論國(guó)際商務(wù)中外匯經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防范與管理

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1、論國(guó)際商務(wù)中外匯經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防范與管理----國(guó)際商務(wù)管理論文-->摘　要:在國(guó)際商務(wù)活動(dòng)中,企業(yè)除面臨通貨膨脹,信用風(fēng)險(xiǎn)等一般風(fēng)險(xiǎn)外,還要考慮外匯風(fēng)險(xiǎn)尤其是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),并采取有效的措施來預(yù)防和降低由于匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)所造成的損失。文章主要就經(jīng)營(yíng)的防范與管理作一些初步探討。從事跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)如何在巨大的外匯風(fēng)險(xiǎn)下把握國(guó)際市場(chǎng)的商機(jī),往往關(guān)系到其經(jīng)營(yíng)的成敗。而經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量沒有“硬尺度”,無法精確測(cè)算,只是對(duì)企業(yè)在沒有匯率變化情況下的未來經(jīng)營(yíng)狀態(tài)和有匯率變化情況下經(jīng)營(yíng)狀態(tài)兩者之間企業(yè)價(jià)值差距的一種大概估計(jì)。對(duì)于一個(gè)維

2、持正常經(jīng)營(yíng)的企業(yè)而言,其價(jià)值并不完全取決于其現(xiàn)有資產(chǎn),而應(yīng)該是該企業(yè)未來創(chuàng)利能力的總和的折現(xiàn)值,而折現(xiàn)值顯然受匯率水平和走向波動(dòng)的影響,所以,對(duì)于從事國(guó)際商務(wù)的企業(yè)而言,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防范與管理也就顯得尤為重要了。一、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施(一)經(jīng)營(yíng)的地域多元化經(jīng)營(yíng)的地域多元化主要是指進(jìn)行產(chǎn)銷業(yè)務(wù)布局時(shí)考慮匯率因素,盡可能把企業(yè)的來料、生產(chǎn)和銷售分布在幾個(gè)不同的貨幣區(qū)域。從事國(guó)際商務(wù)活動(dòng)的企業(yè)通常擁有全球化的生產(chǎn)制造體系,這種體系使跨國(guó)公司可以根據(jù)匯率的變化來轉(zhuǎn)移產(chǎn)量,提高位于貨幣貶值國(guó)家生產(chǎn)廠的產(chǎn)量而降低位于貨幣升

3、值國(guó)家生產(chǎn)廠的產(chǎn)量,這樣可以降低跨國(guó)企業(yè)的生產(chǎn)成本,從而減少匯率變化對(duì)企業(yè)的影響。經(jīng)營(yíng)的地域多元化在高風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)際商務(wù)活動(dòng)中有著巨大的價(jià)值。大多數(shù)參與國(guó)際商務(wù)的管理者發(fā)現(xiàn),在不確定的世界中,從生產(chǎn)的分散化中可以得到明顯的收益。擁有多余的生產(chǎn)購(gòu)買了轉(zhuǎn)移產(chǎn)量的選擇權(quán),在參與多種貨幣交易的情況下,這種選擇權(quán)的價(jià)值隨著匯率變化幅度的增大而增加,即便小的生產(chǎn)規(guī)模和過剩的生產(chǎn)能引起較高的單位成本,可是分散化經(jīng)營(yíng)在對(duì)會(huì)匯率的風(fēng)險(xiǎn)中所帶來的收益遠(yuǎn)大于此,在實(shí)踐調(diào)查中,63%的外匯管理者將在“在匯率變動(dòng)的環(huán)境下通過產(chǎn)量變化來提高

4、柔性”的做法認(rèn)為是在國(guó)際上站穩(wěn)腳跟的一種手段。(二)財(cái)務(wù)多元化和融資多樣化財(cái)務(wù)多元化指在采購(gòu)、本論文由.51lunwen.整理提供銷售、融資時(shí)采用多種貨幣,利用多種貨幣的相對(duì)穩(wěn)定性來分散單一貨幣的風(fēng)險(xiǎn)。利用多種貨幣進(jìn)行融資來應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)是基于這樣的想法:在匯率變動(dòng)使資產(chǎn)收益減低的同時(shí),要求負(fù)債的成本降低。要做到這一點(diǎn),就要求企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的某種貨幣的流入現(xiàn)金與流出現(xiàn)金相匹配。所以,在國(guó)際融資的決策上,尤其是貨幣的選擇與融資的規(guī)模上務(wù)必要仔細(xì)分析,否則,匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司的影響將會(huì)加劇。80年代初英國(guó)湖人航空公司的失敗

