總資產(chǎn)報酬率計算

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1、總資產(chǎn)報酬率的概念　　總資產(chǎn)報酬率又稱總資產(chǎn)利潤率、總資產(chǎn)回報率、資產(chǎn)總額利潤率。是指企業(yè)息稅前利潤與平均總資產(chǎn)之間的比率。用以評價企業(yè)運用全部資產(chǎn)的總體獲利能力，是評價企業(yè)資產(chǎn)運營效益的重耍指標?？傎Y產(chǎn)報酬率的計算公式[1]　　總資產(chǎn)報酬率的計算公式為:　　總資產(chǎn)報酬率=（利潤總額+利息支出）/平均總資產(chǎn)×100%　　其中，平均總資產(chǎn)＝(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2　　為什么計算總資產(chǎn)報酬率指標包括利息支出?因為，既然采用全部資產(chǎn)，從利潤中沒有扣除自有資本的等價報酬——股利，那么，同樣也不能扣除借入資本的等價報酬——利息。何況從企業(yè)對社會的貢

2、獻來看，利息間利潤具有同樣的經(jīng)濟意義?？傎Y產(chǎn)報酬率高，說明企業(yè)資產(chǎn)的運用效率好，也意味著企業(yè)的資產(chǎn)盈利能力強，所以，這個比率越高越好。評價總資產(chǎn)報酬率時，需要與企業(yè)前期的比率、同行業(yè)其他企業(yè)的這一比率等進行比較，并進一步找出影響該指標的不利因素，以利于企業(yè)加強經(jīng)營管理?？傎Y產(chǎn)報酬率的意義總資產(chǎn)報酬率越高，表明資產(chǎn)利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入、節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果；該指標越低，說明企業(yè)資產(chǎn)利用效率低，應(yīng)分析差異原因，提高銷售利潤率，加速資金周轉(zhuǎn)，提高企業(yè)經(jīng)營管理水平?！　?.表示企業(yè)全部資產(chǎn)獲取收益的水平，全面反映了企業(yè)的獲利能力和

3、投入產(chǎn)出狀況。通過對該指標的深入分析，可以增強各方面對企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營的關(guān)注，促進企業(yè)提高單位資產(chǎn)的收益水平?！　?.一般情況下，企業(yè)可據(jù)此指標與市場資本利率進行比較，如果該指標大于市場利率，則表明企業(yè)可以充分利用財務(wù)杠桿，進行負債經(jīng)營，獲取盡可能多的收益?！　?.該指標越高，表明企業(yè)投入產(chǎn)出的水平越好，企業(yè)的資產(chǎn)運營越有效?？傎Y產(chǎn)報酬率分析[1]　?。?）總資產(chǎn)報酬率表示企業(yè)全部資產(chǎn)獲取收益的水平，全面反映了企業(yè)的獲利能力和投入產(chǎn)出狀況。該指標越高，表明企業(yè)投入產(chǎn)出的水平越好，企業(yè)的資產(chǎn)運營越有效?！　。?）一般情況下，企業(yè)可將此指標與市場利率進行比

4、較，如果該指標大于市場利率，則表明企業(yè)可以充分利用財務(wù)杠桿，進行負債經(jīng)營，獲取盡可能多的收益?！　。?）評價總資產(chǎn)報酬率時，需要與前期的比率、與同行業(yè)其他企業(yè)進行比較評價，也可以對總資產(chǎn)報酬率進行因素分析。[總資產(chǎn)報酬率的因素分析[1]　?。?）總資產(chǎn)報酬率的影響因素　　根據(jù)總資產(chǎn)報酬率指標的經(jīng)濟內(nèi)容，可將其做如下分解　　總資產(chǎn)報酬率=（銷售收入/平均總資產(chǎn)）×（利潤總額+利息支出）/銷售收入　　=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×銷售息稅前利潤率　　可見，影響總資產(chǎn)報酬率的因素有兩個：一是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，該指標作為反映企業(yè)運營能力的指標，可用于說明企業(yè)資產(chǎn)的運用效率．

5、是企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營效果的直接體現(xiàn)；二是銷售息稅前利潤率，該指標反映了企業(yè)商品生產(chǎn)經(jīng)營的盈利能力，產(chǎn)品盈利能力越強．銷售利潤率越高?？梢姡Y產(chǎn)經(jīng)營盈利能力受商品經(jīng)營盈利能力和資產(chǎn)運營效率兩方面影響。　?。?）總資產(chǎn)報酬率的因素分析　　在上述總資產(chǎn)報酬率因素分解式的基礎(chǔ)上，運用連環(huán)替代法或定基替代法或分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售息稅前利潤率變動對總資產(chǎn)報酬率的影響。[總資產(chǎn)報酬率的計算舉例據(jù)資料，XYZ公司2001凈利潤為800萬元，所得稅375萬元，財務(wù)費用480萬元，年末資產(chǎn)總額8400萬元；2002年凈利潤680萬元，所得稅320萬元，財務(wù)費用550萬元，

6、年末資產(chǎn)總額10000萬元。假設(shè)2001年初資產(chǎn)總額7500萬元，則XYZ公司總資產(chǎn)報酬率計算如下：　　2001年總資產(chǎn)報酬率＝　　2002年總資產(chǎn)報酬率＝由計算結(jié)果可知?XYZ公司2002年總資產(chǎn)報酬率要大大低于上年?需要對公司資產(chǎn)的使用情況?增產(chǎn)節(jié)約情況?結(jié)合成本效益指標一起分析，以改進管理，提高資產(chǎn)利用效率和企業(yè)經(jīng)營管理水平，增強盈利能力?？傎Y產(chǎn)報酬率影響因素分析舉例[1]　　[實例-1]ABC公司有關(guān)資料如下：（單位：萬元）項目1999年2000年差異營業(yè)收入4093848201利潤總額984410094利息支出17441525息稅前利潤1

7、158811599平均總資產(chǎn)694911000731總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.590.48-0.11銷售息稅前利潤率28.31%24.06%-4.25%總資產(chǎn)報酬率16.68%11.5%-5.18%根據(jù)表中的資料，可分析確定總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售息稅前利潤率變動對總資產(chǎn)報酬率的影響?！　》治鰧ο螅?1.5％-16.68％＝-5.18％　　(1)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動的影響＝(0.48—0.59)×28.31％＝-3.12％　　(2)銷售息稅前利潤率的影響=0.48×(24.06％—28.31％)=-2.04％　　分析結(jié)果表明，該企業(yè)本年全部資產(chǎn)報酬率比上年下降了5.1

8、8％，是由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售息稅前利潤率下降共同引起的。前者使總資產(chǎn)報酬率下降了3.12％，后者使總資產(chǎn)報酬率下降了2.