證監(jiān)會交易所券商力推集中交易

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1、證監(jiān)會交易所券商力推集中交易

2、第12004年3月12日，證監(jiān)會信息中心主任徐雅萍、深交所副總經(jīng)理戴文華、上交所總工程師白碩以及中國證券信息技術委員會的券商、基金公司代表齊聚深圳，就規(guī)范發(fā)展集中交易、協(xié)調(diào)解決券商技術難題等相關問題展開深入探討?！坝嘘P各方一致認為，現(xiàn)階段推廣集中交易的時機已經(jīng)成熟?！蹦撑c會代表透露。據(jù)悉，集中交易將在年內(nèi)大面積鋪開，并將在未來兩年內(nèi)成為券商經(jīng)紀業(yè)務的普遍模式。這也預示著目前占主流的券商經(jīng)紀業(yè)務模式將出現(xiàn)變革，但變革的路絕非一條坦途。三方力推區(qū)別傳統(tǒng)交易方式，集中交易模式下，券商所有營業(yè)網(wǎng)點的經(jīng)紀業(yè)務都統(tǒng)一接入到總部，再由總部直接接入證券交易所

3、。實際上，集中交易在我國并不是全新的事物，監(jiān)管層對于集中交易早就表達了明確的態(tài)度。此前，證監(jiān)會在委托證券業(yè)協(xié)會做了大量調(diào)研工作后，于2003年12月頒布的《關于加強證券公司營業(yè)部內(nèi)部控制若干措施的意見》中明確指出：證券公司應積極發(fā)展集中交易等模式控制證券營業(yè)部風險減少證券營業(yè)部需要人工直接介入的業(yè)務崗位?！安贿^，考慮到各公司的實際情況，證監(jiān)會無意制定強制性措施要求券商必須推廣集中交易，只是要求在交易安全方面仍有一定標準出臺?！蹦撑c會人士透露?；诖?，對券商實行集中交易作出指導性意見的《集中交易安全指引》在會上得到廣泛談論。據(jù)悉，預計經(jīng)過兩次修正，證監(jiān)會將會將這一文件下

4、發(fā)到各券商。最樂于看到集中交易大力推行的還是券商。前兩年，營業(yè)部各種各樣的違規(guī)事件如透支、持票套現(xiàn)、修改客戶記錄等讓券商總部處于被動境地。顯然，集中交易被券商總部視為監(jiān)控營業(yè)部違規(guī)的“良藥”。申銀萬國經(jīng)紀業(yè)務總部某負責人表示，集中交易模式下，交易流程將通過總部和交易所直接發(fā)生，總部對營業(yè)部的各種行為在第一時間予以掌控。同時，推行集中交易后，居高不下的經(jīng)紀業(yè)務成本有望下降。資料顯示，除了在交易所席位費上交納了近30億資金，券商上交的年費和通訊費也非?？捎^。營業(yè)部通常需要四套衛(wèi)星系統(tǒng)，兩套地面?zhèn)浞菹到y(tǒng)以及行情服務器、資金服務器等大量設備。實行集中交易，券商所需席位將大量減少，

5、通訊設備的投入至少可以節(jié)省幾十萬，同時相關工作人員如電腦技術、財務人員的減少，每家營業(yè)部每年至少可以減少上百萬的投入。不過，集中交易需要交易所的大力配合，由于涉及到收費方式改變，證券交易所各部門在這問題上一向表現(xiàn)出不同的利益需求。國信證券高層謹慎表示，交易所與券商在這個問題沒有達成一致，“主要爭議是交易所的收費方式上”，而如果在收費方式上得不到交易所的認同，券商成本控制的空間不會很大。集中交易的效用無疑打了折扣。據(jù)悉，營業(yè)部取消席位后，交易所原有席位退不退依然是個問題，每個營業(yè)部交納的60萬清算保證金，券商在這一塊沉淀的資金幾十億，這些資金如何處理？國泰君安人士則樂觀地表

6、示，券商無法同交易所溝通，最終需要證監(jiān)會協(xié)調(diào)，只要管理層拿出措施，交易所的收費不會有太多的問題。盡管在這個問題上仍存在分歧，交易所的態(tài)度有了極大的轉(zhuǎn)變，總體來說，交易所對集中交易表達了支持態(tài)度。會上，深交所副總經(jīng)理戴文華、上交所總工程師白碩在會上對集中交易提出了建設性意見。據(jù)悉，集中交易未來一年內(nèi)在將在大部分券商中鋪開，兩年內(nèi)在券商中全面推行。對此證監(jiān)會、交易所、券商三方已經(jīng)達成共識。經(jīng)紀業(yè)務轉(zhuǎn)型實際上，3月中旬以來，以上海市延平路營業(yè)部作為試點，國泰君安的集中交易系統(tǒng)已經(jīng)啟動近十天了。從目前情況來看，延平路營業(yè)部在風險和成本控制取得一定的效果?！凹薪灰资顷P系到將來證券

7、公司競爭力的根本問題，總公司將逐步在全公司推廣?！眹┚踩耸客嘎?，“好比是F1大獎賽，國泰君安現(xiàn)在做的只是想在排位賽中取得較為有利的位置。而一旦在剛剛開始的集中交易的大潮中落伍，就注定要在由集中交易引起的券商經(jīng)紀業(yè)務轉(zhuǎn)型的競賽中失去位置?！辈粌H是國泰君安，許多券商及業(yè)內(nèi)人士已經(jīng)注意到了集中交易帶給券商經(jīng)紀業(yè)務的影響。國信證券高層分析認為，集中交易淡化了營業(yè)部的通道職能，營業(yè)網(wǎng)點的業(yè)務職能從以代理交易的通道為主，轉(zhuǎn)變?yōu)橐院诵目蛻舻膶I(yè)服務和公司各項業(yè)務的市場營銷為主。營業(yè)部將由以前的利潤中心和結(jié)算中心向營銷中心、服務中心轉(zhuǎn)變，券商經(jīng)紀業(yè)務也將由坐市商向行商轉(zhuǎn)變。同時營業(yè)部

8、的清算功能將發(fā)生改變。營業(yè)部不再做一級清算（與交易所的清算），只做二級清算（營業(yè)部和總部）以及三級清算（營業(yè)部與客戶）。二級清算和三級清算非常簡單，業(yè)務比以前大量減少。可以預見的是，集中交易模式下，營業(yè)部將小型化，同時在政策允許的情況下，數(shù)量將迅速擴張，甚至變成加盟店的形式。申銀萬國經(jīng)紀業(yè)務部某負責人表示，今后，券商經(jīng)紀業(yè)務總部應設立具有專業(yè)化水準交易運行的監(jiān)控、保障部門，未來的營業(yè)部則向小型化和低成本的銷售終端發(fā)展，同時通過優(yōu)秀的服務建立品牌。與券商經(jīng)紀業(yè)務轉(zhuǎn)型相應，交易所也要轉(zhuǎn)型。交易所現(xiàn)在實行的會員制管理模式，將變成直接