論中國(guó)股市進(jìn)入藍(lán)籌時(shí)代

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1、論中國(guó)股市進(jìn)入藍(lán)籌時(shí)代本文講述了關(guān)于中國(guó)股市進(jìn)入藍(lán)籌時(shí)代的內(nèi)容，供大家參考，接下來(lái)我們一起閱讀下吧。這在股市上的具體表現(xiàn)就是一批上述各行業(yè)的領(lǐng)頭羊成為了名符其實(shí)的藍(lán)籌股群體。藍(lán)籌股的普遍特性是具有行業(yè)代表性、業(yè)績(jī)穩(wěn)定、較高的分紅能力和鮮明的時(shí)代性。一批新的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)正在形成，它們有可能持續(xù)10年、甚至20年30年、拉動(dòng)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)保持增長(zhǎng)。在這批主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)中，汽車(chē)工業(yè)去年景氣均值達(dá)137.9，同比提高36點(diǎn)以上，創(chuàng)近年來(lái)各行業(yè)之最。其次，在GDP年均增長(zhǎng)7.8%大背景下，通訊、物流《交通運(yùn)輸》行業(yè)的快速增長(zhǎng)也為相關(guān)上市公司帶來(lái)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)。新藍(lán)籌在這些行業(yè)悄然誕生實(shí)屬必然。而主力機(jī)構(gòu)決意打造新藍(lán)籌

2、的行為在市場(chǎng)上更是表現(xiàn)得淋漓盡致。汽車(chē)板塊以上海汽車(chē)、一汽轎車(chē)為代表;通訊板塊以TCL通訊、中興通訊為代表;物流(交通運(yùn)輸)板塊以鹽田港為代表都已顯示新藍(lán)籌風(fēng)范。其中，TCL通訊以每股收益1.469元列已公布年報(bào)的上市公司前列。TCL通訊的優(yōu)良業(yè)績(jī)顯然得益于行業(yè)的快速發(fā)展。2002年，公司銷(xiāo)售業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)主要是由于TCL移動(dòng)的高速增長(zhǎng)，TCL移動(dòng)全年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入82億元，比去年同期增長(zhǎng)280%。業(yè)務(wù)的收入與毛利比重均占了公司總額的94%以上，帶動(dòng)了公司整體業(yè)績(jī)的高速增長(zhǎng)。而以五糧液、四川長(zhǎng)虹為代表的昔日藍(lán)籌股，曾經(jīng)是眾多機(jī)構(gòu)投資者追捧的對(duì)象，在2002年的年報(bào)中卻不同程度地遭到主力機(jī)構(gòu)投資者拋

3、棄。前幾年，我國(guó)彩電行業(yè)快速增長(zhǎng)時(shí)期，以四川長(zhǎng)虹為代表的藍(lán)籌股，其業(yè)績(jī)和市場(chǎng)表現(xiàn)曾給投資者留下了深刻印象。但彩電價(jià)格的大幅度跳水已使四川長(zhǎng)虹元?dú)獯髠鼍炙{(lán)籌。由于稅制調(diào)整的影響，白酒上市公司整體業(yè)績(jī)也不同程度受到影響。一貫以績(jī)優(yōu)藍(lán)籌亮相的五糧液則在所難免。隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和行業(yè)景氣的變化，一批新藍(lán)籌經(jīng)過(guò)機(jī)構(gòu)投資者的培育已悄悄誕生。與以往藍(lán)籌股所不同的是，新藍(lán)籌分享了國(guó)民經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的成果，不僅具有行業(yè)代表性，而且行業(yè)成長(zhǎng)性突出。預(yù)期2003年會(huì)有更多的大盤(pán)藍(lán)籌股票登陸A股市場(chǎng)，每新增一只大盤(pán)藍(lán)籌股就意味著投資者多了一種良性投資品種，市場(chǎng)主力多了一片可供發(fā)揮的空間，由此也可能引發(fā)大盤(pán)藍(lán)籌板

