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1、從存貨到利潤的演變 存貨列支存疑的上市公司，一般都存在存貨周轉率低下、營運能力不足等問題。下載論文網 在市場形勢不好的時候，如果商品的售價不斷的下跌，那么企業(yè)尚未賣出的庫存商品，其實際價值也會下跌，在財務領域，這種現象叫做潛虧，意思是潛在的虧損?！ “凑铡镀髽I(yè)會計制度》的要求，符合以下五種條件的庫存商品，是需要計提存貨跌價準備的：①市價持續(xù)下跌，并且在可預見的未來無回升的希望;②企業(yè)使用該項原材料生產的產品的成本大于產品的銷售價格;③企業(yè)因產品更新換代，原有庫存原材料已不適應新產品的需要，而該原材料的市場價格又低于其賬面成本;④因企
2、業(yè)所提供的商品或勞務過時或消費者偏好改變而使市場的需求發(fā)生變化，導致市場價格逐漸下跌;⑤其他足以證明該項存貨實質上已經發(fā)生減值的情形?！ 〉?，這五條每一條都很難有精準的判斷標準，存貨跌價準備的尺度幾乎都在企業(yè)和會計師事務所聯手掌握之中?！ ∏擅钫{存貨 如何通過存貨來調整利潤？當期的營業(yè)利潤來自主營業(yè)務收入――主營業(yè)務成本，通俗的講，主營業(yè)務成本發(fā)生額也就是庫存商品的減少額。一般情況下，主營業(yè)務成本的結轉價格與存貨的價格保持一致（如：移動加權平均法）。因此，如果存貨單價比正常價格高，就會影響當期成本從而虛增當期利潤，反之就會減少當期利潤。
3、 效益不好的上市公司會有增加利潤的主觀意愿，于是筆者通過篩選全部上市公司存貨與凈利潤的比例、存貨周轉率和存貨周轉天數等指標的方式，可以篩選出一部分存貨列支存疑的企業(yè)?！ ≡跇藴实呢攧罩笜酥?，是沒有存貨與凈利潤的比例這個指標的，這個指標是我在編制報表時的“發(fā)明”。因為很多上市公司在披露數據的時候，需要先定下凈利潤數據，然后倒擠其他數據。報表人員在財務主管的指揮下，去相應的會計科目進行“修飾”，金額巨大的存貨等科目是最佳目標。所以通過存貨和凈利潤的對比，更容易發(fā)現隱藏的問題，如果存貨的比例遠遠大于凈利潤，且沒有像房地產這樣的行業(yè)原因，那必然是
4、存在疑問的?！ “颜麄€市場的數據篩選完畢后，排在前列的是各大房地產企業(yè)和貴州茅臺（）。 首先過濾掉房地產行業(yè)，因為該行業(yè)比較特殊，銷售周期特別長，會有巨量的存貨。只是，在可以預計的未來，庫存的房地產基本上是越放越值錢的?！ ∑浯芜^濾掉茅臺，茅臺酒的庫存周轉天數在2000天左右，大概折合6年左右，可以判斷這個年份的茅臺是最暢銷的?！ ∪缓笈旁谇傲械挠幸媸⑺帢I(yè)（）、洪都航空（）、中百集團（）、河北宣工（）、春蘭股份（）等，它們的庫存周轉天數均超過一年（益盛藥業(yè)庫存周轉天數長達6年多，難道口服液也有窖藏的？），且?guī)齑娼痤~大于凈利潤10倍以上?！?/p>
5、 狂囤人參的益盛藥業(yè) 益盛藥業(yè)2014年的凈利潤接近1億元，2015年和2016年大幅縮水至1000萬元左右，而2016年的賬面庫存余額高達16億元，超出其利潤120多倍?！ 」?016年的全部應收賬款為億元，實現了1300萬元的凈利潤（背后還有近2500萬元的政府補貼）。在年報里，分產品的營收中，主要產品為振源膠囊、生脈注射液和化妝品。通過查詢百度，可以了解到，振源膠囊的保質期只有36個月，生脈注射液為24個月。盡管年報一再聲稱人參可以保存10年，但并不代表采購來放那兒就不用加工了。因此可以清晰地了解到，公司長達6年多的庫存周轉天數是
6、極其不正常的?！ ≡谝媸⑺帢I(yè)2016年的年報里，筆者找到了這樣一段話：為保證公司“打造人參全產業(yè)鏈”發(fā)展戰(zhàn)略的順利實現，近幾年來，公司通過自己種植和對外采購等方式，增加了人參的儲備量。由于人參的市場價格存在著不確定性，如果出現市場價格低于公司人參采購價格的情形時，那么公司存貨根據會計準則的要求將存在跌價的可能，由此可能會對公司2017年度的業(yè)績帶來一定影響?！ 】雌饋?，公司已經在年報里做好了埋伏，給自己留了退路。果不其然，2017年2月份，益盛藥業(yè)發(fā)布公告稱，截至2016年年末，公司人參存貨億元，本年對存貨進行了減值測試后，對人參計提跌價準
7、備萬元，粗粗一算，大約是按照2%的比例計提的?！ ∈聦嵣?，對于16億元的龐大存貨，計提不到2%的存?跌價準備并不足以體現其真實情況，而這2%的存貨跌價準備，已經足以讓其全年利潤灰飛煙滅。 能否一飛沖天的洪都航空？ 紅極一時的國產大飛機項目，勢必會使一批國內企業(yè)受益，走進世界頂級企業(yè)俱樂部。洪都航空作為C919的唯一機身供應商，是否會借此一飛沖天？ 打開公司2016年的年報，發(fā)現存在很多管理上的隱患。在“騰飛”之前，筆者建議公司還是腳踏實地地搞好經營，處理好庫存周轉率的問題。在2016年的年報里，高達億元的存貨，是其凈利潤的300多倍。
8、 一方面，公司經營形勢比較嚴峻，從2014年凈利潤接近1億元，到2015年接近8000萬元，再到2016年只有1100萬元的凈利潤，且其中超過90%的營收來自關聯單位;另一方面
