大成基金可轉(zhuǎn)債策略靈活多樣

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時間:2018-10-14

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1、大成基金可轉(zhuǎn)債策略靈活多樣德圣基金研究中心稱,就該基金的投資價值而言,其一在于可轉(zhuǎn)債隨著中長期投資因素的預(yù)計改善,后市有望獲取較好收益。其二,大成可轉(zhuǎn)債此時建倉具有成本優(yōu)勢,而且可以對可轉(zhuǎn)債高比例配置使得該基金有望在可轉(zhuǎn)債市場好轉(zhuǎn)時獲取更多收益。其三,大成可轉(zhuǎn)債投資策略靈活多樣,有利捕捉更多轉(zhuǎn)債市場存在的機會。其四,大成公司出色的股債市投資能力助力基金的可轉(zhuǎn)債投資。股市是決定可轉(zhuǎn)債價格的重要因素,隨著股市中長期投資因素的緩解,可轉(zhuǎn)債投資價值愈發(fā)明顯。就投資者而言,在市場存在短期筑底風險的情況下,通過認購新發(fā)行

2、的可轉(zhuǎn)債基金,既可以避免可轉(zhuǎn)債市場短期的波動風險,又可以做中長期布局。大成可轉(zhuǎn)債是大成旗下第五只債券方向產(chǎn)品,是一只標準的債券型基金,投資于固定收益類資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的80%,權(quán)益類資產(chǎn)的投資比例不高于基金資產(chǎn)的20%。另外,該基金可以直接從二級市場買入股票、權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn),也可以參與一級市場新股申購或增發(fā)新股,屬二級債基。該基金最突出的特點在于其主投可轉(zhuǎn)債,基金契約中明確規(guī)定投資于可轉(zhuǎn)債(含分離交易可轉(zhuǎn)債)的比例不低于固定收益類資產(chǎn)的80%,是國內(nèi)少有的幾只重點投資可轉(zhuǎn)債的債券型基金品種。與國內(nèi)其

3、他幾只可轉(zhuǎn)債基金相比,大成可轉(zhuǎn)債有可轉(zhuǎn)債投資比重更大的特點,可謂是更為純正的可轉(zhuǎn)債基金。比如國內(nèi)首只可轉(zhuǎn)債基金興業(yè)可轉(zhuǎn)債的可轉(zhuǎn)債投資比例為30°/o-95%;招商進取可轉(zhuǎn)債投資比例為20%-95%。而換算下來,大成可轉(zhuǎn)債的可轉(zhuǎn)債投資比例為不低于64%,這點和富國可轉(zhuǎn)債、博時可轉(zhuǎn)債、平寶可轉(zhuǎn)債等相似。大成可轉(zhuǎn)債對固定收益類產(chǎn)品擬定了多種詳細的投資策略:可轉(zhuǎn)債套利策略、相對價值分析策略、可轉(zhuǎn)債條款價值發(fā)現(xiàn)策略、可分離交易可轉(zhuǎn)債投資策略。可轉(zhuǎn)債既受債券市場影響,又受股票市場影響。因此其比股票投資和債券投資都更為復(fù)雜

4、,當然機會也更多。在這種情況下,通過各種策略去捕捉不同的機會當然更有利于基金獲取收益??紤]到可轉(zhuǎn)債受股市和債市雙重影響,而且股市對其的影響更大。因此在對可轉(zhuǎn)債進行投資時,可轉(zhuǎn)債相關(guān)正股的研究很重要。從這個角度來看,大成優(yōu)秀的選股能力(優(yōu)秀的股票投資能力下誕生了大成景陽,大成積極成長等績優(yōu)基金)能為可轉(zhuǎn)債投資提供很大助力。而且考慮到大成可轉(zhuǎn)債是一只二級債基,基金有20%的資金可以在一、二級市場投資股票,因此選股能力還可以進一步通過對股票的投資來影響大成可轉(zhuǎn)債的業(yè)績。

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