創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險(xiǎn)提示

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1、創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險(xiǎn)提示尊敬的投資者：感謝您選擇廣發(fā)證券！2012年4月２０日，深交所正式發(fā)布《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》，并將自2012年5月1日起施行。這昭示著創(chuàng)業(yè)板市場退市機(jī)制實(shí)施的漸行漸近，創(chuàng)業(yè)板的投資風(fēng)險(xiǎn)日漸凸顯。為助您更好地了解其中的風(fēng)險(xiǎn)，理性參與創(chuàng)業(yè)板投資，廣發(fā)證券特向您提醒以下創(chuàng)業(yè)板投資事宜：(一)創(chuàng)業(yè)板市場投資特別風(fēng)險(xiǎn)揭示與主板市場相比，創(chuàng)業(yè)板市場有其特有的風(fēng)險(xiǎn)：首先，創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)行、上市等業(yè)務(wù)規(guī)則與現(xiàn)有的主板、中小企業(yè)板市場的相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則存在一定差別。其次，創(chuàng)業(yè)板市場上市公司與現(xiàn)有的主板市場上市公司相比較，一般具有成長性強(qiáng)、業(yè)務(wù)模式新，但規(guī)模較小、經(jīng)營業(yè)績不夠穩(wěn)定等特點(diǎn)。

2、第三，為確保市場的“公開、公平、公正”和穩(wěn)定健康發(fā)展，創(chuàng)業(yè)板市場將采取更加嚴(yán)格的措施，強(qiáng)化市場監(jiān)管。請您務(wù)必密切關(guān)注有關(guān)創(chuàng)業(yè)板市場上市公司的公告、風(fēng)險(xiǎn)提示等信息，及時了解市場風(fēng)險(xiǎn)狀況，依法合規(guī)從事創(chuàng)業(yè)板市場投資。因此，投資者應(yīng)充分了解創(chuàng)業(yè)板的投資風(fēng)險(xiǎn)，切勿隨意將創(chuàng)業(yè)板市場投資與主板市場等同。投資者參與創(chuàng)業(yè)板市場投資，除面對與主板市場投資同樣的風(fēng)險(xiǎn)外，還應(yīng)特別關(guān)注五大類風(fēng)險(xiǎn)。一、規(guī)則差異可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)我國創(chuàng)業(yè)板市場與現(xiàn)有主板市場在制度和規(guī)則等方面有一定的差異，如認(rèn)知不到位，可能給投資者造成投資風(fēng)險(xiǎn)。包括但不限于：1.創(chuàng)業(yè)板市場股票首次公開發(fā)行并上市的條件與主板市場存在較大差異。創(chuàng)業(yè)板市場股票

3、發(fā)行人的基本條件是：1)依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司；2)最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于一千萬元，且持續(xù)增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于30%；3)最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬元，且不存在未彌補(bǔ)虧損；4)發(fā)行后股本總額不少于三千萬元。2.二、創(chuàng)業(yè)板市場信息披露規(guī)則與主板市場存在較大差異。例如，臨時報(bào)告僅要求在證監(jiān)會指定網(wǎng)站和公司網(wǎng)站上披露。如果投資者繼續(xù)沿用主板市場信息查詢渠道的做法，可能無法及時了解到公司所披露信息的內(nèi)容，進(jìn)而無法知悉公司正在發(fā)生或可能發(fā)生的變動。3.三、創(chuàng)業(yè)板市場上市公

4、司退市制度較主板市場更為嚴(yán)格。4.四、其他發(fā)行、上市、交易、信息披露等方面的規(guī)則差異。二、退市風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)深交所下發(fā)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定：1.創(chuàng)業(yè)板股票退市風(fēng)險(xiǎn)較高；2.深交所作出創(chuàng)業(yè)板上市公司股票終止上市的決定后十五個工作日，該創(chuàng)業(yè)板上市公司股票交易進(jìn)入退市整理期；3.創(chuàng)業(yè)板市場上市公司股份在退市整理期屆滿后四十五個交易日內(nèi)進(jìn)入代辦股份系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓；4.財(cái)務(wù)報(bào)告明顯違反會計(jì)準(zhǔn)則又不予以糾正的創(chuàng)業(yè)板市場上市公司將快速退市。因此，與主板市場相比，可能導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)板市場上市公司退市的情形更多，退市速度可能更快，退市以后可能面臨股票無法交易的情況，購買該公司股票的投資者將可能面臨本

5、金全部損失的風(fēng)險(xiǎn)。三、公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)3/3與主板市場上市公司相比，創(chuàng)業(yè)板市場上市公司一般處于發(fā)展初期，經(jīng)營歷史較短，規(guī)模較小，經(jīng)營穩(wěn)定性相對較低，抵抗市場風(fēng)險(xiǎn)和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的能力相對較弱。此外，創(chuàng)業(yè)板市場上市公司發(fā)展?jié)摿﹄m然可能巨大，但新技術(shù)的先進(jìn)性與可靠性、新模式的適用面與成熟度、新行業(yè)的市場容量與成長空間等都具有較大不確定性，投資者對創(chuàng)業(yè)板市場上市公司高成長的預(yù)期并不一定會實(shí)現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)較主板大。一、股價大幅波動風(fēng)險(xiǎn)以下原因可能導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)板市場上市公司股價發(fā)生大幅波動：1.公司經(jīng)營歷史較短，規(guī)模較小，抵抗市場風(fēng)險(xiǎn)和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的能力相對較弱，股價可能會由于公司業(yè)績的變動而大幅波動；2.公司流通股本較少

6、，盲目炒作會加大股價波動，也相對容易被操縱；3.公司業(yè)績可能不穩(wěn)定，傳統(tǒng)的估值判斷方法可能不盡適用，投資者的價值判斷可能存在較大差異。二、技術(shù)失敗風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)板市場上市公司高科技轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的產(chǎn)品或勞務(wù)具有不確定性,相關(guān)產(chǎn)品和技術(shù)更新?lián)Q代較快，存在出現(xiàn)技術(shù)失敗而造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。上述風(fēng)險(xiǎn)揭示事項(xiàng)僅為列舉性質(zhì)，未能詳盡列明創(chuàng)業(yè)板市場的所有風(fēng)險(xiǎn)因素，您在參與創(chuàng)業(yè)板市場投資前，還應(yīng)認(rèn)真閱讀相關(guān)公司的招股說明書和上市公告書等，對其他可能存在的風(fēng)險(xiǎn)因素也應(yīng)有所了解和掌握。我們誠摯地希望和建議您，從風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力等自身實(shí)際情況出發(fā)，審慎參與創(chuàng)業(yè)板市場投資，合理配置金融資產(chǎn)。(一)創(chuàng)業(yè)板退市制度解讀長期以來，我國

7、證券市場的一些績差上市公司死而不僵、僵而不退，不斷演繹“烏雞變鳳凰”的神話，吸引著無數(shù)投資者抱著賺快錢、賺大錢的夢想，卷入績差公司、殼資源的炒作，大盤藍(lán)籌股常被冷落，理性投資理念尚未建立。目前，創(chuàng)業(yè)板退市制度已似開弓之箭，我們提醒那些熱衷于“炒作”二字的投資者，在面對退市風(fēng)險(xiǎn)這種終極市場風(fēng)險(xiǎn)時，切實(shí)樹立理性投資的正確理念，以良好的心態(tài)迎接理性投資新時代的到來。一、吃透創(chuàng)業(yè)板退市制度“六項(xiàng)內(nèi)容”深交所完善創(chuàng)業(yè)板退市制度采取