跨境etf獲批在即 有望實(shí)現(xiàn)變相t+0交易

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1、跨境ETF獲批在即有望實(shí)現(xiàn)變相T+0交易備受市場(chǎng)關(guān)注的跨境交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF)有望在“七?一”前后獲得批準(zhǔn)，相關(guān)基金公司已做好了7月份發(fā)行的準(zhǔn)備工作。證券時(shí)報(bào)記者近日獲悉，其中的華夏香港恒生指數(shù)基金(QDII)有望實(shí)現(xiàn)變相T+0交易，和以往業(yè)界認(rèn)為的跨境ETF申贖必須T+2有一定的偏差?！　　　?012年6月21日ETF收益排行前十名　　在華夏基金公司目前的跨境ETF產(chǎn)品方案中，基金公司通過(guò)和一些做市券商簽訂特殊交易協(xié)議，可以讓投資者實(shí)現(xiàn)變相T+0交易。不過(guò)，由于該產(chǎn)品還沒(méi)有正式獲得批準(zhǔn)，也不排除最后審批時(shí)監(jiān)管層否決這一方案的可能性?！　?jù)悉，所謂的跨境ETF變相T+0交易

2、和之前國(guó)內(nèi)ETF變相T+0交易最大的區(qū)別在于，從一籃子股票申贖ETF變成了現(xiàn)金申贖。當(dāng)投資者用現(xiàn)金申購(gòu)跨境ETF時(shí)，當(dāng)天就可以得到券商給予投資者的跨境ETF份額，當(dāng)天就可以賣出跨境ETF，從而實(shí)現(xiàn)變相T+0交易。具體的方案還要等待相關(guān)產(chǎn)品獲監(jiān)管層批準(zhǔn)后才能知道具體實(shí)施的方式和步驟?！　∮嘘P(guān)ETF專家表示，海外市場(chǎng)ETF的發(fā)展已從以一籃子股票申購(gòu)ETF為主，變成了以現(xiàn)金申購(gòu)ETF為主，因此是用股票還是用現(xiàn)金申購(gòu)ETF并不是ETF主要問(wèn)題，關(guān)鍵在于相關(guān)的ETF能否為投資者提供一個(gè)高流動(dòng)性、套利交易活動(dòng)、交易便捷的投資工具?！　≡贏股市場(chǎng)目前股票T+1交易的大環(huán)境下，ETF之所以能取得巨大

3、成功，管理資產(chǎn)規(guī)模超1000億元，日平均成交10億元左右，一個(gè)重要因素在于可實(shí)現(xiàn)變相T+0交易，資金使用效率比一般股票交易高很多，有投資者可以一天十幾次甚至幾十次重復(fù)使用資金。　　根據(jù)新基金審批流程公示，監(jiān)管部門接收華夏香港恒生指數(shù)基金(QDII)第一次反饋材料日為2012年5月21日，接收易方達(dá)恒生中國(guó)企業(yè)ETF及其聯(lián)接基金(QDII)第一次反饋材料日為2012年5月31日，絕大多數(shù)新基金審批中，只需要接收一次反饋材料，而從接收第一次反饋材料日到獲得批準(zhǔn)一般需要一兩個(gè)月的時(shí)間，平均時(shí)間約為45天左右?！　∫劵仡櫋　∽C監(jiān)會(huì)詳解藍(lán)籌股理念RQFII和跨境ETF箭在弦上　　為了促進(jìn)投資

4、者關(guān)注藍(lán)籌股，證監(jiān)會(huì)除了大力宣傳教育之外，還將在近期推出更多與藍(lán)籌股掛鉤的投資產(chǎn)品，為藍(lán)籌股聚攏人氣?！兜谝回?cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者昨日從業(yè)內(nèi)了解到，方便香港投資者用人民幣投資A股藍(lán)籌股的RQFII-ETF已經(jīng)進(jìn)入產(chǎn)品方案?jìng)浒鸽A段，很快將開(kāi)始發(fā)行；而在內(nèi)地市場(chǎng)發(fā)行、投資香港股票指數(shù)的兩只跨境ETF也已經(jīng)箭在弦上，近期將獲得證監(jiān)會(huì)的批文?！　?2日，證監(jiān)會(huì)還在其官方X站繼續(xù)發(fā)布系列投資者問(wèn)答(《近期投資者關(guān)注熱點(diǎn)50問(wèn)(三)》)，其中對(duì)藍(lán)籌股投資理念有進(jìn)一步的探討。值得注意的是，除了強(qiáng)調(diào)藍(lán)籌股的投資價(jià)值之外，證監(jiān)會(huì)還提示了投資藍(lán)籌股的風(fēng)險(xiǎn)——即使是藍(lán)籌股也要注意價(jià)格，否則在2007年的高位買入藍(lán)

5、籌股的話，至今還是虧損狀態(tài)?！　∩鲜鰡?wèn)答稱，即便是最好的公司，不管有什么樣的題材，如果其股票價(jià)格已經(jīng)過(guò)高，那也不值得購(gòu)買。問(wèn)答的文風(fēng)與過(guò)往證監(jiān)會(huì)的文件相比要親切很多，深入淺出地勸導(dǎo)投資者準(zhǔn)確理解價(jià)值投資的含義?！　　笆杏?0倍，就是說(shuō)30年的收益才能等于現(xiàn)在投入的資金，你是否能接受這種結(jié)果？至于市盈率為40倍、50倍的股票，絕大多數(shù)會(huì)成為‘有毒的金融資產(chǎn)’，除非你確定它就是蘋果或微軟式的公司。按藍(lán)籌股指數(shù)買股票，也不能追高。上證50、上證180和滬深300過(guò)去五年表現(xiàn)很不理想，原因在于其間正好經(jīng)歷過(guò)大起大落，在2007年買入的投資者，收益很少，甚至還有虧損，當(dāng)時(shí)的價(jià)格水平是現(xiàn)在的兩

6、三倍?！眴?wèn)答寫道。　　證監(jiān)會(huì)還用大量數(shù)據(jù)說(shuō)明藍(lán)籌股的投資價(jià)值。截至2012年4月末，全部938家滬市上市公司披露了2011年年報(bào)，其中，上證180指數(shù)成份股2011年年末的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)分別占滬市上市公司總和的93.3%和82%。2011年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入133539.71億元，凈利潤(rùn)14650.08億元，分別占全部上市公司總營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)的74.9%和89.2%，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別比2010年度增長(zhǎng)22.8%和15.0%，不僅其業(yè)績(jī)表現(xiàn)高于滬市平均水平，且在2011年度整體經(jīng)濟(jì)增速放緩的大環(huán)境里，其業(yè)績(jī)?cè)鏊偃愿哂跍姓w水平?！　姆旨t情況來(lái)看，上證180指數(shù)成份股中，共有145

7、家上市公司公布了利潤(rùn)分配預(yù)案，其中143家公司支付現(xiàn)金紅利，擬派現(xiàn)總額達(dá)到4086.26億元，占180家成份股2011年凈利潤(rùn)總額的28%。其中，2011年派現(xiàn)金額超過(guò)100億元的公司有6家，即工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)石油、中國(guó)神華，分別占其凈利潤(rùn)的34%、35%、35%、35%、23%、40%。穩(wěn)定的分紅提供了類似債券的收益特性，能夠?yàn)橥顿Y者提供較為穩(wěn)定的現(xiàn)金流?！　∽C監(jiān)會(huì)倡導(dǎo)投資藍(lán)籌股，實(shí)際上倡導(dǎo)的是投資理念，不是簡(jiǎn)單地針對(duì)哪一只股