財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)解讀

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1、國(guó)信觀點(diǎn)財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)解讀第10期(總第1009期)國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部2017年03月15日國(guó)信觀點(diǎn)：　消費(fèi)主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的金融機(jī)遇宏觀數(shù)據(jù)：　2017年1-2月國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中向好行業(yè)調(diào)研：　國(guó)家衛(wèi)計(jì)委：公立醫(yī)院年內(nèi)取消藥品加成　　　　　　通信企業(yè)混合所有制改革大幅推進(jìn)　　　　　　日企的敗落教訓(xùn)讓中國(guó)家電少走彎路報(bào)告集粹：　國(guó)際金融史上幾個(gè)債轉(zhuǎn)股案例及其啟示　　　　　　探討中美國(guó)債聯(lián)動(dòng)的內(nèi)在邏輯　　　　　　匯率、資本流動(dòng)和貨幣政策選擇國(guó)際財(cái)經(jīng)：　歐央行面臨政策調(diào)整壓力寬松刺激效應(yīng)遞減　　　　　　G20財(cái)長(zhǎng)會(huì)

2、匯率貿(mào)易議題引關(guān)注-21-國(guó)信觀點(diǎn)消費(fèi)主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的金融機(jī)遇我國(guó)消費(fèi)率逐年攀升，由2010年的48.5%提高到2015年的51.6%。2015年消費(fèi)對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)59.9%，消費(fèi)成為拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主力。消費(fèi)主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)的崛起將對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，也將給我國(guó)金融發(fā)展帶來新空間。1、消費(fèi)潛力全面釋放，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)拉動(dòng)占據(jù)主導(dǎo)我國(guó)原有增長(zhǎng)模式帶有投資主導(dǎo)的突出特征，但2011年我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新常態(tài)”以來，這一增長(zhǎng)模式出現(xiàn)拐點(diǎn)性變化。城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速顯著放緩，由2011年的增長(zhǎng)23.8%，大幅

3、下滑至2016年增長(zhǎng)8.1%，累計(jì)下降15.7個(gè)百分點(diǎn)。與之相比，消費(fèi)需求仍處于快速發(fā)展的車道，社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速由2011年的17.1%回落至10.4%，累計(jì)回落6.7個(gè)百分點(diǎn)。消費(fèi)增速較投資增速相對(duì)平穩(wěn)，且快于同期GDP名義增速，促使消費(fèi)率超過投資率，消費(fèi)取代投資成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的首要引擎。2015年，消費(fèi)對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為66.4%，分別比2013年、2014年提高18.2個(gè)和14.8個(gè)百分點(diǎn)，比2001-2012年平均貢獻(xiàn)率高16.0個(gè)百分點(diǎn)。2016年前三季度，消費(fèi)對(duì)GDP增長(zhǎng)的累計(jì)同比

4、貢獻(xiàn)率為71%。我國(guó)已進(jìn)入消費(fèi)主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新階段，消費(fèi)潛力全面釋放的大趨勢(shì)正在形成。中國(guó)(海南)改革發(fā)展研究院課題組（2015）對(duì)我國(guó)“十三五”時(shí)期消費(fèi)增長(zhǎng)前景的估算結(jié)果，2015～2020年社會(huì)消費(fèi)品零售總額年均實(shí)際增長(zhǎng)將達(dá)到8%，2020年我國(guó)居民消費(fèi)規(guī)模將達(dá)到45.23萬億元，最終消費(fèi)率有望提高到55%～60%，居民消費(fèi)率提高到45%～50%，消費(fèi)貢獻(xiàn)率穩(wěn)定在40%以上。2、消費(fèi)結(jié)構(gòu)加快升級(jí)，新興消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn)培育壯大近年來，我國(guó)消費(fèi)升級(jí)勢(shì)能持續(xù)釋放，呈現(xiàn)消費(fèi)層次提升、消費(fèi)形態(tài)改變、消費(fèi)業(yè)態(tài)創(chuàng)新以及消

