歐洲財(cái)務(wù)報(bào)告：一帆風(fēng)順

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1、歐洲財(cái)務(wù)報(bào)告：一帆風(fēng)順幾個(gè)世紀(jì)以來(lái)，漢堡港一直是歐洲和世界貿(mào)易最重要的樞紐之一。直到今天，它依然是歐洲第二大港口，2011年，碼頭的貨船?？苛窟_(dá)到1萬(wàn)艘以上，運(yùn)載的商品包含了藥物、咖啡、香料和地毯等幾乎所有日常用品。然而最近幾年，該港口不得不適應(yīng)全球貿(mào)易的“變臉”。1970年，東亞只有11%的貨船通過(guò)漢堡港交易，而到2010年，僅中國(guó)貨船所占的比例比其最接近的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手多了約500%?！　∝?cái)務(wù)主管如何應(yīng)對(duì)自如　　這里是會(huì)見(jiàn)歐洲企業(yè)財(cái)務(wù)主管們的好地方，自古以來(lái)這就是重要的貿(mào)易渠道。在過(guò)去的5年里，他們也不斷

2、地調(diào)整來(lái)跟上市場(chǎng)變化，他們的責(zé)任是保證有足夠的資金發(fā)展下去。但是在經(jīng)歷2008年的市場(chǎng)環(huán)境變化之后，交易的雙方股東——內(nèi)部的董事會(huì)和外部的銀行，都更加注重規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。一場(chǎng)消耗戰(zhàn)隨即爆發(fā)，財(cái)務(wù)主管正好夾在中間?！　》羌竟?jié)性的洪水淹沒(méi)德國(guó)城市的時(shí)候，企業(yè)財(cái)務(wù)主管協(xié)會(huì)（ACT）的客戶(hù)總監(jiān)彼得·馬茨阿告訴我們：“企業(yè)財(cái)務(wù)主管不僅肩負(fù)貿(mào)易融資、營(yíng)運(yùn)資金方面的責(zé)任，風(fēng)險(xiǎn)管理也成為他們付出精力的一個(gè)更大的需求。比如如何為企業(yè)及其發(fā)展籌集資金，市場(chǎng)、供應(yīng)鏈或交貨環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題會(huì)怎么樣？這不完全是財(cái)務(wù)部的責(zé)任，但我們是很重要

3、的參與者。董事會(huì)現(xiàn)在指望財(cái)務(wù)主管為整個(gè)流程提供資金?！薄　≡跉W洲出口貿(mào)易金融周，財(cái)務(wù)主管們達(dá)成的共識(shí)是，董事會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)主管的業(yè)務(wù)活動(dòng)更加重視起來(lái)。他們?cè)趯ふ腋嗟睦碛?。?cái)務(wù)主管總是被要求去解決棘手的事情或在企業(yè)不運(yùn)行的時(shí)候發(fā)揮作用。但是在過(guò)去的幾年里，財(cái)務(wù)主管的角色變得更有全局性，在某種程度上，他們不得不走出閉塞的象牙塔?！　　?008年金融危機(jī)對(duì)于大多數(shù)董事會(huì)來(lái)說(shuō)具有喚醒作用。我們的執(zhí)行總裁來(lái)自一個(gè)大公司?！币晃荒涿呢?cái)務(wù)主管說(shuō)，“這個(gè)家伙甚至沒(méi)有意識(shí)到我們可能會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)金問(wèn)題，沒(méi)有意識(shí)到資產(chǎn)負(fù)債表中的風(fēng)

4、險(xiǎn)。兩件事情改變了，即對(duì)對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)負(fù)債表概況的整體認(rèn)識(shí)。經(jīng)過(guò)3個(gè)月的課程，每個(gè)人都想知道我們有什么條件和沒(méi)有什么條件。誰(shuí)曾對(duì)此有過(guò)預(yù)期呢？5年前，沒(méi)人談?wù)撨^(guò)對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在這是很常見(jiàn)的事了。同時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債表外交易工具，如代理，也拓寬了財(cái)務(wù)主管的工作內(nèi)容。我們必須變得更加開(kāi)放，財(cái)務(wù)部門(mén)的工作必須更加適應(yīng)貿(mào)易活動(dòng)?！薄　°y行管理　　財(cái)務(wù)主管存在的理由就像一直以來(lái)的那樣，他們保證公司資金良好運(yùn)轉(zhuǎn)，承擔(dān)盡可能小的風(fēng)險(xiǎn)。在嚴(yán)格的監(jiān)管制度下，當(dāng)許多銀行設(shè)法減債，財(cái)務(wù)主管的任務(wù)比以往任何時(shí)候更加艱難。“快速得到資金

