供應鏈金融運作模式分析

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1、供應鏈金融運作模式分析供應鏈金融的實踐由來已久，但供應鏈金融這一概念的明確提出，則要追溯到2000年Timme(2000)等的定義，他們認為當供應鏈上的參與方與為其提供金融支持的處于供應鏈外部的金融服務提供者建立協(xié)作，且這種協(xié)作關系旨在于實現(xiàn)供應鏈的目標，同時考慮到物流、信息流及資金流及進程、全部資產(chǎn)和供應鏈上的參與主體時，就形成了供應鏈金融。供應鏈金融是為中小企業(yè)量身定做的一種新型融資模式。它將資金流有效地整合到供應鏈管理中來，既為供應鏈各個環(huán)節(jié)的弱勢企業(yè)提供新型貸款融資服務，同時又通過銀行、物流企業(yè)、核心企業(yè)、中小企業(yè)的協(xié)作，構筑銀行、企業(yè)和商品供應鏈互

2、利共存、持續(xù)發(fā)展、良性互動的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。從供應鏈金融的資金來源上看，資金可以來源于供應鏈成員企業(yè)間由于預付、延期支付等形成的鏈內融資方式，也可以源于獨立的第三方金融機構，即供應鏈外部融資，這也構成了供應鏈金融的兩種基本形式：第一、鏈內融資。在供應鏈內部，出于成員間良好的合作關系，預付貨款和延遲支付等付款方式可以在一定程度上緩解個別企業(yè)的資金短缺壓力，實現(xiàn)資金流在供應鏈成員間的優(yōu)化配置。這種以業(yè)務關系為紐帶的資金流動，具有融資成本低、融資速度快等特點，在加強成員企業(yè)間的業(yè)務關系方面，具有重要的作用。當然，這種鏈內融資模式的資金調配能力和規(guī)模都有限，當上下游企業(yè)都

3、同時面臨資金缺口時，這種方式就很難達到效果。第二、鏈外融資。當鏈內融資不能滿足需求時，就必須借助于鏈外的資金。按照有無實物質押，可以初步分為供應鏈外部基于物流金融業(yè)務的質押融資和基于核心企業(yè)資信水平的信用融資兩個方面?；谖锪鹘鹑跇I(yè)務的質押融資主要表現(xiàn)為外部金融機構通過與第三方物流企業(yè)實現(xiàn)物權的監(jiān)管，所開展的保兌倉、融通倉等業(yè)務。而鏈外的信用融資方式則是從供應鏈整體的角度，充分利用核心企業(yè)的低融資成本、高融資效率優(yōu)勢，為供應鏈中廣大的中小企業(yè)創(chuàng)造融資便利，也為供應鏈整體競爭力的提升創(chuàng)造基礎。1.應收賬款融資模式（應收類）——銷售階段供應鏈金融（1）成員關系：

4、應收賬款融資模式包括三個成員，分別是金融機構、上游供應商和下游核心企業(yè)。上游供應商與核心企業(yè)之間是債權債務關系；金融機構與上游供應商之間是借貸關系，金融機構是放款方，上游供應商是融資方；金融機構與下游核心企業(yè)是付款銷單的關系，核心企業(yè)支付給金融機構欠上游供應商的貨款，消除上游供應商所質押的應收賬款單據(jù)。（2）業(yè)務流程與特點：在商業(yè)銀行同意向融資企業(yè)提供信用貸款前，商業(yè)銀行仍要對該企業(yè)的風險進行評估，只是更多關注的是下游企業(yè)的還款能力、交易風險以及整個供應鏈的運作狀況，而并非只針對中小企業(yè)本身進行評估。應收賬款融資使得融資企業(yè)可以及時獲得商業(yè)銀行提供的短期信用

5、貸款，不但有利于解決融資企業(yè)短期資金的需求，加快中小企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展和成長，而且有利于整個供應鏈的持續(xù)高效運作。（3）案例：金成興龍應收賬款融資①金成興龍背景金成興龍公司始建于2003年5月，法人代表張某，注冊資本3000萬元，主要經(jīng)營鋼材、木材、建筑材料等的批發(fā)零售。企業(yè)財務報表顯示，截至2009年11月，公司資產(chǎn)總額3.7億元，其中流動資產(chǎn)2.79億元，固定資產(chǎn)0.56億元，負債總額1.12億元，凈資產(chǎn)2.58億元，資產(chǎn)負債率30.26%。近兩年來，金成興龍公司大量進行固定資產(chǎn)投資，但其所投資興建的固定資產(chǎn)項目因土地手續(xù)不全及其他原因沒有投產(chǎn)運營，資金

6、占用較大。自2009年以來，借款人經(jīng)營出現(xiàn)問題，還款能力下降，加上自身融資額及對外擔保額較大，對經(jīng)營失去信心，想借機逃廢銀行債務，大量轉移資產(chǎn)，企業(yè)絕大部分資產(chǎn)均已不在法定代表人名下。與金成興龍公司有應收賬款關系的企業(yè)A、B、C三家公司的情況如下：A公司，成立于2002年，注冊資金250萬元，主營鋼材等的批發(fā)零售；2005年被信用評級公司評為A級；銀行未結清貸款1490萬元；在銀行無不良信用記錄。B公司，成立于2003年，主營鋼材、生鐵等的批發(fā)零售，注冊資本50萬元，總資產(chǎn)3000萬元；銀行未結清信貸業(yè)務余額為0；在銀行無不良信用記錄。C公司，成立于2006

7、年，注冊資金500萬元，主營鋼材生鐵、汽車配件、橡塑制品、工程機械、金銀制品等的批發(fā)零售；銀行未結清貸款100萬元；在銀行發(fā)生過欠息記錄。三家公司與金成興龍公司屬于正常業(yè)務往來關系，金成興龍公司規(guī)模相對較大，從大型鋼鐵企業(yè)以優(yōu)惠的價格批發(fā)到鋼材后，加價分售給包括這三家公司在內的一些小公司。②業(yè)務辦理及風險形成2009年9月17日，金成興龍公司因為流動資金緊張，向萊蕪市H銀行申請辦理保理業(yè)務726萬元，由應收A公司637.2萬元、B公司348.4萬元、C公司369萬元賬款做抵押。保理業(yè)務是H銀行近年來主推的一項業(yè)務品種，由于有真實貿易和物流做基礎，風險相對不大

8、，H銀行近年來已做了2億多元的保理，從未發(fā)生過不良。