5、費(fèi)理念和行為轉(zhuǎn)變等明顯的趨勢(shì)性變化，養(yǎng)老家政健康消費(fèi)、信息消費(fèi)、旅游休閑消費(fèi)、教育文化體育消費(fèi)等新興消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn)正培育壯大。消費(fèi)結(jié)構(gòu)加快升級(jí)體現(xiàn)在以下方面：一是-21-國(guó)信觀點(diǎn)消費(fèi)層次由發(fā)展型向享受型轉(zhuǎn)變。按照國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，人均GDP超過3000美元是居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)生轉(zhuǎn)變的重要時(shí)期，吃穿住等生存型消費(fèi)減少，發(fā)展型、享受型的服務(wù)性消費(fèi)增加。2013-2015年，我國(guó)人均交通通信、教育文化娛樂、醫(yī)療保健等服務(wù)消費(fèi)支出比重分別由12.3%、10.6%和6.9%提高到13.3%、11.0%和7.4%，2015年，人均滋

6、補(bǔ)保健品和保健器具支出比2013年增長(zhǎng)45.8%，年均增長(zhǎng)20.7%。二是消費(fèi)形態(tài)由物質(zhì)型向服務(wù)型轉(zhuǎn)變。按照消費(fèi)升級(jí)的規(guī)律,居民消費(fèi)對(duì)象最終會(huì)從商品走向服務(wù)。近年來，信息、旅游、醫(yī)療、體育、家政等服務(wù)消費(fèi)快速發(fā)展。2016年國(guó)內(nèi)旅游44.4億人次，同比增長(zhǎng)11%;國(guó)內(nèi)旅游總收入3.9萬億元，同比增長(zhǎng)14%；全國(guó)居民人均醫(yī)療保健、交通通信、教育支出分別增長(zhǎng)12.3%和12.0%和11.2%，人均體育健身活動(dòng)支出增長(zhǎng)13.7%，人均用于家政服務(wù)的支出增長(zhǎng)24.7%。三是消費(fèi)方式由線下向線上線下融合轉(zhuǎn)變。大眾消

7、費(fèi)社會(huì)的來臨與互聯(lián)網(wǎng)的蓬勃發(fā)展相疊加，人們的消費(fèi)方式更多地從“線下”轉(zhuǎn)到“線上”，線上與線下相結(jié)合成為信息時(shí)代消費(fèi)的重要特征。2016年全國(guó)網(wǎng)上零售額為5.16萬億元，同比增長(zhǎng)26.2%，其中，實(shí)物商品網(wǎng)絡(luò)銷售交易額近4.2萬億元，占同期社會(huì)消費(fèi)品零售總額逾八分之一。四是消費(fèi)理念和行為從以往的大規(guī)模、同質(zhì)化、普及型的消費(fèi)，向差異化、多元化、高品質(zhì)的新消費(fèi)轉(zhuǎn)型，進(jìn)入了“從量到質(zhì)”、“從有到好”、“求新求特”的新階段。例如，隨著生活水平的提高，居民對(duì)食品消費(fèi)更強(qiáng)調(diào)安全和健康，對(duì)日用品和耐用品消費(fèi)更重視體驗(yàn)和品

8、質(zhì)。伴隨消費(fèi)結(jié)構(gòu)加快升級(jí)，養(yǎng)老家政消費(fèi)、體育健身消費(fèi)、旅游休閑消費(fèi)、教育文化消費(fèi)、信息與網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)等新增長(zhǎng)點(diǎn)也開始嶄露頭角，未來發(fā)展空間巨大。例如，國(guó)家體育總局發(fā)布的《體育發(fā)展十三五規(guī)劃》提出到2020年，體育消費(fèi)總規(guī)模達(dá)1.5萬億元。國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)旅游業(yè)改革發(fā)展的若干意見》指出，到2020年，境內(nèi)旅游總消費(fèi)額達(dá)到5.5萬億元。國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)的《國(guó)家信息化發(fā)展戰(zhàn)略綱要》提出，到2020年和2025年，我國(guó)信息消費(fèi)總量分