5、是很困難的。”荷蘭泰勒森公司的財(cái)務(wù)總監(jiān)和出口信貸總監(jiān)馬丁·范·洛文說(shuō)。盡管他已經(jīng)利用法國(guó)總公司的支持，找到了由經(jīng)濟(jì)合作總署定期提供的資金?！　　拔覀兊暮贤瑘?zhí)行期為4～6年?？蛻?hù)都希望在開(kāi)始階段盡可能少量支付預(yù)付款，大部分的款項(xiàng)放到后面去結(jié)算。因此，在一些合同的執(zhí)行上，出現(xiàn)了嚴(yán)重的負(fù)現(xiàn)金流，這也是我需要資金的原因。我們可以和資金營(yíng)運(yùn)機(jī)構(gòu)合作，但那是建立在公司信用等級(jí)的基礎(chǔ)上。盡管如此，如果長(zhǎng)期出口貨物到一些國(guó)家，如印度或坦桑尼亞，還需要經(jīng)濟(jì)合作總署（ECA）承保。荷蘭經(jīng)濟(jì)合作總署（ECA）安卓信用保險(xiǎn)的信

6、用等級(jí)是“AAA”，我們和他們合作時(shí)，銀行就以這個(gè)信用等級(jí)為我們提供貸款。然后，我們也把它轉(zhuǎn)給客戶(hù)使用?！薄　?013年一季度，大量公司在借入資本市場(chǎng)發(fā)行債券。“找不到提供貸款的銀行，”穆迪公司負(fù)責(zé)企業(yè)融資的總經(jīng)理馬提亞斯·海斯坦在會(huì)議上這樣說(shuō)。遭受經(jīng)濟(jì)危機(jī)的西班牙、意大利和愛(ài)爾蘭等地的企業(yè)，由于該國(guó)銀行在相關(guān)方面的弱點(diǎn)，不得不增加債券種類(lèi)以擴(kuò)大發(fā)行。通常的說(shuō)法是，企業(yè)一般發(fā)行債券，而不是采用貿(mào)易融資服務(wù)。在某些情況下這也許是真的，財(cái)務(wù)主管們都認(rèn)為，融資手段不必相互排斥?！　　拔也幌嘈刨Y本市場(chǎng)準(zhǔn)入、營(yíng)運(yùn)

7、資本和企業(yè)貿(mào)易融資之間的因果關(guān)系，”ACT公司的馬茨阿說(shuō)。“在過(guò)去的幾年里，投資類(lèi)的公司進(jìn)入市場(chǎng)起到積極作用，企業(yè)引進(jìn)資金的原因也各種各樣，如并購(gòu)、重組或工程建設(shè)。他們是否把引進(jìn)的資金用于周轉(zhuǎn)資金或擴(kuò)大新興市場(chǎng)還不確定。他們或許是以這些原因使用的資金，也許答案是肯定的，但是不總是這樣?！薄　TR采訪過(guò)的大多數(shù)財(cái)務(wù)主管證實(shí)了這一想法。企業(yè)仍然熱衷于開(kāi)發(fā)貿(mào)易融資市場(chǎng)，即使有時(shí)實(shí)現(xiàn)起來(lái)具有挑戰(zhàn)性。CEVA物流公司的財(cái)務(wù)執(zhí)行副總裁恩斯特·柯伊伯將其描述為“比普通貸款更穩(wěn)定的幾個(gè)世紀(jì)以來(lái)，漢堡港一直是歐洲和世界

8、貿(mào)易最重要的樞紐之一。直到今天，它依然是歐洲第二大港口，2011年，碼頭的貨船停靠量達(dá)到1萬(wàn)艘以上，運(yùn)載的商品包含了藥物、咖啡、香料和地毯等幾乎所有日常用品。然而最近幾年，該港口不得不適應(yīng)全球貿(mào)易的“變臉”。1970年，東亞只有11%的貨船通過(guò)漢堡港交易，而到2010年，僅中國(guó)貨船所占的比例比其最接近的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手多了約500%?！　∝?cái)務(wù)主管如何應(yīng)對(duì)自如　　這里是會(huì)見(jiàn)歐洲企業(yè)財(cái)務(wù)主管們的好地方，自古以來(lái)這就是重要的貿(mào)易渠道。在過(guò)去的5年里，他們