5、就是一個(gè)例子。1981年,湖人公司在擴(kuò)大跨大西洋航班業(yè)務(wù)能力時(shí)采取高負(fù)債的經(jīng)營(yíng)方式,其債務(wù)超過4億美元,公司的負(fù)債主要來自美國(guó)銀行的抵押貸款和麥道飛機(jī)制造廠,可是,公司的收入分為英磅和美元兩部分,且兩部分?jǐn)?shù)額幾乎相等,這里公司的美元流出現(xiàn)金遠(yuǎn)大于流入,正是這種不匹配使湖人公司在1982年英磅貶值的情況下破產(chǎn)。(三)跨國(guó)戰(zhàn)略聯(lián)盟跨國(guó)公司的戰(zhàn)略聯(lián)盟通常指相互競(jìng)爭(zhēng)的跨國(guó)公司之間為了實(shí)現(xiàn)某一戰(zhàn)略目標(biāo),通過簽訂協(xié)議而建立一種合作伙伴關(guān)系,從而規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。通過戰(zhàn)略聯(lián)盟,跨國(guó)公司可以聚集更多的新資源,加速新產(chǎn)品研制的商業(yè)

6、化過程,克服產(chǎn)品生產(chǎn)周期偏短與商業(yè)化應(yīng)用相對(duì)滯后的時(shí)間差,減少生產(chǎn)和市場(chǎng)變化的風(fēng)險(xiǎn),美國(guó)通用汽車公司和日本豐田汽車公司結(jié)成聯(lián)盟,使通用汽車公司在開發(fā)同類型產(chǎn)品上不僅節(jié)約了時(shí)間,而且還通過迅速滿足消費(fèi)者在油價(jià)上漲的情況下購(gòu)買小型節(jié)能汽車的需要,加快了開發(fā)投資成本的回收,避免了生產(chǎn)成本變大的風(fēng)險(xiǎn)。另外,通過戰(zhàn)略聯(lián)盟,跨國(guó)公司借助聯(lián)合力量協(xié)調(diào)和建立新產(chǎn)品的世界統(tǒng)一技術(shù)標(biāo)準(zhǔn),一方面可降低因競(jìng)爭(zhēng)所導(dǎo)致的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),又可迫使強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手遵循自己的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn),從而大大加強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力,降低的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn),從而大大加強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力

7、,降低投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。此外,加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的制度建設(shè),組織建設(shè)和計(jì)劃協(xié)調(diào)問題,設(shè)立專門機(jī)構(gòu)或指派專人負(fù)責(zé)對(duì)匯率變動(dòng)情況進(jìn)行監(jiān)測(cè)和預(yù)報(bào),并制訂相應(yīng)的匯率風(fēng)險(xiǎn)防范政策,也可在不同程度上降低跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。二、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施在產(chǎn)銷布局給定的情況下,當(dāng)重大匯率發(fā)生變化時(shí),制訂應(yīng)對(duì)措施時(shí)要考慮的一個(gè)重大問題,是如何相對(duì)的修訂價(jià)格,即要不要將因?yàn)閰R率因素變動(dòng)所造成的影響轉(zhuǎn)移給消費(fèi)者。下面我們主要從兩方面來分析一下經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)。(一)利潤(rùn)策略利潤(rùn)策略指出口企業(yè)在本幣貶值因而出口商品的外幣成本相應(yīng)下降的情況下,維持國(guó)外市

8、場(chǎng)售價(jià)不變的做法。由于產(chǎn)品此時(shí)的外幣成本下降,而售價(jià)不變,每單位出口產(chǎn)品所創(chuàng)利潤(rùn)就會(huì)上升。比方說中國(guó)某企業(yè)向美國(guó)出口某產(chǎn)品,假定美國(guó)市場(chǎng)平均批發(fā)單價(jià)為6美元,國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷、運(yùn)輸?shù)牡桨冻杀緸?1.5元人幣,按現(xiàn)行匯率折算為5美元,出口利潤(rùn)為20%,如果現(xiàn)在匯率發(fā)生變化,人民幣貶值到每美元10元人民幣,則企業(yè)的外幣成本相應(yīng)從原來的5美元降到4.15美元,此時(shí),企業(yè)可采用“維持售價(jià),增加利潤(rùn)”的做法,該企業(yè)可