duì)客戶來(lái)說(shuō)就是非常劃算的，不用在長(zhǎng)假時(shí)間將資金劃往銀行。四、逆回購(gòu)如何操作？客戶可在交易時(shí)間通過(guò)證券網(wǎng)上交易、電話委托、手機(jī)委托等各種委托。債券回購(gòu)交易是以年收益率報(bào)價(jià)的。在回購(gòu)交易報(bào)價(jià)時(shí)，直接輸入資金的年收益率的數(shù)值。上海證券交易所債券回購(gòu)交易最小報(bào)價(jià)變動(dòng)為0.005或其整數(shù)倍；深圳證券交易所債券回購(gòu)交易的最小報(bào)價(jià)變動(dòng)為0.01或其整數(shù)倍。證券交易所對(duì)回購(gòu)交易雙方參與回購(gòu)交易委托買(mǎi)賣(mài)的數(shù)量規(guī)定。上海證券交易所對(duì)參與回購(gòu)

4、交易進(jìn)行委托買(mǎi)賣(mài)的數(shù)量規(guī)定為：交易數(shù)量必須是100手（1手為1000元標(biāo)準(zhǔn)券），即10萬(wàn)元面值及其整數(shù)倍，單筆申報(bào)最大數(shù)量不超過(guò)1萬(wàn)手，不符合交易數(shù)量要求的申報(bào)為無(wú)效申報(bào)。深圳證券交易所債券回購(gòu)的交易單位規(guī)定為以合計(jì)面額1000元（即1手）及其整數(shù)倍為交易單位。方式:自行下單；交易方向：賣(mài)出；代碼：回購(gòu)代碼；價(jià)格為年化利率。委托數(shù)量單位為張。例如：進(jìn)行上海交易所一天期回購(gòu)品種逆回購(gòu)，拆出資金10萬(wàn)元，年利率3%操作方法：???委托方向：賣(mài)出??證券代碼：204001委托價(jià)格：3（回購(gòu)價(jià)格，及行情系統(tǒng)中看到的數(shù)字）委托數(shù)量：1000五、有哪些回購(gòu)品種，代碼是多少？交易手續(xù)費(fèi)

5、多少？上交所回購(gòu)品種　　代碼簡(jiǎn)稱品種傭金費(fèi)率每10萬(wàn)元交易手續(xù)費(fèi)(元)204001GC0011天國(guó)債回購(gòu)成交金額的0.001%1204002GC0022天國(guó)債回購(gòu)成交金額的0.002%2204003GC0033天國(guó)債回購(gòu)成交金額的0.003%3204004GC0044天國(guó)債回購(gòu)成交金額的0.004%4204007GC0077天國(guó)債回購(gòu)成交金額的0.005%5204014GC0114天國(guó)債回購(gòu)成交金額的0.010%10204028GC02828天國(guó)債回購(gòu)成交金額的0.020%20204091GC09191天國(guó)債回購(gòu)成交金額的0.030%30204182GC182182天國(guó)債

6、回購(gòu)成交金額的0.030%30?深交所回購(gòu)品種代碼簡(jiǎn)稱品種傭金費(fèi)率每10萬(wàn)元交易手續(xù)費(fèi)(元)131810RC－0011天企債回購(gòu)成交金額的0.001%1131811RC－0022天企債回購(gòu)成交金額的0.002%2131800RC－0033天企債回購(gòu)成交金額的0.003%3131801RC－0077天企債回購(gòu)成交金額的0.005%5六、回購(gòu)交易申報(bào)規(guī)則上?；刭?gòu)交易的申報(bào)數(shù)量必須為100手（10萬(wàn)資金）的整數(shù)倍，單筆數(shù)量不超過(guò)1萬(wàn)手（1000萬(wàn)資金）；回購(gòu)價(jià)格為每百元資金到期的年收益率，最小變動(dòng)單位為0.005元。　　深圳回購(gòu)交易的申報(bào)數(shù)量必須為1手的整數(shù)倍（1000元），回

7、購(gòu)價(jià)格為每百元資金到期的年收益率，最小變動(dòng)單位為0.001元。七、逆回購(gòu)資金何時(shí)解凍？回購(gòu)到期日資金解凍，次日可取。例如：周一進(jìn)行1天的回購(gòu)品種拆出，周二資金可用，周三可取。八、回購(gòu)資金如何清算？回購(gòu)拆出日：凍結(jié)資金+手續(xù)費(fèi)回購(gòu)到期日：回購(gòu)金額+購(gòu)回利息購(gòu)回利息=回購(gòu)數(shù)量*【年收益率（回購(gòu)價(jià)格）*回購(gòu)天數(shù)*100/360】其中括號(hào)內(nèi)保留三位小數(shù)九、放假期間回購(gòu)資金如何計(jì)息？回購(gòu)到期日為非工作日的，回購(gòu)清算日順延到第一個(gè)開(kāi)市日，但客戶利息按回購(gòu)品種規(guī)定的天數(shù)計(jì)算。