項(xiàng)目貸款審查的基本框架與要點(diǎn)課件

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1、1項(xiàng)目貸款審查的基本框架與要點(diǎn)2導(dǎo)言:經(jīng)濟(jì)周期性波動下的中長期貸款二、固定資產(chǎn)投資也呈周期性波動?投資與消費(fèi)、出口一起構(gòu)成驅(qū)動經(jīng)濟(jì)增長的“三駕馬車”。固定資產(chǎn)投資本身是引起經(jīng)濟(jì)波動的原因，經(jīng)濟(jì)周期性波動又反過來影響固定資產(chǎn)投資。因此，固定資產(chǎn)投資也呈周期性波動的特點(diǎn)。三、高負(fù)債使國內(nèi)企業(yè)對抗經(jīng)濟(jì)周期具有天然的脆弱性。?由于我國企業(yè)原始積累的時間較短，加上資本市場不發(fā)達(dá)，企業(yè)權(quán)益性資金來源渠道窄，加上快速擴(kuò)張，企業(yè)發(fā)展普遍對銀行融資依賴性大，造成企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率高，對抗經(jīng)濟(jì)周期具有天然的脆弱性。一、經(jīng)濟(jì)濟(jì)長呈周期性波動3導(dǎo)言:經(jīng)濟(jì)周期性波動下的中長期貸款四、經(jīng)濟(jì)下行階段企業(yè)面臨的財

2、務(wù)風(fēng)險與市場風(fēng)險加大。?原因是：（1）由于經(jīng)濟(jì)高漲的過程也是企業(yè)擴(kuò)張的過程，樂觀預(yù)期使融資環(huán)境相對寬松，企業(yè)的債務(wù)隨著經(jīng)濟(jì)高漲一起增長，當(dāng)經(jīng)濟(jì)達(dá)到波峰時，企業(yè)的債務(wù)往往也達(dá)到最高。（2）貨幣政策一般具有反周期的特點(diǎn)。即經(jīng)濟(jì)高漲時逐步加息，經(jīng)濟(jì)蕭條時逐步減息。當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期處于從高漲到衰退時，市場利率達(dá)到最高。（3）這樣，當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時，一方面企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)最重，另一方面市場利率最高，導(dǎo)致企業(yè)還本付息的壓力沉重，財務(wù)風(fēng)險加大。?由于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目有建設(shè)期，在波峰時投資建設(shè)的項(xiàng)目，投產(chǎn)后往往處于衰退期，往往面臨較大的市場風(fēng)險。4導(dǎo)言:經(jīng)濟(jì)周期性波動下的中長期貸款五、由于中長期貸款跨經(jīng)濟(jì)周

3、期的特點(diǎn)，受經(jīng)濟(jì)周期性影響大。?與短期貸款自償性特點(diǎn)不同，中長期貸款主要依靠資產(chǎn)的收益來進(jìn)行償還。由于中長期貸款跨經(jīng)濟(jì)周期的特點(diǎn)，受經(jīng)濟(jì)周期性影響大。而國內(nèi)銀行通常對中長期貸款是持有直到到期，在經(jīng)濟(jì)下行階段銀行承擔(dān)的風(fēng)險較大?？傮w上，對中長期貸款要保持謹(jǐn)慎的態(tài)度。5中長期(項(xiàng)目)貸款審查的基本框架1、股東是誰？2、借款人具備償債能力嗎？3、項(xiàng)目情況如何？4、產(chǎn)品市場情況如何？6、融資方案安排合理嗎（包括金額/份額、期限、利率、擔(dān)保條件和還款安排等）？5、貸款擔(dān)保條件如何？第一還款來源第二還款來源61、股東是誰？1.1股東為什么重要？?特別地，當(dāng)借款人為項(xiàng)目法人時，股東對項(xiàng)目的實(shí)施