4、塊的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。股市熱錢(qián)追捧藍(lán)籌個(gè)股為什么上漲的都是大盤(pán)股?最近的股民都很困惑。聯(lián)通的上漲，已經(jīng)讓他們吃驚了很久，現(xiàn)在，像什么上海汽車(chē)、上海機(jī)場(chǎng)、中國(guó)石化、上海石化等等這些長(zhǎng)期沒(méi)人敢碰的巨無(wú)霸，都紛紛走出上升通道。而曾經(jīng)讓人為之心醉的小盤(pán)股，卻在這波行情中黯然失色。其實(shí)，藍(lán)籌板塊走強(qiáng)是市場(chǎng)處于階段性底部的一般規(guī)律。如果投資者以低市盈率大盤(pán)藍(lán)籌股票構(gòu)造投資組合并檢驗(yàn)該組合的歷史走勢(shì)情況，則可以發(fā)現(xiàn)一個(gè)明顯的現(xiàn)象：當(dāng)滬深股指處于階段性底部時(shí)期，低市盈率大盤(pán)藍(lán)籌股票組合的走勢(shì)明顯強(qiáng)于大盤(pán)。隨著滬深股市價(jià)格體系的結(jié)構(gòu)性調(diào)整進(jìn)一步深化，藍(lán)籌股和垃圾股的市值差距將進(jìn)一步拉大，垃圾股價(jià)高、藍(lán)籌股價(jià)低的現(xiàn)象將

5、有所扭轉(zhuǎn)，藍(lán)籌股板塊的相對(duì)價(jià)格水平有望得到提升，從而與藍(lán)籌公司的市場(chǎng)地位相匹配。而且，從目前國(guó)外機(jī)構(gòu)投資者的思路來(lái)看，尋找績(jī)優(yōu)和跟蹤產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn)是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)獲取利潤(rùn)的不二法門(mén)，在此影響下，主流資金就有了借力打力發(fā)動(dòng)一輪牛市的所有必要與充分條件，突破口則是藍(lán)籌股群體。此外，國(guó)內(nèi)股市交易集中度在近年來(lái)穩(wěn)步提高，且成交集中度主要體現(xiàn)在大盤(pán)藍(lán)籌板塊。成交量的集中為大資金的自由進(jìn)出提供了保障。大資金在該板塊采用頻繁操作的手法以使其增加收益率，因此市場(chǎng)主力有維持大盤(pán)藍(lán)籌板塊活躍度的潛在動(dòng)力。以前高送配的股票集中于小盤(pán)股板塊，但今年一部分大盤(pán)藍(lán)籌股也推出大比例的送轉(zhuǎn)方案。如上港集箱的10股送3股派4元(含稅)轉(zhuǎn)

6、增7股、內(nèi)蒙華電10股派1.2元(含稅)轉(zhuǎn)增10股的方案。說(shuō)明市場(chǎng)已經(jīng)漸漸不再懼大，而是呈現(xiàn)好大的特征。例如，深萬(wàn)科此次也推出了10股轉(zhuǎn)增10股的方案，該方案實(shí)施后，深萬(wàn)科將成為深市僅次于深發(fā)展的最大流通盤(pán)的股票。大盤(pán)相對(duì)平衡，藍(lán)籌股、行業(yè)景氣股義無(wú)返顧式地挺升，在以往歷史上相當(dāng)少見(jiàn)。這在相當(dāng)程度上表明股市經(jīng)歷兩年的大調(diào)整，主流機(jī)構(gòu)或者說(shuō)市場(chǎng)嗅覺(jué)最靈敏的投資者投資理念，正在發(fā)生較為深刻的變革。對(duì)此現(xiàn)象不予以高度重視，則普通投資者所選個(gè)股與市場(chǎng)實(shí)際強(qiáng)弱表現(xiàn)很有可能南轅北轍。從一季度強(qiáng)勢(shì)股構(gòu)成來(lái)看，具有這樣幾則共性：主業(yè)鮮明，且業(yè)績(jī)優(yōu)良;價(jià)格適中，市盈率低;流通市值較大，流通性好。這較以往注重追

7、捧題材或股本小等選股方式有很大不同。市場(chǎng)似乎已步入機(jī)構(gòu)與機(jī)構(gòu)博弈的時(shí)代，市場(chǎng)的運(yùn)行模式與行情特點(diǎn)出現(xiàn)了一些嶄新的動(dòng)向，具體可以歸納為二級(jí)市場(chǎng)行情已從單一的資金推動(dòng)型向內(nèi)在投資價(jià)值與資金混合推進(jìn)型轉(zhuǎn)變;大盤(pán)推動(dòng)力的改變，導(dǎo)致個(gè)股活躍度與內(nèi)在價(jià)值正相關(guān)。這將迫使投資者漸漸更關(guān)注行業(yè)和個(gè)股基本面。這就是今年一季度股市，二級(jí)市場(chǎng)藍(lán)籌股翻身鬧革命氣氛強(qiáng)烈，投資理念似乎正在正本清源的原因所在。就其背景而言，與QFII即將