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1、A股日評：繼續(xù)小幅回升作者:張剛時間:2011/01/26周三大盤止跌回升，滬深兩市股票有近九成上漲，機械、航天軍工、鐵路等領(lǐng)漲，銀行、煤炭、券商等漲幅滯后。B股市場僅有5只逆勢下跌。中小板市場有九成多上漲。創(chuàng)業(yè)板有九成上漲。3000億逆回購泥牛入海7天回購利率創(chuàng)38個月新高為緩解市場資金緊張局面，央行自上周以來已連續(xù)三次暫停公開市場操作，通過到期資金的自然解禁，向市場釋放出3180億元資金。同時，央行分別在上周四和本周一以逆回購的方式緊急開閘放水，向部分商業(yè)銀行以逆回購方式，合計投放出3500億元資金。此外，央行昨日還通過國庫現(xiàn)金管理銀行定存招標操作
2、再向市場注入300億元流動性。資金面緊張格局并未因央行逆回購援手而即刻改善。數(shù)據(jù)顯示，周二貨幣市場資金價格大幅飆升，包括隔夜品種在內(nèi)的各期限品種加權(quán)平均利率幾乎齊刷刷地超越了7%。貨幣市場資金緊張局面未發(fā)生實質(zhì)改變，銀行仍陷資金困局，資金價格高企；而財政部周二上午招標的300億元國庫現(xiàn)金定期存款，也無力改善此格局。央行逆回購的重啟，反映了商業(yè)銀行資金賬戶已無力“自救”；春節(jié)前資金面料將延續(xù)緊張態(tài)勢。央行近期或會進一步加大貨幣投放量，對股市有利好效應(yīng)。證監(jiān)會擬有限開放QFII參與股指期貨證監(jiān)會1月25日下午發(fā)布QFII參與股指期貨交易指引，向社會征求意見
3、。指引明確QFII參與期指只能從事套期保值交易，每個QFII可分別委托三家境內(nèi)期貨公司進行期指交易。證監(jiān)會1月25日在媒體溝通會上表示，QFII參與股指期貨交易應(yīng)當滿足其資產(chǎn)風險管理需求為目的，不鼓勵進行套利和投機交易，QFII也不得利用股指期貨在境外發(fā)行衍生產(chǎn)品。證監(jiān)會25日發(fā)布的《合格境外機構(gòu)投資者參與股指期貨交易指引》（征求意見稿）要求，中金所在批準QFII的套期保值額度申請時，將要求其提交套期保值方案等相關(guān)材料，并且對QFII獲批套期保值額度的使用情況、股指期貨交易行為等進行檢查和監(jiān)控。另外，為了保證股指期貨產(chǎn)品推出初期的穩(wěn)定運行，該指引對QF
4、II可投資股指期貨的規(guī)模進行了一定的限制，規(guī)定QFII在交易日中持有的股指期貨合約價值不得超過外匯局批準的投資額度。述規(guī)定可基本滿足QFII對資產(chǎn)進行套期保值的需求。同時，為了防止頻繁交易加大市場波動，“指引”規(guī)定QFII在交易日內(nèi)的股指期貨成交金額不得超過其投資額度。此前，證監(jiān)會去年4月發(fā)布相關(guān)指引稱，股票型基金、混合型基金及保本基金可以按照相關(guān)指引參與股指期貨交易，債券型基金、貨幣市場基金不得參與股指期貨交易。由于開放規(guī)模不大，QFII實際上對權(quán)重股的配置，不會很高。年初放貸兇猛1月新增貸款料超1.2萬億盡管監(jiān)管部門已采取多種措施嚴控信貸投放，但商
5、業(yè)銀行年初放貸的沖動依然難以遏制。有媒體報道，截至1月24日，我國商業(yè)銀行1月新增貸款達到1.2萬億元，直逼去年同期貸款增量。如果以全年信貸將控制在7萬億~7.5萬億元的目標計算，到目前為止，1月信貸增量已經(jīng)占到全年比例的16%~17%。每年第一季度尤其是1月份往往是我國商業(yè)銀行信貸投放最為迅猛的時期。在過去的兩年間，1月份的新增信貸額度占到全年信貸規(guī)模17%左右，對此，監(jiān)管部門也多次強調(diào)要求商業(yè)銀行控制信貸投放節(jié)奏，做到平滑投放。而據(jù)報道，今年監(jiān)管部門設(shè)定的各季度信貸投放的控制比例為3：3：3：1，而去年的這一比例為3：3：2：2。根據(jù)今年設(shè)定的比例
6、，如果今年全年信貸投放規(guī)模控制在7萬億~7.5萬億元，那么一季度信貸投放需要控制在2.1萬億~2.3萬億元之間。而以當前1月份的信貸增長形勢來看，第一季度信貸增長很可能超出計劃。在連續(xù)收緊銀根的情況下，1月份新增貸款仍會上至萬億元以上，對緩解市場對資金面的擔憂有利好作用。周三大盤接近平開后逐步震蕩上行，午后放量，尾盤接近日高報收，成交金額比周二縮減一成多，為1100多億元的低迷水平，創(chuàng)出2010年9月27日以來單日成交最低水平。權(quán)重股中，電力領(lǐng)漲，銀行、煤炭、券商漲幅滯后。非周期性行業(yè)中，物聯(lián)網(wǎng)、商業(yè)領(lǐng)漲，旅游酒店漲幅滯后。創(chuàng)業(yè)板股票有九成上漲，有東方
7、國信漲停，其余漲幅均在7%以內(nèi)。下跌的股票，跌幅均在4%以內(nèi)。股指期貨方面，四個合約均出現(xiàn)上漲，均處于升水狀態(tài)。1102合約上漲1.28%，1103合約上漲1.24%，1106合約上漲1.03%，1109合約上漲0.95%。1102合約持倉比周三略有縮減，顯示多空分歧依然較大。新股發(fā)行方面，1月27日擬在深市創(chuàng)業(yè)板上市的鴻特精密、朗源股份、四方達、騰邦國際、中海達將發(fā)行。2月9日擬在深市中小板上市的春興精工、金新農(nóng)、凱美特氣、千紅制藥將發(fā)行。2月10日擬在滬市上市的內(nèi)蒙君正擬發(fā)行1.20億股，擬在深市創(chuàng)業(yè)板上市的東軟載波、華峰超纖、捷成股份、力源信息、
8、佐力藥業(yè)將發(fā)行。周內(nèi)新股發(fā)行數(shù)量高達14家，節(jié)后發(fā)行也十分密集，而二級市場成交維持低迷水平，顯