4、和貸款的償還將產(chǎn)生更為重要和直接的影響。技術(shù)支持資本金人才儲備管理支持產(chǎn)品銷售融資擔(dān)保品牌影響原料來源現(xiàn)金支持危機(jī)處理……股東重要性71、股東是誰？1.2股東實(shí)力如何？股東行業(yè)背景非常重要。股東的行業(yè)背景將在技術(shù)工藝、生產(chǎn)組織、經(jīng)理管理、人才儲備、原料來源和產(chǎn)品銷售渠道等方面為項(xiàng)目提供支持。股東的實(shí)力體現(xiàn)在股東的行業(yè)地位、技術(shù)裝備、經(jīng)營管理、資產(chǎn)規(guī)模、銷售收入、盈利水平和經(jīng)營創(chuàng)現(xiàn)能力等方面。對股東跨行業(yè)投資、不具備行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的項(xiàng)目要從嚴(yán)審查，提高門檻。IIIIII81、股東是誰？1.3股東的關(guān)聯(lián)關(guān)系如何？集團(tuán)整體的經(jīng)營情況和財務(wù)狀況是否健康？了解股東在集團(tuán)整體中地位如何?（是否為集

5、團(tuán)的核心企業(yè)或從事核心業(yè)務(wù)）集團(tuán)整體的融資總量是否適度？集團(tuán)成員企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)交易、關(guān)聯(lián)占用及關(guān)聯(lián)擔(dān)保情況如何？IIIIIIIV股東及關(guān)聯(lián)企業(yè)的信用記錄情況如何？Ⅴ91、股東是誰？1.4項(xiàng)目對股東重要嗎？核心業(yè)務(wù)長期戰(zhàn)略?項(xiàng)目對股東越重要，獲得股東支持的可能性就越大。出現(xiàn)危機(jī)時，股東協(xié)調(diào)解決的可能性就越大。了解項(xiàng)目對股東是否具有重要戰(zhàn)略意義。101、股東是誰？1.5股東愿為項(xiàng)目法人提供擔(dān)保嗎？?目前，國內(nèi)以項(xiàng)目公司作為承貸主體的項(xiàng)目貸款，從銀行的角度看，如果股東不提供擔(dān)保，這類項(xiàng)目貸款很大部分均具有項(xiàng)目融資的典型特征。項(xiàng)目未來產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是償還貸款的唯一來源借款人為項(xiàng)目公司有限

6、追索，項(xiàng)目公司與股東風(fēng)險隔離擔(dān)保條件限于項(xiàng)目形成的資產(chǎn)和權(quán)益本身項(xiàng)目融資主要特征111、股東是誰？?國內(nèi)以項(xiàng)目公司承貸的項(xiàng)目貸款與規(guī)范的項(xiàng)目融資的差別在國內(nèi)以項(xiàng)目公司承貸的項(xiàng)目貸款中，項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營和維護(hù)缺乏嚴(yán)密的契約安排，缺乏有效的風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，使得項(xiàng)目風(fēng)險未能實(shí)現(xiàn)在各參與方之間合理分配，項(xiàng)目相關(guān)風(fēng)險仍主要集中在項(xiàng)目公司。在規(guī)范的項(xiàng)目融資中，項(xiàng)目的建設(shè)、運(yùn)營和維護(hù)是建立在嚴(yán)格的契約安排基礎(chǔ)上的。通過一系列嚴(yán)密的合同條款約定，使項(xiàng)目風(fēng)險分散化，分別轉(zhuǎn)移給建設(shè)承包商（通過簽訂固定價格、固定日期的建設(shè)總承包合同）、運(yùn)營商（通過簽訂長期營運(yùn)和維護(hù)合同）、原料供應(yīng)商（通過簽訂長期供貨合同

7、）、產(chǎn)品購買方（通過簽訂照付不議（take-or-pay）合同）等，項(xiàng)目風(fēng)險在各參與方之間實(shí)現(xiàn)合理分擔(dān)，項(xiàng)目公司在一種相對確定的環(huán)境中運(yùn)營。項(xiàng)目公司的風(fēng)險分配機(jī)制不同121、股東是誰？在規(guī)范的項(xiàng)目融資中，融資銀行的大部分風(fēng)險是可以預(yù)期的，從而可通過進(jìn)入成本的方式予以補(bǔ)償。盡管融資方式為有限追索，但貸款人的利益通過交易結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)/權(quán)益的抵/質(zhì)押安排和風(fēng)險分擔(dān)等措施保障，銀行是在一個相對確定的條件下進(jìn)行融資決策，承擔(dān)的風(fēng)險較小。在國內(nèi)以項(xiàng)目公司承貸的項(xiàng)目貸款中，與項(xiàng)目相關(guān)的風(fēng)險仍留在