農(nóng)戶融資渠道偏好及影響因素的實證研究

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1、農(nóng)戶融資渠道偏好及影響因素的實證研究　?。罕疚幕趯K省淮安市255戶農(nóng)戶進行問卷調(diào)查，通過構(gòu)建二元選擇模型并利用E-views軟件中的Binaryprobit方法進行估計，結(jié)果表明：融資利率水平、抵押擔(dān)保要求、融資資金用途、農(nóng)戶文化程度以及農(nóng)戶家庭人均年收入等變量對于農(nóng)戶融資渠道的偏好產(chǎn)生顯著性影響，進一步分析其成因在于我國農(nóng)村金融支農(nóng)制度的不健全與不完善?！　￡P(guān)鍵詞：融資渠道偏好；正規(guī)融資；民間融資；二元選擇模型　　一、問題的提出　　2010年“中央一號文件”明確指出：“加強財稅政策與農(nóng)村金融政策的有效銜接，引導(dǎo)更多信貸資金投向“三農(nóng)”，切實解決農(nóng)村融資難問題?！睂嵺`證明，破解這個

2、難題的關(guān)鍵并不僅限于如何拓寬資金渠道、增加農(nóng)村金融供給總量，更重要的是要從農(nóng)村經(jīng)濟主體的切實需要出發(fā)，深入了解農(nóng)村金融需求主體的行為特征。農(nóng)戶是農(nóng)村金融市場中最基本、最重要的需求主體，然而由于種種原因，它也是農(nóng)村金融市場中最難以獲得外源融資的需求主體?！　〗陙韲鴥?nèi)關(guān)于農(nóng)戶融資問題的理論研究，大多以分析農(nóng)戶的融資需求及融資行為為主。如何廣文（2003，2004）、農(nóng)村金融課題組（2005）、陳斐、康松（2007）等通過對農(nóng)戶金融行為的考察，認(rèn)為現(xiàn)階段農(nóng)戶融資的目的已不再僅僅是為了滿足基本的生產(chǎn)生活需要，融資需求日益呈現(xiàn)出多樣化、復(fù)雜化的綜合特征；何軍、寧滿秀、史清華（2005）從民間融資

3、的角度出發(fā)，認(rèn)為由于正規(guī)金融供給的不足以及民間金融的日漸活躍，農(nóng)戶的融資行為更多地體現(xiàn)在對于民間融資的選擇上；馬曉青、朱喜、史清華（2010）通過對陜西、寧夏、河南、江蘇以及云南等五省1800戶農(nóng)戶的問卷調(diào)查，結(jié)論指出農(nóng)戶的融資行為更加偏好于非正規(guī)融資渠道。盡管這些研究結(jié)論較為豐富，但大多局限于定性分析，缺乏對農(nóng)戶融資行為及其影響因素的定量研究。因此，運用定性與定量相結(jié)合的方法，考察并分析農(nóng)戶的融資渠道偏好及其影響因素，對于完善我國農(nóng)村金融供給市場將極為有利。　　二、樣本農(nóng)戶融資渠道偏好及其特征分析　?。ㄒ唬颖痉植技斑x取方法　　本文數(shù)據(jù)來自對江蘇省淮安市的抽樣調(diào)查，重點圍繞該市下轄的金

4、湖、盱眙、洪澤以及漣水四個縣的農(nóng)村地區(qū)展開。根據(jù)課題組所具備的人力、物力等基本條件，本次調(diào)研采取分層與隨機抽樣相結(jié)合的辦法，對所要進行的調(diào)研樣本按縣、鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）、村、農(nóng)戶的層次依次選取，在遵循經(jīng)濟發(fā)展水平具有差異化的假設(shè)前提下，將每個層次的調(diào)研對象劃分為經(jīng)濟水平上、中、下三個等級，并按照這一劃分各選取一個樣本作為下一層次樣本選取的范圍，最后對所選取的三個經(jīng)濟水平不同的行政村進行農(nóng)戶的隨機抽樣。在此方法下，此次調(diào)研發(fā)放《農(nóng)戶金融需求調(diào)查情況》問卷共計300余份，其中有效問卷共255份。　?。ǘ颖巨r(nóng)戶融資資金的調(diào)查與統(tǒng)計　　根據(jù)對有效回收問卷的分類整理，2010年，被調(diào)查的樣本農(nóng)戶中共有1

5、66戶表示自有資金難以維持日常生產(chǎn)生活的正常運行，或多或少地都存在著一定數(shù)量的資金需求缺口，這部分農(nóng)戶約占樣本總數(shù)的65%，而僅有剩余的89戶農(nóng)戶表示該期間不存在資金周轉(zhuǎn)困難。經(jīng)濟發(fā)展水平較好的東部農(nóng)村地區(qū)尚且如此，不難窺見目前我國其他大多數(shù)農(nóng)村地區(qū)，農(nóng)民家庭存在入不敷出的現(xiàn)象仍較普遍，因此必然使得其中大量的農(nóng)戶要借助外部資金的支持。然而據(jù)統(tǒng)計，本次被調(diào)查對象中僅有51戶農(nóng)戶表示所需資金完全得到了滿足，約占資金需求缺口農(nóng)戶總數(shù)的31%。與此相反，在無法獲得足額資金供給的農(nóng)戶中，甚至有農(nóng)戶表示即使通過多種渠道進行融資，也沒能完全填補資金需求缺口。這說明，農(nóng)戶融資困難在當(dāng)下仍是一個不爭的嚴(yán)峻

6、事實?！　”?顯示，正規(guī)融資、非正規(guī)融資、既有正規(guī)融資又有民間融資的農(nóng)戶分別占有資金需求農(nóng)戶總數(shù)的23.89%、47.59%、29.52%。顯然，民間融資渠道是解決大多數(shù)農(nóng)戶亟需資金問題的最主要。那么由此是否可以推斷農(nóng)戶偏好向民間組織或個人進行融資呢？筆者認(rèn)為農(nóng)戶對于融資渠道的選擇必然存在一種優(yōu)次順序，至于這種優(yōu)次順序具體怎樣、具備怎樣的特征，下文將就這些問題做進一步的探討。　?。ㄈ┺r(nóng)戶融資渠道偏好及其基本特征　　在系統(tǒng)地分析農(nóng)戶融資渠道偏好之前，筆者認(rèn)為有必要假定所有的被調(diào)查農(nóng)戶都是符合經(jīng)濟學(xué)中“理性人”學(xué)說的，即農(nóng)戶對于融資渠道的優(yōu)次選擇行為都是受利己意識的驅(qū)使。　　圖　?。罕疚幕?/p>

7、于對江蘇省淮安市255戶農(nóng)戶進行問卷調(diào)查，通過構(gòu)建二元選擇模型并利用E-views軟件中的Binaryprobit方法進行估計，結(jié)果表明：融資利率水平、抵押擔(dān)保要求、融資資金用途、農(nóng)戶文化程度以及農(nóng)戶家庭人均年收入等變量對于農(nóng)戶融資渠道的偏好產(chǎn)生顯著性影響，進一步分析其成因在于我國農(nóng)村金融支農(nóng)制度的不健全與不完善?！　￡P(guān)鍵詞：融資渠道偏好；正規(guī)融資；民間融資；二元選擇模型　　一、問題的提出　　2010年“中央一號文件”明確指出：“加