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《我國(guó)上市銀行資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系研究》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫(kù)。
1、我國(guó)上市銀行資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系研究【摘要】本文分析認(rèn)為我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效受資本結(jié)構(gòu)的影響，應(yīng)根據(jù)實(shí)證結(jié)果采取相應(yīng)的措施來(lái)優(yōu)化銀行的資本結(jié)構(gòu)，提高銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。本文提出了優(yōu)化核心資本結(jié)構(gòu)、優(yōu)化附屬資本結(jié)構(gòu)、維持資本充足率適宜水平、優(yōu)化公司治理機(jī)制、加強(qiáng)政府監(jiān)管及相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)等具體政策措施來(lái)保障資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化工作的實(shí)施，最終使得銀行在安全性、流動(dòng)性的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)盈利性?！娟P(guān)鍵詞】上市銀行資本結(jié)構(gòu)經(jīng)營(yíng)績(jī)效面板模型一、研究的背景、目的及意義（一）研究背景改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)生了突飛猛進(jìn)的進(jìn)展，同時(shí)伴隨著市場(chǎng)化改革進(jìn)程，我國(guó)金融行業(yè)也發(fā)生了天翻地覆的變化，經(jīng)歷了國(guó)有商業(yè)銀行改
2、革、股份制商業(yè)銀行成功上市、城市商業(yè)銀行迅速崛起等一系列的變革，形成了以中央銀行為核心，以國(guó)有商業(yè)銀行為主題，結(jié)合股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行以及非銀行金融機(jī)構(gòu)共同發(fā)展的繁榮局面，銀行取得的優(yōu)異成績(jī)足以震驚國(guó)內(nèi)外。伴隨銀行的飛速發(fā)展，在巴塞爾協(xié)議III的全新背景下，銀行的資本問(wèn)題也越來(lái)越受到關(guān)注。（二）研究目的本文研究的目的有以下三方面：第一，通過(guò)梳理國(guó)內(nèi)外有關(guān)資本結(jié)構(gòu)理論研究的發(fā)展?fàn)顩r，結(jié)合我國(guó)上市銀行的實(shí)際情況，歸納我國(guó)銀行自身的發(fā)展特點(diǎn)。第二，通過(guò)建立面板模型分析銀行的資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間的關(guān)系，并分析我國(guó)上市商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀以及其對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響是否有利。第三，提出
3、相關(guān)改善建議，為上市銀行的進(jìn)一步發(fā)展提供有利借鑒。（三）研究意義通過(guò)對(duì)我國(guó)14家上市銀行的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)我國(guó)銀行的資本結(jié)構(gòu)存在種種弊端，有待改善，本文提出一些合理的改善方法，以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，并以此促進(jìn)銀行的全面發(fā)展，對(duì)滿足多元化需求、提高跨國(guó)銀行間的競(jìng)爭(zhēng)能力、搶占更多的市場(chǎng)份額、提高金融創(chuàng)新能力等都有重大意義，其次對(duì)政府監(jiān)管政策的制定、金融改革等也有一定的借鑒意義，最后對(duì)目前國(guó)內(nèi)外對(duì)資本結(jié)構(gòu)方面的研究存在的明顯不足給予彌補(bǔ)，因而提出通過(guò)改善資本結(jié)構(gòu)來(lái)提高銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效顯得意義重大。二、文獻(xiàn)綜述國(guó)外文獻(xiàn)回顧：早在1932年就有研究美國(guó)股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系了，F(xiàn)rancoM
4、odigliani&MertonMiller在1958年發(fā)表相關(guān)論文，即麗定理。MichaelA.Klein首次將資本結(jié)構(gòu)理論引入銀行行為之中，認(rèn)為銀行的凈資產(chǎn)收益率的期望值與資本結(jié)構(gòu)密切相關(guān)。1976年Jensen&Meckling系統(tǒng)闡述了代理成本理論。國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)回顧：李三杰認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率和銀行績(jī)效存在明顯的正相關(guān)關(guān)系。許菲建議通過(guò)分散化投資、控制風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來(lái)優(yōu)化資本充足率。周文君認(rèn)為第一大股東持股比例、國(guó)家持股比例與銀行績(jī)效呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。李喜梅認(rèn)為股權(quán)集中度、銀行成長(zhǎng)性對(duì)銀行績(jī)效影響并不顯著。三、實(shí)證過(guò)程（一）樣本及指標(biāo)變量的選取文中選取了14家上市銀行2007至2013年的數(shù)據(jù)，
5、以最新的數(shù)據(jù)來(lái)研究上市銀行資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系問(wèn)題。被解釋變量選取凈資產(chǎn)收益率ROE,解釋變量包括第一大股東持股比例CR1、前五大股東持股比例CR5、附屬資本占總資本的比例SUBC、資產(chǎn)負(fù)債率DAR資本充足率CAR、不良貸款率NPR、存貸比LDR，控制變量用資產(chǎn)規(guī)模。（二）研究假設(shè)假設(shè)1:我國(guó)上市銀行股權(quán)集中度與經(jīng)營(yíng)績(jī)效負(fù)相關(guān)。假設(shè)2:我國(guó)上市銀行附屬資本比率與經(jīng)營(yíng)績(jī)效正相關(guān)。假設(shè)3:我國(guó)上市銀行資產(chǎn)負(fù)債率與經(jīng)營(yíng)績(jī)效正相關(guān)。假設(shè)4:我國(guó)上市銀行資本充足率與經(jīng)營(yíng)績(jī)效正相關(guān)。假設(shè)5:我國(guó)上市銀行不良貸款率與經(jīng)營(yíng)績(jī)效負(fù)相關(guān)。假設(shè)6:我國(guó)上市銀行存貸比與經(jīng)營(yíng)績(jī)效正相關(guān)。（三）模型建立R
6、OEai+31CR1+32CR5+33SUBC+34DAR+35CAR+36NPR+37LDR+08L0GZC+e（四）回歸結(jié)果分析針對(duì)假設(shè)1，回歸結(jié)果得出，第一大股東持股比例與經(jīng)營(yíng)績(jī)效負(fù)相關(guān)，且在5%的顯著性水平下通過(guò)t檢驗(yàn)。我國(guó)上市銀行中第一大股前五大股東和前十大股東的持股比例過(guò)大，容易存在“一股獨(dú)大”的現(xiàn)象，這不利于銀行的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)針對(duì)假設(shè)2,附屬資本比例與經(jīng)營(yíng)績(jī)效正相關(guān)，且在5%的置信水平下通過(guò)了t檢驗(yàn)，結(jié)論與假設(shè)一致。針對(duì)假設(shè)3,資產(chǎn)負(fù)債率與經(jīng)營(yíng)績(jī)效正相關(guān)，且在1%的置信水平下通過(guò)了t檢驗(yàn)，結(jié)論與假設(shè)一致。說(shuō)明我國(guó)的財(cái)務(wù)杠桿還未迗到最優(yōu)。針對(duì)假設(shè)4,資本充足率與經(jīng)營(yíng)績(jī)效負(fù)相關(guān)
7、，且在10%的置信水平下通過(guò)了t檢驗(yàn)，結(jié)論與假設(shè)相反。資本的數(shù)量越大，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越小，盈利性越小。針對(duì)假設(shè)5，不良貸款率與經(jīng)營(yíng)績(jī)效負(fù)相關(guān)，且在10%的置信水平下通過(guò)了t檢驗(yàn)，結(jié)論與假設(shè)一致。銀行出現(xiàn)大量的不良貸款，會(huì)影響的銀行的資金周轉(zhuǎn)及資金籌集，高額不良貸款的存在會(huì)加大銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，使得籌資成本、風(fēng)險(xiǎn)成本等加大，從而影響銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。針對(duì)假設(shè)6,存貸比與經(jīng)營(yíng)績(jī)效正相關(guān)，但是顯著性并不強(qiáng)，回歸結(jié)果顯示與假設(shè)相同，提高銀行的存貸比確實(shí)可以提高銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。四、相
